Aqui está como saber exatamente quando o Federal Reserve começará a imprimir

O Federal Reserve pode ser forçado a começar a cortar taxas e bombear dinheiro no sistema muito mais cedo do que o esperado, e o gatilho não é inflação ou empregos. É o índice de movimento. Essa é a medida de volatilidade do mercado de títulos e agora está pegando fogo. 

Na segunda -feira, o índice atingiu 137.2996, depois de pular +11.5930 pontos em um dia - um aumento de 9,22%. Se cruzar 140, atingir a mesma zona de emergência que anteriormente desencadeou a intervenção do Fed. É quando eles param de falar duramente e começam a imprimir dinheiro.

O índice de movimentos funciona como o VIX, mas, em vez de ações, ele traco quão instável é o mercado de títulos do Tesouro dos EUA. Agora, está sentado perto do penhasco. Se o índice cruzar 140, poderá haver uma pressa de despejar o Tesouro, e o sistema financeiro pode enfrentar a pressão que força o Fed a agir rapidamente para evitar um colapso mais profundo.

Mover Index cruzar os níveis -chave e cria pânico

O salto atual está saindo de um trecho de quatro meses, onde o índice de movimentos permaneceu preso entre 85 e 115. Essa faixa lateral teve fugas falsas e rejeições constantes. Mas no final de março, as coisas mudaram. O índice saltou de ~ 91 e impresso 13 velas verdes em 14 sessões, o que mostra um aumento agressivo ascendente. Esse tipo de corrida não acontece sem medo real.

Do ponto de vista da análise de gráficos, este não é um acúmulo lento. É pânico. Não houve retração. Sem pausas. Apenas um movimento sem parar. Isso geralmente é impulsionado pelo estresse, não apenas mudando as expectativas. O comício quebrou acima das máximas anteriores de janeiro (~ 108) e março (~ 115). Essa fuga sinaliza que os comerciantes de títulos estão respondendo à pressão - não por posicionamento.

A estrutura de manifestação também é agressiva. As velas estão subindo quase sem pavios superiores, o que diz aos comerciantes que não estão vendendo em força. Não há resistência no gráfico até 140-145, uma zona que atuou como teto durante o pico de outubro de 2023. Essa zona não está visível agora, mas é importante porque está ligada às respostas do Fed Passado.

Mesmo indicadores de momento como RSI mostram extensão, não exaustão. O movimento vertical e a estrutura limpa mostram que os compradores estão controlando a ação e ainda não há sinal técnico de reversão. Isso significa que o índice de movimento tem espaço para continuar subindo.

Depois de atravessar 140, atinge um nível que desencadeou a ação do Federal Reserve em ciclos anteriores. Esse nível significa que a liquidez está secando, os spreads estão soprando e os mercados não estão funcionando. É quando o Fed para de se preocupar com a inflação e começa a jogar liquidez no sistema.

Powell enfrenta pressão enquanto Trump desencadeia uma nova volatilidade

Se o índice de movimento ficar acima de 140 por apenas duas sessões, esperamos que muitas coisas aconteçam rapidamente. Isso inclui a ampliação do mercado de SoFR e Repo, aumentando o aumento de swaps de crédito e os ETFs de títulos que se afastam de seus valores reais.

Nesse tipo de situação, o Fed teria que reagir, mesmo que a inflação ainda esteja alta. O manual usual inclui injeções de liquidez, operações de repo ou mesmo táticas de QE-Lite sob a desculpa do "funcionamento do mercado".

O atual acidente no mercado de ações se alimentou de temores de estagflação - a mistura de crescimento lento e aumento dos preços. Isso é um pesadelo para qualquer banco central. A redução das taxas de juros pode ajudar a aumentar o crescimento, mas pioraria a inflação. Aumentar as taxas pode retardar a inflação, mas sufocar a economia. Então o Federal Reserve está preso.

Jerome Powell, presidente do Fed, disse na sexta -feira que ainda não se apressou em uma decisão de taxa. "O caminho apropriado para a política do Fed não está claro no momento", disse Powell. "Parece que não precisamos estar com pressa." Ele também disse que, embora as novas tarifas provavelmente causem um salto de curto prazo na inflação, "também é possível que os efeitos possam ser mais persistentes".