O CEO da BofA diz que a economia étronGer do que pensamos, o Fed deve manter taxas

Brian Moynihan, CEO da Bofa, disse quarta -feira que os gastos com o consumidor continuam sendo otronG, e isso significa que a economia dos EUA está em melhor forma do que muitos acreditam.

Apesar da confiança do consumidor atingindo um baixo de três anos, os dados do BofA mostram que as pessoas ainda estão gastando dinheiro, apenas de maneiras diferentes. Em vez de comprar mercadorias, eles estão mudando para os serviços.

"Estamos neste classic ... onde o consumidor está dizendo: 'Estou ficando mais pessimista', em algumas das pesquisas e coisas assim", disse durante uma entrevista à Squawk Box da CNBC. "Mas se você realmente olhar para o que está fazendo no dia a dia, eles continuam gastando, o que significa que a economia deve se sustentar melhor do que as pessoas pensam."

O PIB esperava diminuir, mas o crescimento permanece sólido

Espera -se que a economia dos EUA cresça a 2% em 2024, abaixo da faixa de 3% vista recentemente, segundo Moynihan. A desaceleração se deve em parte às tarifas de Donald Trump, que as estimativas do BofA reduzirão 0,4 pontos percentuais do crescimento do PIB no curto prazo antes que a economia se ajuste.

Moynihan disse que o crescimento de 2% do PIB é o que o país pretende desde a crise financeira de 2008, chamando de "crescimento de tendência". Ele disse que os gastos do consumidor ainda são otronpara sustentar a economia e que as maiores questões agora são sobre como as coisas se desenrolarão nos próximos meses.

"Vemos o consumidor continuar sendo sólido, e isso deve ser um bom presságio para a economia", disse ele. "Há muitas perguntas por aí, e acho que isso vai resolver. Mas agora, não estamos falando sobre o que poderia acontecer, estamos falando sobre o que está acontecendo. O consumidor continua a gastar bastante StronGly na primeira parte deste ano".

Moynihan diz que o Fed deve manter taxas

Moynihan falou poucas horas antes da última decisão da taxa de juros do Federal Reserve, e deixou claro: o banco central deve manter as taxas estáveis ​​por enquanto. Os mercados já têm preço zero de um corte de taxa, e o Bofa acredita que as taxas devem permanecer inalteradas até 2026.

"Eu acho que o Fed seria um pouco cauteloso ao cortar, sem saber qual será o impacto das tarifas", disse Moynihan. "Parece que talvez eles querem manter o poder de fogo que eles construíram no último ano ou mais".

Ele também disse que seria melhor manter uma "taxa de juros real" de 3%, em vez de voltar aos níveis de zero quase zero vistos após a crise financeira e durante a covid-19 .

Dan North, economista sênior da Allianz Trade North America, concordou. "Não há chance de um corte na quarta -feira, então todas as outras coisas se tornam mais importantes", disse ele. "Eles basicamente vão dizer: 'Você sabe o que, não temos pressa de tudo agora.'"

Isso se alinha com as mensagens do Fed. O presidente Jerome Powell disse repetidamente que "não há necessidade de ter pressa" para reduzir as taxas. Em um discurso no início deste mês, ele disse aos economistas que o Fed quer "maior clareza" antes de fazer movimentos.

Mercados assistem projeções alimentadas, enredo de pontos e expectativas de inflação

Agora, toda a atenção se volta para as novas projeções trimestrais do Fed, que incluem previsões para PIB, inflação, desemprego e taxas de juros. As últimas projeções, divulgadas em dezembro, mostraram inflação em 2,5% para os números do núcleo e da manchete e do PIB em 2,1% em 2025. Essa perspectiva pode mudar.

Com a inflação permanecendo mais alta do que o esperado, alguns analistas acham que o Fed poderia aumentar sua previsão de inflação de 2025 enquanto diminui sua projeção do PIB. Powell deve fazer perguntas em sua conferência de imprensa pós-reunião habitual.

Um foco principal será o "Lote Dot" do FOMC - um gráfico que mostra para onde os funcionários do Fed esperam que as taxas de juros sejam vistas. O comitê está dividido sobre o que vem a seguir.

Alguns membros podem ficar com dois cortes de taxas este ano. Outros podem reduzir esse número a um ou zero. Um pequeno número pode até sugerir adicionar outro corte - embora seja altamente improvável, dada a posição do Fed na inflação.

"Acho que pode ser um ou zero cortes este ano, principalmente se as tarifas grudarem", disse North. Ele acrescentou que, se o Fed reduzir as taxas muito cedo, corre o risco de alimentar a inflação e ter que reverter o curso mais tarde.

As tarifas de Trump podem mudar a linha do tempo do Fed

Outro fator -chave? Tarifas de Trump. a Casa Branca divulgue uma revisão global das tarifas em 2 de abril e, se aumentarem, a inflação poderá aumentar novamente. Isso daria ao Fed ainda mais motivos para atrasar os cortes das taxas.

Alguns analistas acham que o Fed já perdeu o controle da política econômica para o governo Trump. Thierry Wizman, estrategista de Macquarie, disse que a incerteza em torno das políticas da Casa Branca está dificultando a se comprometendo com um caminho claro.

"O Fed pode achar difícil sinalizar mais três cortes nas taxas, ou até mais dois", escreveu Wizman. "Isso poderia empurrar uma taxa cortada em 2026, deixando apenas um corte na mediana 'ponto' para 2025."

Os mercados ainda esperam dois ou três cortes de taxa, mas as expectativas estão mudando

Apesar da hesitação do Fed, os comerciantes ainda acreditam que dois ou três cortes acontecerão este ano. O economista do Goldman Sachs, David Mericle, disse que o Fed pode ficar com dois cortes apenas para evitar chocar os mercados.

No momento, os principais índices de ações estão pairando em torno do território de correção, o que significa que eles caíram cerca de 10% dos máximos recentes.

No passado, o Fed costumava intervir para facilitar as condições financeiras quando os mercados ficavam difíceis. Isso é conhecido como "Fed Put" - a idéia de que o banco central reduzirá as taxas para apoiar Wall Street.

Mas desta vez, a ferramenta Fedwatch do Grupo CME mostra que os traders não esperam um corte de taxa até pelo menos junho. Mesmo assim, o mercado está dividido sobre se o Fed fará um corte adicional de um quarto de ponto ou será um terceiro corte até o final do ano.

Além das taxas de juros, o Fed também está lidando com seu enorme balanço de US $ 6,4 trilhões, que inclui tesouros e valores mobiliários apoiados por hipotecas.

No momento, o Fed está deixando uma quantidade fixa de títulos rolarem seu balanço a cada mês - um processo conhecido como aperto quantitativo. Muitos esperam que o Fed encerre este programa ainda este ano, mas reuniões recentes incluíram discussões sobre como lidar com o balanço patrimonial a longo prazo.

O FOMC pode abordar esse problema em sua última decisão, mas, por enquanto, os mercados estão esperando para ver se o banco central ajustará sua estratégia ou manterá o plano atual.

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