Bitcoin Bet da estratégia enfrenta novos riscos à medida que os riscos de ações da MSTR movem

A estratégia, anteriormente MicroStrategy, continua a comprar Bitcoin, acumulando mais de 506.137 BTC até agora, avaliados em aproximadamente US $ 44 bilhões. No entanto, o preço do Bitcoinestá sendo negociado a partir de seu preço de pico acima de US $ 109.000, levantando preocupações sobre se a empresa deve buscar mais compras.

Embora as flutuações de preços sejam comuns, o preço médio de aquisição da estratégia saltou para US $ 66.000, e a empresa ainda depende de ações e notas conversíveis para fazer compras. Alguns analistas até sugeriram que a empresa poderia ser apenas um preço moderado de token, afastando -se dos problemas.

Thompson argumenta que a estratégia pode não ter que vender Bitcoin para adicionar mais garantias 

A estratégia levantou bilhões por meio de vendas de ações e dívida conversível para comprar a maior parte de suas participações no BTC. No entanto, em suas compras mais recentes, a empresa optou por arrecadar fundos por meio de ações preferenciais, um tipo de patrimônio que oferece dividendos aos investidores.

No entanto, a crescente dívida da empresa e as compras agressivas de token têm alguns analistas se perguntando sobre seu destino. 

Ao contrário de alguns, Quincy Thompson, fundador do fundo de hedge Crypto, Lekker Capital, argumentou que é muito improvável que a Stategy se encontre em uma situação em que ela deve vender suas participações no BTC para dar aos credores mais garantias em caso de uma queda drástica de preço.

Ele explicou que a empresa provavelmente refinanciaria a dívida de notas conversíveis em vez de pagá -las imediatamente e, no caso de ações preferenciais, elas não precisam pagar nenhuma parte dela.

Como a empresa não listou suas participações Bitcoin para seus empréstimos, é menos provável que termine como empresas e projetos de criptografia fracassados, como Genesis e Three Arrows Capital. No entanto, a estratégia ainda precisa ter cuidado para não emitir mais equidade do que o mercado pode lidar. 

Thompson argumentou da mesma forma, dizendo que, se a empresa não puder pagar dividendos com seu fluxo cash , poderá ser forçado a emitir mais ações, o que afetaria o preço das ações.

Ele acrescentou: "Mas não é diferente do que ele já está fazendo. Toda vez que o varejo oferece, ele destruiu o preço das ações, emitindo mais ações. No futuro, ele terá que fazer isso, e os fluxos podem não entrar em Bitcoin. Eles podem reembolsar esses devedores e isso prejudicará o preço das ações". 

Thompson diz que a estratégia pode precisar emitir mais ações para resolver os interesses devidos

A empresa focada em Bitcointambém precisa pagar 8% de dividendos na STRK, 10% de dividendos no STRF e uma taxa de juros de 0,4% em seus títulos conversíveis. Enquanto isso, o negócio de software da empresa está trazendo poucos retornos, para que a empresa possa lutar para pagar os dividendos.

Segundo Thompson, a estratégia deve continuar emitindo ações da MSTR para pagar todos os juros pendentes. Ele até alegou que as ações poderiam negociar com um desconto para evitar ter que emitir mais ações. No entanto, ele alertou que, se o desconto aumentasse para 20% ou 30%, os acionistas provavelmente pediriam o fechamento do desconto. Ele até sugeriu que, para aumentar o valor dos acionistas, a opção número um seria vender Bitcoin e comprar ações.

Ele também abordou os problemas da empresa com seus ETFs, dizendo que eles foram "obliterados". Surpreendentemente, esses ETFs ainda estão em alta demanda, apesar das perdas das ações. Além disso, a popularidade dos ETFs só ajudou a agravar a pressão constante de compra pelo MSTR.

Embora amplamente impressionado com o potencial e a importância dos ETFs, Thompson acredita que não é confiável ao fazer previsões de 10 anos do preço do ativo.

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