O 'vácuo' regulatório de 16 anos da Crypto é uma ameaça à estabilidade financeira

Após mais de uma década de ambiguidade regulatória, os legisladores dos EUA estão abrindo portas federais para o mercado Stablecoin. O Comitê Bancário do Senado apresentou a Lei Nacional de Inovação Nacional para nós (Genius), um projeto de lei bipartidário que poderia estabelecer uma estrutura clara para tokens digitais tipos de dólares.

Os estábulos parecem "seguros", mas para milhares de vítimas de fraude de criptografia, qualquer coisa envolvendo criptografia é um passe difícil.  

A legislação, liderada pelo senador Bill Hagerty e co-patrocinada por uma coalizão entre partes, é a tentativa mais profunda do governo Trump de impor supervisão ao setor, acusado de operar em uma área cinzenta legal.

Ainda assim, nos últimos 16 anos, as empresas de criptografia contribuíram para os padrões rígidos de conformidade que as instituições financeiras tradicionais enfrentaram. Os reguladores nos EUA estão debatendo classificações e jurisdições, mas mesmo com a Lei Genius , parece que eles podem ser muito lentos.

Não há como acalmar os gritos do público, pois eles já perderam bilhões de dólares para entidades e hackers com tendências fraudulentas. 

Segurança e economia nacional em jogo

Os defensores do projeto de lei Stablecoin argumentam que os ativos não regulamentados são uma ameaça clara à segurança financeira dos EUA e estão certos. Sem clareza regulatória, as empresas podem mover operações para o exterior para jurisdições com a supervisão do LAX, comprometendo a transparência e reduzindo a capacidade do governo dos EUA de monitorar os fluxos de capital.

De acordo com dados do FBI, os americanos com 60 anos ou mais registraram quase US $ 3 bilhões em perdas de fraude relacionadas a criptografia no ano passado. Mais de US $ 9 bilhões foram perdidos para golpes de criptografia, mais da metade dos US $ 16,6 bilhões em total fraude.

FBI: Os americanos com 60 anos ou mais relataram perder quase US $ 3 bilhões para fraude de criptografia no ano passado. No total, os americanos relataram ter sido enganados em cerca de US $ 9,3 bilhões via Crypto, de um total de US $ 16,6 bilhões em perdas no total relatadas naquele ano. pic.twitter.com/xupom9deun

- Molly White (@molly0xfff) 23 de abril de 2025

O governo Trump tentou reunir chefes regulatórios. Ainda assim, o debate sobre quem tem autoridade regulatória sobre criptografia entre a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está longe de terminar. 

A Europa inquieta sobre o domínio do stablecoin de dólar

No início desta semana, os funcionários do Banco Central Europeu (BCE), incluindo adent Christine Lagarde e o chefe de pagamentos digitais Piero Cipollone, disse que a promoção dos Estados Unidos de Stablecoins apoiados pelos Estados Unidos representa riscos sistêmicos para a economia da Europa.

De acordo com um documento de política de BCE de dent obtido pelo Politico, o banco pediu aos governadores que revisassem a regulamentação de criptografia da UE, os mercados da estrutura de ativos de criptografia (mica).

O BCE está preocupado com o fato de as iniciativas pró-Cripto de Trump, incluindo a Lei Genius, o ato estável proposto e uma ordem executiva da Casa Branca para a criação de uma reserva estratégica de criptografia, poderia aumentar a demanda por ativos denominados em dólares dentro da UE, minando a independência monetária européia.

As projeções da Standard Chartered sugerem que, se os atos geniais e estáveis ​​forem implementados, o fornecimento de estábulos apoiados por dólares poderá disparar para US $ 2 trilhões até 2028, acima dos atuais US $ 240 bilhões. 99% dos estábulos já estão atrelados ao dólar e apoiados em grande parte pelos tesouros dos EUA

Agora, os reguladores europeus estão preocupados com o fato de o voo de capital poder ameaçar a estabilidade das instituições financeiras da UE.

Os reguladores dos EUA alertaram cedo sobre a desestabilização

Muito antes do surgimento da Lei Genius, os principais órgãos financeiros dos EUA emitiram advertências sobre os riscos representados por ativos digitais. No início de 2022, o Conselho do Federal Reserve e o Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira mencionaram cenários de desestabilização devido à crescente integração de criptografia, particularmente estábulando, no sistema financeiro.

Hacks frequentes, falhas operacionais e má administração, mais notavelmente vistos no colapso do Crypto Exchange FTX , agravam essas preocupações. Sem as redes de segurança disponíveis no setor bancário tradicional, como seguro de FDIC ou instalações de empréstimos do Federal Reserve, a confiança dos investidores na criptografia pode despencar inesperadamente e desencadear perdas em cascata nos mercados.

A indústria de criptografia está tão próxima quanto já esteve em uma avaliação de US $ 10 trilhões, quase 80% de toda a dívida hipotecária dos EUA e mais da metade do total de depósitos mantidos nos bancos americanos. O fato de crescer muito com o mínimo de supervisão regulatória é assustador, mas admirável.