Mercados europeus definidos para uma abertura mais alta antes do corte esperado da taxa de BCE com o LAGARDE

Os mercados europeus devem abrir mais na quinta -feira, quando os investidores aguardam a mais recente decisão da política monetária do Banco Central (BCE). Os economistas estão prevendo que o Banco Central reduzirá sua taxa de juros chave em 25 pontos base para 2,5%, marcando seu corte de segunda taxa este ano, após a desaceleração da taxa de inflação da zona do euro, vista em 2025 até agora.

Apenas algumas horas antes da abertura dos mercados, os índices de ações em toda a Europa, como o FTSE 100 do Reino Unido, subiram 43 pontos para 8.779, o DAX da Alemanha ganhou 75 pontos para 23.185 e o CAC da França subiu 52 pontos para 8.249. O FTSE MIB da Itália registrou o maior aumento, subindo 307 pontos para 38.905, de acordo com dados .

Os mercados já haviam custado no quarto de ponto de corte na quarta-feira, antecipando que a taxa do BCE cairia para 2,5%, abaixo do pico de 4% no ano passado. Os analistas também esperam uma redução adicional para 2% até o final de 2025.

O debate sobre o caminho da taxa continua

O ciclo de corte de taxas do BCE foi amplamente impulsionado pela inflação da manchete na zona do euro, caindo abaixo de 3% e o crescimento econômico permanecendo fraco. Aparentemente, o conselho concorda em aliviar as taxas, mas há algumas divisões internas sobre a que distância e a rapidez com que elas devem ser reduzidas.

O Conselho de Administração do BCE, que sempre tomou decisões com o consenso detronG, agora aparece dividido no nível apropriado para a chamada "taxa neutra"-o ponto em que a política monetária não estimula nem restringe a economia. 

Presi dent estimou anteriormente esse intervalo estava entre 1,75% e 2,5%, embora ela recentemente tenha revisado entre 1,75% e 2,25%.

Os analistas de pesquisa global do Bank of America disseram em uma nota na quarta -feira que o próximo corte de taxas pode ser a última decisão "fácil" antes que as desacordos entre os formuladores de políticas se tornem mais pronunciados. Eles prevêem que o BCE reduzirá as taxas para 1,5% até setembro, uma postura mais agressiva do que o consenso do mercado.

" Não achamos que a orientação mudará ... mas esperamos crescer discordância entre os membros do conselho disse um porta -voz da BOA à Reuters.

Os analistas da Goldman Sachs apoiaram o sentimento, afirmando que o Conselho de Governamento está de olho se as condições financeiras, os empréstimos bancários e a atividade comercial indicarem que a política permanece restritiva.

O BCE está programado para anunciar sua decisão política às 13:15 GMT, seguida pela conferência de imprensa de Lagarde às 13:45 GMT, onde ela deve fornecer mais clareza no curso futuro do Banco Central.

Riscos geopolíticos e complicações da política fiscal

Tradicionalmente, os cortes de taxas destinam-se a estimular o crescimento econômico, mas vários fatores impedem o processo de tomada de decisão do BCE. Um conflito comercial prenunciado com os Estados Unidos, que os economistas acreditam ser "inevitável", fez as empresas hesitarem em cometer capital, temendo que enfrentem uma demanda reduzida.

A Alemanha e a Comissão Europeia anunciaram mudanças nas políticas fiscais . Eles estão procurando aumentar os gastos com defesa e infraestrutura, em parte para compensar o apoio "instável dos EUA.

Alguns formuladores de políticas, como o membro do Conselho Executivo da BCE, Isabel Schnabel, estão pedindo que o Banco Central considere uma pausa nos cortes de taxas ou até mesmo emitá -los. Como está, no entanto, houve pouca reação contra a redução esperada de 25 pontos de base. 

Se aprovado, esse movimento traria flexibilização cumulativa desde junho a 150 pontos -base, o dobro do total do Banco dos cortes totais da Inglaterra até agora e também mais do que os 100 pontos base de reduções do Federal Reserve.

David Powell, economista sênior da área do euro, falou sobre as opiniões contrastantes entre os funcionários do BCE, dizendo:  

“ Os Hawks acreditam que a política monetária pode não ser mais restritiva quando a taxa de depósito cair para 2,5% em março. As pombas, no entanto, enfatizam a necessidade de considerar o balanço do BCE em queda ao avaliar a taxa de taxa final L ””

Powell espera que o BCE reduza as taxas em outros 75 pontos base este ano para reduzir a taxa de depósito para 2%.

Perspectivas econômicas desafiam as projeções do BCE

Espera -se que as últimas projeções econômicas do BCE mostrem um crescimento mais fraco e uma perspectiva de inflação um pouco mais alta. Dito isto, os formuladores de políticas poderiam mais do que provavelmente adotarem uma abordagem matic as condições econômicas mudaram desde que as previsões foram compiladas no final de 2024.

Davide Oneglia, da TS Lombard, observou que várias dinâmicas poderiam desacelerar o ciclo de corte de taxas do BCE, incluindo reavaliações de crescimento econômico, salários em declínio e efeitos de atraso das mudanças de política fiscal. 

" Haverá pressão para desacelerar a flexibilização do BCE, devido à re-classificação do crescimento, embora os salários e o emprego de resfriamento, lagos nos efeitos da política fiscal e escalada de ameaças tarifárias dos EUA contra a UE, mantenha uma taxa de depósito sub-2% como o caso base ", disse Oneglia.

Para os analistas de mercado, o idioma usado pelo BCE em sua declaração de política é um para assistir. Se o banco central soltar a frase de que a política "permanecerá restritiva", pode sinalizar que as autoridades veem seus objetivos como atingíveis. 

Ainda assim, essa mudança não os levaria necessariamente em direção a uma pausa imediata nos cortes de taxas, mas mostra que as decisões do Conselho de Governamento são incertas.

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