A economia da China ainda lida com a deflação incapacitante em meio a rumores de um acordo comercial com Trump

A China está presa em sua maior crise de deflação em décadas, e os números continuam piorando. Os preços em todo o país estão caindo há dois anos seguidos, e os analistas dizem que 2025 podem ser o terceiro.

Se isso acontecer, será a maior série de deflacionários desde a década de 1960. Os dados de inflação mais recentes mostram que os preços do consumidor caíram em território negativo em janeiro e fevereiro pela primeira vez desde 2021.

A inflação do núcleo, que exclui alimentos e energia, caiu 0,1% em fevereiro, algo que só aconteceu duas vezes nos últimos 15 anos.

Os formuladores de políticas em Pequim estão tentando desesperadamente parar o sangramento, prometendo mais apoio econômico. Mas seus esforços estão sendo ofuscados por uma onda agressiva de tarifas dos EUA.

Donald Trump, apenas alguns meses em seu segundo mandato como President, deu um tapa em uma tarifa vingativa de 20% em todas as importações chinesas, que diminuiu o crescimento das exportações da China e prejudicou empresas que já estavam lutando.

Pequim respondeu com seus próprios contra-destino nos produtos dos EUA, aprofundando as tensões entre as duas maiores economias do mundo. Há incerteza sobre se Trump seguirá sua promessa de campanha para aumentar as tarifas para 60%, mas se o fizer, issoripple as exportações da China ainda mais e muito mais rápido.

Embora existam rumores de que Trump pode estar aberto a um acordo comercial em um futuro próximo, nada foi confirmado pelo próprio President ainda.

O diplomata veterano Kishore Mahbubani diz que Trump, embora difícil com a China publicamente, pode querer um acordo comercial - algo que era menos provável sob o governo de Joe Biden.

Mahbubani diz que Trump poderia chegar a um acordo se a China fizer concessões importantes. "Se Trump puder fazer com que a China abra seus mercados, aceite mais exportações americanas e até investir nos EUA, é possível um acordo comercial em todos os ganhos", disse .

O ex -embaixador dos EUA em Cingapura David Adelman também apontou que a China tem comotroninteresse econômico do sucesso da América. Os EUA ainda são o maior parceiro comercial da China e, embora a demanda por bens chineses tenha caído, os consumidores americanos permanecem cruciais para a economia da China.

Por outro lado, a crescente classe média da China está criando novas oportunidades para as empresas dos EUA - mas apenas se as tensões comerciais esfriarem.

Os consumidores retêm os gastos enquanto os preços continuam caindo

A deflação está atingindo as empresas chinesas com força porque as pessoas não estão gastando. Quando os preços caem, os consumidores esperam por preços ainda mais baixos, tornando-os hesitantes em comprar carros, eletrodomésticos e outros itens de grande porte. É um ciclo brutal.

A demanda mais fraca significa que as empresas precisam reduzir ainda mais os preços, o que reduz os lucros, reduz a contratação e leva a demissões. Um colapso imobiliário piorou as coisas. O mercado imobiliário da China está em queda livre e, com ela, a confiança do consumidor.

Os valores da casa também caíram, e isso está empurrando as pessoas a reduzir os gastos. Os trabalhadores de tecnologia e finanças também estão sentindo a pressão, pois alguns dos trabalhos mais bem remunerados do país estão vendo cortes salariais e demissões em massa.

Enquanto isso, o esforço de Pequim para expandir a manufatura só levou à superprodução, inundando o mercado com mercadorias que as pessoas não estão comprando. A crise de deflação também está tornando a dívida mais cara porque, em um ambiente deflacionário, o custo real dos empréstimos aumenta.

Isso torna mais difícil para as empresas assumirem empréstimos, expandir ou investir, o que pode levar a uma tonelada de inadimplências corporativas, colocando em risco todo o sistema financeiro da China.

Nas crises financeiras anteriores, os líderes da China responderam com medidas agressivas de estímulo, injetando cash na economia, mas desta vez, Pequim está se mantendo. President Xi Jinping disse que não quer confiar no crescimento orientado a dívidas e, em vez disso, está pressionando pela reestruturação econômica.

Os gastos com infraestrutura e o desenvolvimento imobiliário, que costumavam ser as estratégias, não são mais prioridades. Em vez disso, a China está apostando em tecnologias e fabricação avançadas - mas essa estratégia não está pagando rápido o suficiente.

O rendimento de títulos governamentais de 10 anos da China atingiu uma baixa de todos os tempos no início deste ano, um sinal de que a confiança do mercado está desmoronando. Investidores estrangeiros estão se retirando porque não têm certeza se Pequim entrará para estabilizar a economia.

Enquanto os EUA e a China lutam pelo comércio, outras economias asiáticas estão sentindo a pressão. Na segunda -feira, o vice -primeiro -ministro de Cingapura, Gan Kim Yong, apontou que há uma "mudança de poder para a Ásia", dizendo que a participação da região no PIB global aumentará de 50% para 60% até 2030.

Adelman descreveu o sudeste da Ásia como uma coleção de atores neutros que há muito se beneficiaram da proteção militar dos EUA, mantendo os laços econômicos detronG com a China, o que está ficando mais difícil à medida que Trump e Xi exigem as alianças detronGer.

Alguns países já estão escolhendo lados, como a Coréia do Sul e o Vietnã, que anunciaram 10% de tarifas em aço chinês em fevereiro.

Se mais países asiáticos seguirem os EUA em restringir as importações chinesas, a economia orientada à exportação da China sofrerá ainda mais, aumentando as pressões deflacionárias.

No entanto, com o tempo, “os EUA e a China perceberão que é do seu interesse tentar trabalhar com regiões como o Sudeste Asiático”, em vez de forçá -las a escolher um lado, disse Mahbubani.

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