Os problemas fragmentados da rali de tecnologia da China se aprofundam à medida que novas vendas de vendas domésticas diminuem as pilhas de economia em dificuldades

Os problemas econômicos da China parecem ter se intensificado como um novo declínio de vendas domésticas, acrescentando uma nova pressão sobre uma economia já em dificuldades. Notavelmente, as lutas pouparam ações de tecnologia, que continuam a surgir apesar dos fatores macro.

Segundo a Reuters , os dados fornecidos pelo Bureau Nacional de Estatísticas chineses mostram que os preços dos imóveis, investimentos e vendas retomaram sua tendência descendente após um breve período de estabilidade.

O governo da China interveio ativamente no mercado imobiliário 

Os preços dos imóveis na China estão em constante declínio desde 2021, depois que uma repressão do governo aos desenvolvedores causou uma crise de liquidez, projetos abandonados e compradores cautelosos. Não mudou muito desde então, apesar da recente intervenção do governo. 

O governo tem sido ativo na tentativa de estabilizar o mercado imobiliário, incluindo -o em sua agenda de 2025. Os esforços do governo parecem ter valido a pena por cerca de dois meses, pois os preços eram relativamente constantes. 

No entanto, dados recentes da Chinese Real Estate Information Corp mostram que o mercado perdeu esses pequenos ganhos à medida que as vendas de novas casas caíram. Enquanto o governo está trabalhando para normalizar os preços das casas, também há a questão dos controles de preços que geralmente são impostos pelos governos locais.

Esses quedas não são apenas atribuídos às ações do governo, como mudanças demográficas, baixas demandas causando um excesso de casas não vendidas e baixa renda disponível devido à renda estagnada entra em jogo.

Enquanto os analistas acreditam que os esforços do governo causarão uma mudança positiva nas tendências, outros fatores ameaçam que essa mudança acontece em breve.

As tarifas dos EUA adicionam pressão

Para aumentar seus problemas econômicos, os EUA introduziram uma cobrança de 25% nas importações de automóveis chineses, entre outras tarifas, recebendo mais pressão sobre a China.

A China também retaliou impondo suas próprias tarifas a mercadorias dos Estados Unidos, tendo ainda mais as relações comerciais bilaterais entre as duas nações. O governo Trump deve lançar suas próprias tarifas de retaliação em 2 de abril, acrescentando mais pressão à economia chinesa.

Isso levantou preocupações sobre o impacto das tarifas no comportamento do consumidor chinês e em seu setor de manufatura. 

O aumento tecnológico da China não consegue reviver mercados mais amplos

Por outro lado, os estoques de tecnologia chineses estão em uma tendência que Deepseek começou no início do ano. Apesar do sucesso contínuo desses estoques de tecnologia chinesa, ele teve pouco ou nenhum efeito crescente nos mercados emergentes. Isso é uma divergência da tendência normal, onde o crescimento dos estoques chineses tem um efeito crescente nos estoques de outros mercados emergentes, que permaneceram relativamente estagnados.

O atual efeito de rally do mercado de ações chinês não é sentido em todo o mercado chinês e seu impacto não melhorou a economia, com analistas atribuindo sua ascensão ao atual frenesi em torno da tecnologia, especialmente a inteligência artificial.

De acordo com analistas do UBS Group AG em Londres, o atual boom da tecnologia não é o mesmo que o boom chinês típico que ocorreu em 2009, 2016 e 2020 e impactou os mercados emergentes. É relatado que, desde agosto de 2024, o índice da MSCI China aumentou mais de 30%, enquanto o mesmo não pode ser dito para os mercados emergentes, que caíram 7% desde então. 

Historicamente, otronde estoques chineses teve um efeito de crescimento em outros mercados emergentes. Um exemplo histórico será entre 2009 e 2010, onde um aumento de 63% nas ações chinesas registrou um aumento de 100% em quotas de mercado emergentes. Uma tendência semelhante é observada entre 2016 e 2017, onde os estoques chineses aumentaram 50% e os mercados emergentes de bitola larga aumentaram 46%. 

Antes do impulso induzido pela tecnologia causado pelo lançamento do modelo de IA Deepseek, as ações chinesas viram pela última vez um leve aumento em setembro de 2024, graças ao estímulo econômico geral do governo chinês.

Segundo analistas de investimentos, a nova tendência da China de superar seus mercados emergentes pode durar mais tempo do que o esperado ou desejado. Eles também expressaram preocupações sobre os efeitos que as tarifas dos EUA têm no mercado de ações chinês.

Perspectivas incertas para a economia da China

Embora haja preocupações sobre o impacto dessas tarifas no comportamento do consumidor em vários setores, como moradia, os investidores fora da China também estão tomando uma dica, e isso pode afetar negativamente o crescimento do mercado de ações chinês e significa mais perdas para os mercados emergentes. 

As idéias compartilhadas por Rohit Chopra, gerente de portfólio da Lazard Asset Management, apontam que alguns fundos estão expressando pouca confiança nas ações chinesas que retornam rapidamente e já estão acabando com suas participações chinesas. 

Enquanto especialistas locais apontam que o mercado chinês experimentará alguma forma de crescimento auxiliada pela intervenção do governo, eles também indicam que a curva de crescimento não será íngreme. Como essas previsões são deixadas para serem vistas à medida que os dados disponíveis parecem sombrios atualmente, dadas as tarifas dos EUA e tarifas mais iminentes.

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