Ray Dalio diz que Trump arrastará a América para uma crise de dívida completa

Ray Dalio tem um aviso e não é sutil. O bilionário por trás da Bridgewater Associates diz que Trump está liderando os EUA diretamente em uma crise de dívida que pode atingir dentro de três anos. Se nada mudar, o país estará se afogando em problemas financeiros sem saída.

"Se você não fizer isso, estará com problemas", disse Dalio no Odd Lots Podcast da Bloomberg. Ele comparou a situação a um ataque cardíaco. “Você está se aproximando. Meu palpite seria de três anos, dar ou levar um ano, algo assim. ” Sua preocupação? defi de US $ 1,8 trilhão , políticas tributárias imprudentes e um governo que continua acumulando dívidas sem um plano claro para pagar.

A dívida dos EUA está crescendo e os compradores estão desaparecendo

Dalio não está apenas falando sobre números em uma tela. Ele diz que os EUA estão ficando sem pessoas dispostas a comprar sua dívida, uma grande bandeira vermelha para quem presta atenção. Os bancos centrais estrangeiros, os bancos domésticos e até o Federal Reserve recuaram da compra dos tesouros dos EUA - uma mudança rara e perigosa. O JPMorgan sinalizou isso no final de 2022, mas o problema só cresceu.

"Quando você está colocando muito mais dívida além dessa pilha de dívidas, por isso não é apenas uma dívida existente que é um problema, mas você precisa adicionar mais vendas de dívidas", disse Dalio. O problema? "Você precisa vender essas pessoas ou instituições ou bancos centrais e fundos soberanos de riqueza". Mas o que acontece quando esses compradores não aparecem? As taxas aumentam, os empréstimos ficam mais caros e o ciclo espiral.

"Atualmente, com sanções e títulos demais e assim por diante, quando calcule quem são os compradores e quanto temos que vender, encontro um grande desequilíbrio e sei como isso funciona", disse Dalio.

A reestruturação da dívida pode estar chegando

Dalio vê esse fim de uma das duas maneiras - os EUA levam a sério a redução de seu deficit para 3% do PIB, ou o governo pode ser forçado a uma reestruturação maciça de dívidas. Se isso acontecer, não será chamado de padrão. Será girado como uma mudança de política.

"Você pode ver então o governo dizendo que eles vão reestruturar a dívida", disse Dalio. “Eles não dizem que é um padrão. Eles dirão 'sob essa política, estaremos melhor'. ”Ele está assistindo esse padrão há décadas.

Dalio compara a situação a 1971, quando Richard Nixon cortou o dólar americano do padrão -ouro da noite para o dia. Os mercados não tinham ideia de que estava chegando. Agora, ele vê um risco semelhante: se o governo interromper os pagamentos a certos detentores de títulos ou congela os tesourarias dos EUA mantidos por países sancionados, isso pode desencadear uma onda de choque nos mercados globais.

Alguns especularam sobre um Acordo Mar-A-Lago-um cenário em que os EUA enfraquecem o dólar enquanto tentam manter seu domínio nas finanças globais. Dalio não vê isso funcionando. “Não acho que seja uma depreciação do dólar em relação a todas as outras moedas. Eu acho que todas as outras moedas se depreciarão com o dólar. ” Em outras palavras, seria um "concurso feio", bem como as décadas de 1970 e 1930, onde todas as grandes moedas se afastaram contra os ativos dourados e duros.

Bitcoin e ouro podem ser refúgios seguros

Dalio não acredita em ficar à margem. Ele diz que os investidores precisam se fazer uma pergunta -chave: "Qual é o dinheiro alternativo que é estável no suprimento?" É aí que entram Bitcoin e ouro.

“ Bitcoin pode fazer parte disso, pode ser uma grande parte disso, mas qual é o dinheiro alternativo? Porque dívida é dinheiro e dinheiro é dívida. ” Ele gosta de Bitcoin como uma opção porque, diferentemente do setor imobiliário, ele não está trancado e não pode ser apreendido ou tributado com a mesma facilidade. Mas ele ainda se inclina para o ouro.

"Oh sim. Eu acho que o ouro ... ”ele disse, antes de se impedir de dizer às pessoas para sair e comprá -lo. "O que você não sabe sobre o futuro é muito maior do que qualquer coisa que alguém saiba sobre o futuro." Sua recomendação? Mantendo 10-15% de um portfólio em ouro como um hedge contra o caos econômico.

Não é apenas a dívida que Dalio preocupou. O quadro econômico mais amplo está piorando. As probabilidades de recessão para 2025 estão subindo, e as políticas de guerra comercial de Trump podem empurrar as coisas ao limite.

Altos gastos com consumidores foram apoiados por dívidas, mas as inadimplências de cartão de crédito atingiram uma alta de 13 anos. A inflação já forçou os americanos a cortar, e as tarifas na China, México e Canadá aumentarão ainda mais os custos. O laboratório de orçamento de Yale diz que a família média dos EUA pode perder US $ 2.000 por ano por causa dos planos tarifários de Trump.

A confiança está entrando em colapso. Os medos de inflação e desemprego aumentaram e os gastos com consumidores caíram em janeiro pela primeira vez em quase dois anos. As empresas também estão sentindo isso. O Índice de Analista do Goldman Sachs mostra vendas reduzidas, novos pedidos, exportações e emprego.

A América corporativa também não planeja investir. A BCA Research relata que os planos de despesas de capital caíram em território negativo. As pequenas empresas também estão recuando para contratar. A pesquisa do NFIB mostra que os planos de contratação diminuem, e o corte de emprego de Challenger, tracKer, viu as demissões saltarem 245% em fevereiro.

Os riscos do mercado de ações estão se acumulando

Antes de Trump voltar, as avaliações do S&P 500 já estavam altas, mas agora o mercado está enfrentando riscos ainda maiores enquanto ele continua fazendo suas travessuras comerciais. As empresas que dependem da receita no exterior podem ser atingidas se as tensões comerciais continuarem aumentando, de acordo com uma análise do Financial Times.

Alguns esperavam que os cortes de impostos ajudassem, mas com maiores custos de importação e incerteza sobre novas tarifas, esses benefícios estão desaparecendo.

A instabilidade financeira é outro problema. Matt King, fundador da Satori Insights, diz que os EUA podem perder seu status de "refúgio seguro" se as preocupações com a irresponsabilidade fiscal e a independência do Federal Reserve continuarem crescendo. “Uma combinação de preocupações com a irresponsabilidade fiscal, alimentou a independência e algumas das propostas mais extremas. . . Como parte de um acordo de Mar-a-Lago, pode fazer o truque ”, disse ele.

O Federal Reserve é capturado em um lugar difícil. As taxas ainda estão altas e a economia está desacelerando. Mas as expectativas de inflação estão subindo novamente, dificultando a justificação das taxas de corte. Se eles mantiverem taxas altas, o crescimento diminui ainda mais. Se eles cortarem muito cedo, a inflação poderá voltar a rugir.

Os analistas estão cortando suas previsões do PIB para este trimestre. As empresas têm acumulado as importações antes que as tarifas entrem em vigor, criando um impulso econômico temporário. Mas uma vez que isso para, o crescimento pode diminuir o aliadomatic.

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