Investidores estrangeiros atraíram a dívida bancária chinesa de alto rendimento

Os investidores encontraram um refúgio mais seguro em mercados instáveis: instrumentos de dívida interbancária chinesa. Investidores estrangeiros começaram a tirar proveito das taxas favoráveis ​​de conversão de moeda e o refúgio oferecido pela baixa correlação do mercado com o resto do mundo.

Liderados por investidores em dólares americanos, eles estão comprando muitos certificados de depósito negociáveis ​​( NCDs ). As NCDs são instrumentos de dívida de curto prazo emitidos entre os bancos para atender às suas necessidades de financiamento. O retorno garantido sobre isso é maior que o retorno dos tesouros dos EUA.

Cary Yeung, chefe da Grande Dívida da China da Pictet Asset Management, disse: “Os investidores globais estão tentando buscar algo que seja muito decorrelacionado ... A ação do preço é completamente diferente do resto do mundo. Essa mentalidade em trac ts parte do fluxo de volta para a China. ”

Isso é uma má notícia para os EUA, pois a economia da China está prosperando mais. No entanto, a economia dos EUA se tornou mais instável nas políticas de Trump. A China obteve uma força que nenhum investidor viu chegando: sua moeda fraca.

O país conseguiu tornar os bens chineses mais baratos e mais atraentes em comparação com as mercadorias de outros países. Enquanto isso está acontecendo, os EUA estão tentando reduzir sua dependência da China por meio de tarifas. 

Até agora, não funcionou como esperado, mas Trump e seu governo dizem que isso renderá frutos em um futuro próximo.

A guerra comercial entre a China e os EUA favorece a China

Depois de comprar títulos do governo chinês o ano todo, os compradores estrangeiros não adicionaram suas participações desde setembro de 2024. Por quê? O Yuan está enfraquecendo e o comércio de transporte tornou -se menos atraente.

Mas desde dezembro, eles compraram mais NCDs, o que mostra uma pequena mudança no fluxo de capital na China e dá ao Yuan uma rede de segurança à medida que a guerra comercial entre a China e os EUA aquece.

No final de fevereiro, os investidores estrangeiros possuíam 1,14 trilhão de yuans (US $ 157,51 bilhões) em DNTs. Este foi o mais já registrado e o terceiro mês consecutivo que os investidores compraram.

Os rendimentos de um ano do NCD aumentaram cerca de 40 pontos-base (BPS) este ano para cerca de 2%. Os rendimentos do governo de dez anos aumentaram 20 bps para 1,89%. Além disso, os compradores de dólares também ganham 2,8% quando trocam seu cash por Yuan. Isso significa que os investimentos do NCD ganham 4,8%, enquanto o Tesouro de um ano ganha apenas cerca de 4%. 

Os estoques chineses permanecem constantes

Um índice de ações chinesas listadas em Hong Kong manteve seu ganho e terminou o dia acima de 0,6%. O índice CSI 300 continental de primeira linha encerrou o dia 0,2% menor do que o iniciado antes da conferência. 

Na sexta -feira, ambos os medidores subiram mais de 2% porque os investidores pensaram que o governo os apoiaria ainda mais.

Na reunião, um funcionário disse que o banco central da China está considerando novas ferramentas de política monetária estrutural para ajudar as principais áreas de consumo a obter mais dinheiro de baixo custo. Li Chunlin, vice -chefe da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, disse que a demanda e a confiança do consumidor ainda são baixas.

De acordo com Shen Meng, diretor do Banco de Investimentos de Pequim, Chanson & Co., as autoridades estão falando sobre gastar mais, mas não o suficiente sobre como aumentar a renda. Isso pode fazer etapas destinadas a aumentar o consumo menos eficazes.

Outro grupo de dados econômicos que saiu não recebeu muita atenção dos investidores, apesar de mostrar alguns sinais de esperança. A produção de vendas e fabricação no varejo subiu mais do que os economistas pensavam que o fariam.

No entanto, este ano, as ações chinesas se saíram melhor do que as de outros países. De fato, em 2025, o índice MSCI China aumentou cerca de 20%, enquanto o índice S&P 500 caiu cerca de 4%. Uma razão para isso é o aumento dos estoques de tecnologia que o modelo de AI Deepseek causou.

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