Os diversificadores em Wall Street estão finalmente superando a multidão

Pela primeira vez em mais de uma década, os investidores de Wall Street que espalharam suas apostas finalmente estão sendo pagos. A antiga abordagem “Não coloque todos os seus ovos em uma cesta” está realmente funcionando em 2025.

Shakeups constantes do mercado, uma guerra tarifária brutal e sentimentos azedos em ações dos EUA rejeitaram tudo. E aqueles que sempre pressionaram a diversificação? Eles não estão rindo - mas não estão mais perdendo.

A mudança ocorre quando os investidores abandonam as ações nos EUA em velocidade recorde. Um índice do Tesouro saltou quase 3% este ano. O ouro está pegando fogo. Os títulos corporativos estão escalando. Depois de anos sendo arrebatados por ações de grande capitalização, todos os ativos de ignição há muito tempo estão recebendo seu momento. Até portfólios de ativos cruzados, que espalham o risco pelo mapa, estão finalmente superando as ações. Essas idéias foram enterradas depois de 2008. Agora, estão de volta com uma vingança.

Wall Street gira para fora das ações dos EUA como ganhos de diversificação

O S&P 500 mal conseguiu fechar 0,5% maior após outra semana Twitchy, ainda presa em uma correção. Mas outras estratégias estão esmagando. O RPAR, o ETF que espalha capital por mercadorias, títulos e muito mais, ganhou mais de 5% para começar o ano. São quase 9 pontos percentuais à frente do S&P. É um dos sinais mais claros de que a rotação do mercado é real.

"Parece muito tempo", disse Meb Faber, fundador da Cambria Funds. "Três meses faz uma tendência? Vamos ver. Mas esse tipo de tendências seculares não duram necessariamente apenas um quarto."

Faber está gritando no vazio há anos. Seu ETF global de alocação de ativos (GAA)-que se espalha pelos principais ativos-tem um desempenho abaixo de grandes ações americanas em 14 dos últimos 16 anos. Certa vez, ele chamou de "mercado de baixa em diversificação". Agora, o GAA é finalmente positivo, um aumento de 3% até agora em 2025. Está no tracK publicar seu melhor desempenho em relação ao S&P 500 desde que foi lançado.

A grande questão é se ela fica. Desde a crise financeira global, as ações dos EUA apenas atrasaram a mistura global de Faber duas vezes - 2011 e 2022. Nas duas vezes, a S&P voltou rugindo. Ainda assim, depois de anos de ganhos apenas para ações, as famílias americanas agora detêm mais ações do que nunca, com base na exposição financeira geral. Isso facilita a mudança. A explosão nos ETFs também está ajudando. Novos fundos agora dão a eles acesso mais barato e mais rápido a tudo, desde títulos estrangeiros a mercadorias.

A ação do preço prova isso. Os tesouros de longo prazo, que foram destruídos por quatro anos seguidos, estão grandes novamente. Eles estão finalmente recebendo lances sobre a demanda de barba segura e sinais de que a economia dos EUA está diminuindo a velocidade. O Ishares, com mais de 20 anos, ETF (TLT), venceu seu rival patrimonial em sete das últimas oito semanas - a primeira vez que aconteceu desde 2014.

Uma estratégia 60/40 - 60% de ações, 40% de títulos - está trabalhando novamente. A versão da Bloomberg deste modelo está superando o S&P 500. O ouro atingiu um novo recorde. Ele aumentou quase todas as semanas deste ano e apenas empurrou um índice de commodities importantes para seu maior ganho semanal em dois meses.

Estratégias de estilo de fundo de hedge retornam

Há também uma nova vida nas coisas estranhas - como os fundos quant. São estratégias orientadas por computador que escolhem ações com base em características como momento ou valor. O Índice de Multi fatores da Bloomberg Gsam US Equity, que tracisso, subiu em três das últimas quatro semanas e aumentou 2,5% no ano.

E não é apenas escolher ações. As pessoas que usam opções para proteger o lado negativo ou criar renda também estão se saindo melhor do que apenas manter o S&P 500.

A mudança está aparecendo em grandes fluxos de dinheiro. O Bank of America diz que os gerentes estão cortando a exposição de ações nos níveis recordes. Eles estão redirecionando fundos para a Europa e mercados emergentes. Essa é a rotação mais agressiva em anos.

Os investidores de varejo, por outro lado, ainda estão perseguindo a mesma queda de tecnologia que eles compraram há anos. "Muitas pessoas, principalmente nos últimos três ou quatro anos, compram toda vez que diminuem e imediatamente recebem gratificação", disse John Flahive, chefe de renda fixa da BNY Wealth. Ele acrescentou: "Você precisa ter um ambiente de mercado ou um cenário que você realmente tenha preços de ações que não recuperam imediatamente para mudar a psicologia".

Não faltam sinais de alerta. As avaliações de ações dos EUA ainda estão altas. A tecnologia permanece muito dominante. O crescimento parece fraco. Isso está empurrando empresas como a AQR Capital Management a lançar ferramentas agressivas de diversificação. Pete Hecht, que lidera o grupo de soluções de portfólio da América do Norte lá, diz que os investidores precisam ficar mais inteligentes. O AQR está lançando algo chamado Alpha portátil-uma tática de estilo de hedge que usa derivativos para imitar o mercado enquanto coloca o cash sobressalente em operações exóticas, como tendência, seguindo estratégias neutras em termos de mercado.

Entre os seis ETFs que usam essa abordagem, três já são positivos em 2025. "Eu diria que os investidores precisam se apoiar na diversificação ainda mais do que o normal", disse Hecht. "Eu gostaria de ter uma bola de cristal, porque, se o fizesse, não seguraria um portfólio diversificado. Eu apenas seguraria o mercado de melhor desempenho. Mas, na realidade, é realmente difícil mercados de tempo".

Deslusão de ganhos corporativos enquanto as tarifas adicionam pressão

As ações dos EUA fizeram uma sequência de derrotas de quatro semanas na sexta-feira. O S&P 500 ganhou apenas 0,1%, e o Nasdaq correspondeu a isso. Mas a escalada não foi apoiada por tron . A FedEx caiu 6,5% após o corte de orientação de ganhos. A empresa culpou "a fraqueza e a incerteza na economia industrial dos EUA". A Nike caiu 5,5% após a previsão de uma queda de vendas. Citou tarifas e baixa confiança do consumidor. Lennar, a segunda maior construtora de casas do país, caiu 4%. Altas taxas, inflação e baixo suprimento de moradias estão dificultando a concessão de pessoas.

O Fed tentou acalmar os nervos no início da semana, mantendo as taxas constantes e sugerindo possíveis cortes no final do ano. Mas o salto não durou. "Os mercados estão se concentrando cada vez mais no crescimento do crescimento causado pelas políticas de Trump", disse Manish Kabra, chefe da estratégia de equidade dos EUA na Société Générale.

A bagunça tarifária está atingindo mais o que o esperado. "Tanto as tarifas quanto os [cortes de eficiência do governo] aumentam a incerteza", acrescentou Kabra. Os analistas do Bank of America, liderados por Claudio Irigoyen, chamados de Tarifa Moves "mais agressivos e confusos do que o esperado". Os cortes no orçamento do Doge, que incluem desligamentos e demissões da agência, devem se arrastar aos gastos do governo e dos consumidores.

A BofA agora reduziu sua previsão do PIB para o primeiro semestre de 2025 a 1,5%, de 2,4%. O banco também aumentou sua meta de inflação principal para o segundo tempo a 3%.

Uma pesquisa do Goldman Sachs saiu na quinta -feira, mostrando que 90% dos investidores cortaram suas previsões de 2025 PIB desde dezembro. Três em cada cinco dizem que as tarifas são o maior risco econômico deste ano.

Até a Europa não é imune. O Stoxx Europe 600 caiu 0,6%, terminando uma semana ruim para as ações globais.

A antiga crença de que Wall Street recompensa apenas os riscos em ações está sendo testada. Os portfólios que costumavam rir estão finalmente superando. Não se trata de filosofia. São apenas números. E agora, os números favorecem os diversificadores.

Academia Cryptopolitan: Cansado de balanços de mercado? Saiba como DeFi pode ajudá -lo a criar renda passiva constante. Registre -se agora