Arthur Hayes diz que é 'jogo' para o Fed. Aqui está por que Powell não se importa

O fundador da BitMex e comerciante de longa data Arthur Hayes disse na quarta -feira que o Federal Reserve atingiu um muro. Ele postou em X que "o Fed está no relógio, a merda está quebrando". Ele disse que os preços das ações estão caindo enquanto o rendimento do tesouro de 10 anos está aumentando, chamando isso de um sinal de colapso.

Arthur explicou que, no passado, as ações e o rendimento de 10 anos cairiam juntos, o que era bom. Mas agora, os rendimentos estão subindo enquanto os estoques estão caindo, e isso, ele disse, é um problema. "Estoques para baixo, 10 anos de rendimento, ruim! (Agora)", escreveu ele.

Arthur acrescentou que, quando há menos dólares das exportações, não há dinheiro para comprar tesouros ou ações. Sua linha final: "Jogo acabou!"

Arthur diz que os mercados estão esperando o próximo passo do Fed

Em outro post , Arthur alertou que, se o Tesouro cancelar os próximos leilões de títulos de 10 e 30 anos e começar a usar a conta geral do Tesouro, isso seria uma impressão secreta de dinheiro. Ele disse que isso seria uma maneira de acalmar as coisas antes de "o cuco Jaypow faz seu dever".

Nas palavras de Arthur, a "festa de caminhada de elefantes começa em breve". Ele disse que não importa o que Powell faça a seguir, envolverá mais impressão de dinheiro. "Yachtzee! Somos verdes iluminados para intervenção do Fed", acrescentou.

O resto do mercado se moveu rapidamente. Na terça -feira, os comerciantes aumentaram as apostas de que o Fed começará a reduzir as taxas de juros em maio. Essas apostas saltaram de 40% no início do dia para 56% na tarde.

A mudança ocorreu depois que a Casa Branca de Donald Trump confirmou que mais tarifas sobre as importações chinesas começarão na quarta -feira. Isso adicionou pressão a uma economia já desacelerando. Os comerciantes esperam mais quatro cortes antes do final de 2025, com base nos futuros do grupo CME.

O mercado de títulos reage à medida que Powell fica quieto

Enquanto Arthur postou sobre o colapso da liquidez e da impressão de dinheiro, os rendimentos de títulos aumentaram. O rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou 12 pontos base para 4,386%. Até foi acima de 4,5% da noite para o dia. Esse é o nível mais alto desde fevereiro.

A renda fixa, geralmente a zona segura, está sendo despejada. O rendimento de dois anos também aumentou, atingindo 3,76%. Esse é um ganho de dois pontos e um ponto de base é igual a 0,01%.

A última vez que o Fed teve que escolher entre desacelerar a inflação e apoiar a economia como essa foi na década de 1980. Foi quando Paul Volcker escolheu a inflação e atingiu taxas tão altas que desencadeou uma recessão.

Desta vez, Jerome Powell está encaixotado. Ele perdeu a inflação em 2021, chamando -a de "transitório". Essa mesma palavra agora está sendo usada novamente pela equipe de Powell para subestimar o impacto das tarifas. Mas os números já estão reagindo.

Os rendimentos estão se movendo e o mercado de ações está tanque. A Casa Branca alegou que as tarifas estavam ajudando a aumentar as taxas mais baixas. Isso não segurou. O mercado de títulos elevou o rendimento de 10 anos de volta aonde estava antes de Trump anunciar as tarifas na quarta-feira passada.

Ed Yardeni,dent da Yardeni Research, disse na noite de terça -feira que "os funcionários do governo Trump estão recebendo crédito pela recente queda nos rendimentos dos títulos e taxas de juros hipotecários". Ele ressaltou que o rendimento do Tesouro de 10 anos saltou de 3,87% em 4 de abril para 4,36% na noite de terça-feira. Ele disse que os investidores podem ter medo de que países como a China possam começar a despejar o Tesouro dos EUA.

Esse tipo de medo acrescenta ainda mais pressão sobre Powell. Se os compradores estrangeiros sairem dos tesouros, os rendimentos subirão mais rápido. Isso significa custos mais altos de moradia, empréstimos e negócios em geral. Mas Powell ainda não fez nada. Ele não reduziu as taxas e não disse o que vem a seguir.

O problema é que, se o Fed cortar agora, poderá ajudar as taxas de juros de curto prazo. Mas também pode tornar as taxas de longo prazo subir ainda mais. Os comerciantes o veriam como o Fed desistindo. Isso assustaria os investidores e aumentaria as expectativas da inflação. Portanto, as taxas de corte podem realmente piorar a inflação, não melhor.

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