O Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, faz um novo Ath à medida que o mercado de ações cai. Como ele está fazendo isso?

Berkshire Hathaway acabou de atingir uma nova alta de todos os tempos, enquanto Wall Street está se afogando de medo. A empresa liderada por Warren agora está superando quase todos os principais índices em 2025.

Somente em fevereiro, as ações da Berkshire Hathaway Classe A saltaram 10,3%, o que foi o melhor mês desde março de 2022. E março também não está desacelerando - as ações adicionaram outros 2,5% este mês, bem no meio de um mercado caótico. tron Gest Gest, de dois meses da empresa,

Enquanto os investidores entram em pânico com a recessão, a inflação e o segundo mandato de Trump, Warren não fez quase nada nos mercados públicos. Em 2024, ele ficou quieto. Ele não fez grandes compras. Ele não anunciou acordos chamativos. Em vez disso, a Berkshire vendeu mais ações do que comprou e reduziu as recompras em comparação com os anos anteriores.

Ao mesmo tempo, a empresa acumulou uma enorme reserva cash -US $ 334 bilhões em cash e no Tesouro de curto prazo-atingindo o restante do mercado.

Berkshire empunha cash enquanto outros ficam presos no inferno estagflation

Warren não estava sozinho ao ver o mercado de 2024 subir como insustentável. Depois que Trump voltou para a Casa Branca, os mercados dos EUA tiveram um pequeno comício. Mas não durou. No início de 2025, o otimismo entrou em colapso.

Agora, as pessoas têm medo de estagflação, que é uma combinação de pesadelo de preços crescentes e crescimento mais lento. Esse medo está empurrando dinheiro para empresas como a Berkshire, que não carrega dívidas e se senta em grandes reservas cash .

Enquanto os investidores procuram segurança, Berkshire se tornou uma zona de pouso. E Warren está pronto para atacar. Com centenas de bilhões em pó seco, ele pode comprar quando todo mundo for forçado a vender. Mas não confunda isso com ele gostando de sentar em cash. Ele deixou claro em sua carta aos acionistas que essa não é uma estratégia. "Preferimos possuir bons negócios", disse ele. Mas quando os preços são muito altos, ele espera.

Essa cash já vai trabalhar no exterior. Enquanto Warren sempre favoreceu os EUA, ele não é leal a mercados muito caros. Ele começou a investir no Japão anos atrás e agora aumentou as apostas da Berkshire em cinco das maiores empresas comerciais do Japão. Nos registros do início deste ano, a Berkshire mostrou que agora possui entre 8,5% e 9,8% de cada um deles.

Warren aposenta mais pesado no Japão à medida que a volatilidade dos EUA cresce

As cinco empresas são Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui e Sumitomo. Essas empresas japonesas fazem uma mistura de coisas - movendo metais, têxteis, alimentos e outros materiais - e correndo a logística por trás de tudo isso. O modelo deles não está longe da de Berkshire: possuir vários negócios, manter a dívida baixa e reinvestir com sabedoria.

Na carta de Warren em 2025, ele disse que Berkshire não cruzará a linha de propriedade de 10% com essas empresas, mas que são investimentos de longo prazo. Ele elogiou sua estrutura e tomada de decisão. "Greg já se encontrou muitas vezes com eles, e eu sigo regularmente o progresso deles", escreveu Warren.

"Cada uma das cinco empresas aumenta os dividendos, quando apropriado, recompra suas ações quando é sensato fazê -lo, e seus principais gerentes são muito menos agressivos em seus programas de remuneração do que seus colegas nos EUA".

Ele também apontou que essas empresas têm balanços sólidos, boas estratégias de capital e não pagam demais os executivos. A Berkshire chegou a conquistar mais empréstimos denominados a ien para fortalecer sua posição no Japão. Não é apenas um hedge - é uma mudança de convicção.

Enquanto isso, as ações da Classe B da Berkshire subiram 16% este ano, enquanto o S&P 500 caiu 4,5%. Essa lacuna é enorme. Também não é uma surpresa. Berkshire ainda possui grandes pedaços de gigantes de alta margem como Apple, American Express, Coca-Cola e Moody's. São empresas que continuaram impulsionando os lucros, mesmo quando os mercados deslizam.

"Nós possuímos uma pequena porcentagem de uma dúzia de empresas muito grandes e altamente lucrativas com nomes familiares", escreveu Warren na carta.

E ele deixou outra coisa clara - seu próprio salário não está inchado. "Minha compensação é muito menor do que quase todos os CEOs de empresas públicas", escreveu ele. Essa é a maneira dele de dizer que ele não está desperdiçando dinheiro dos acionistas.

Berkshire ganha, enquanto o Fed envia sinais mistos

Tudo isso aconteceu enquanto os futuros de ações dos EUA estavam caindo. Na manhã de sexta -feira, os futuros da S&P 500 caíram 0,41%, o Dow Jones Futures perdeu 180 pontos e a Nasdaq 100 caiu 0,46%. A venda seguiu outra sessão feia no dia anterior. Os números de quinta -feira mostraram S&P 500 em queda de 0,2%, Nasdaq fora de 0,3%e Dow caindo 11,31 pontos. Isso não é um acidente, mas faz parte de uma tendência mais longa.

Na quarta -feira, o Federal Reserve manteve seu plano para dois cortes na taxa de juros este ano, mas foi aí que as boas notícias terminaram. O Fed também disse que a inflação é maior que o esperado e o crescimento será mais lento do que eles pensavam.

Isso assustou muitos comerciantes, especialmente por causa do que o presidente do Fed, Jerome Powell, disse. Ele alertou que as novas tarifas de Trump poderiam piorar a inflação, dizendo que elas podem "adiar" a luta do Fed contra o aumento dos preços.

Michael Green, que é estrategista -chefe da Simplify Asset Management, explicou o que está acontecendo com as empresas. "As empresas estão cada vez mais citando confusão e incerteza em torno de suas decisões de planejamento e gastos com capital e contratação", disse . "Quando eles fazem uma pausa, isso significa que eles estão diminuindo a velocidade. Há um elemento que está sendo reproduzido nos mercados".

Isso não é apenas um pontinho. O NASDAQ ainda está em território de correção, o que significa que está mais de 10% abaixo da sua alta recente. O S&P 500 atinge brevemente os níveis de correção na semana passada. Esta semana mostrou alguns sinais de vida, no entanto.

O S&P 500 subiu 0,4% na semana, o que pode encerrar uma sequência de derrotas de quatro semanas. O Dow aumentou 1,1%, seu melhor ganho semanal desde o final de janeiro. Mas o NASDAQ ainda caiu 0,4%e, se isso for mantido, será a quinta semana em uma fileira de perdas. Isso não acontece desde maio de 2022.

Assim, enquanto o mercado mais amplo está aguardando um tópico, Warren está assistindo à distância, mantendo US $ 300 bilhões em cash, comprando grande no Japão e assistindo as ações de sua empresa impressas em novas máximas. Ele não está perseguindo tendências. Ele não está apostando no hype. Ele está fazendo o que sempre fez - esperando, assistindo e comprando quando os outros não podem.

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