Federal Reserve chama as ações e o dia dos investimentos de risco imobiliários depois de facilitar a criptografia

O Federal Reserve chamou as ações e os investimentos de risco de imóveis na sexta -feira, retirando o aviso apenas um dia depois de afrouxar o controle das regras de criptografia.

O Relatório de Estabilidade Financeira, divulgada pelo Federal Reserve, disse que os preços dos ativos ainda eram "notáveis", embora alguns mercados tenham sido atingidos no início deste mês.

De acordo com o relatório, "mesmo após declínios recentes nos preços da ações, os preços permaneceram altos em relação às previsões de ganhos dos analistas, que se ajustam mais lentamente do que os preços de mercado". O relatório também deixou claro que o rendimento do tesouro em todas as vencimentos permaneceu perto dos níveis mais altos que alguém viu desde 2008.

O Federal Reserve também apontou para alavancar no mercado como um grande problema e disse que os riscos de financiamento ainda pareciam sérios. O relatório, cobrindo as condições do mercado até 11 de abril, disse que os mercados de financiamento permaneceram notronG através dos manchas difíceis no início de abril, mas isso não significava que tudo estava bem.

O Banco Central fez questão de mencionar que as perdas de valor justo em ativos de taxa fixa ainda eram "consideráveis" para alguns bancos e que essas perdas eram muito sensíveis a mudanças nas taxas de juros.

Federal Reserve destaca os preços dos ativos, dívidas e problemas de alavancagem

O relatório de estabilidade financeira quebrou o quão ruins pareciam em quatro grandes áreas. Começando com avaliações de ativos, o Federal Reserve disse que as ações permanecem caras em comparação com os ganhos, mesmo após a venda de abril. 

Os rendimentos do tesouro permaneceram teimosamente altos e se espalham entre títulos corporativos e tesouros permaneceram moderados. Problemas de liquidez acumulados até o final de março e pioraram em abril, mas as negociações ainda funcionavam.

No lado imobiliário, os preços das casas permaneceram altos e a proporção entre os preços das casas e os aluguéis pairava perto dos picos recordes. Os índices imobiliários comerciais, ajustados pela inflação, mostraram alguns sinais de nivelamento, mas o Fed alertou que as necessidades de refinanciamento ainda poderiam causar problemas em breve.

A dívida não parecia muito melhor. A dívida comercial e das famílias como ação do PIB caiu para o ponto mais baixo em vinte anos. Mas a alavancagem de negócios permaneceu alta e os acordos de crédito privado continuaram crescendo.

A dívida familiar parecia mansa em comparação com a história recente. A maioria das hipotecas é de taxa fixa e possui taxas de juros baixos, e os índices gerais de serviço da dívida são um pouco melhores do que antes da pandemia. Ainda assim, o Fed sinalizou que o cartão de crédito e a inadimplência de empréstimos automáticos estão em alta, especialmente para pessoas com pontuações de crédito não primárias e renda mais baixa.

Quando se tratava de alavancar, o Federal Reserve disse que os bancos ainda pareciam som, com níveis de capital acima dos mínimos regulatórios. No entanto, as perdas em ativos de taxa fixa continuavam atingindo alguns bancos com força. Alguns bancos, companhias de seguros e lojas de securitização também se acumulavam em imóveis comerciais.

O Fed disse que os empréstimos bancários para empresas financeiras não bancárias continuavam subindo, graças em parte a melhores métodos tracKing. A alavancagem de fundos de hedge ficou perto dos níveis mais altos dos últimos dez anos e foi principalmente embalada em fundos maiores. Alguns investidores alavancados começaram a despejar posições durante a volatilidade de abril para cobrir chamadas de margem, com os fundos de hedge nas negociações de valor relativo sendo alguns dos mais atingidos.

Riscos de financiamento de bandeiras do Federal Reserve e fragilidade contínua de mercado

O Federal Reserve disse que os riscos de financiamento deslizaram para os níveis moderados no ano passado, mas não desapareceram. O passivo de dinheiro executável permaneceu perto de medianas históricas, ainda representando uma ameaça de longo prazo. Os bancos reduzem sua dependência de depósitos não segurados desde os máximos de 2022 e 2023.

Os fundos do mercado monetário primário pareciam melhores, mas outros veículos cash com os mesmos riscos continuavam crescendo. Os fundos de títulos e empréstimos, mantendo ativos que podem se tornar rapidamente ilíquidos rapidamente sob pressão, viram saídas maiores do que o normal durante o estresse no mercado do início de abril.

O relatório de estabilidade financeira também disse que os riscos comerciais globais, as preocupações com a dívida e a inflação estavam piorando. Ele acrescentou: “Váriosdenttambém citaram inflação e correções persistentes nos mercados de ativos como riscos salientes”, e a maior parte do feedback foi coletada antes de 2 de abril.

Apenas um dia antes de explodir ações e imóveis, o Federal Reserve reverteu anos de restrições de criptografia. Ele lançou regras anteriores que disseram aos bancos para obter pré-aprovação antes de fazer qualquer coisa em criptografia. No anúncio de quinta -feira, o Federal Reserve disse: "Essas ações garantem que as expectativas do conselho permaneçam alinhadas com riscos em evolução e apoiem ainda mais a inovação no sistema bancário".

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