Os acertos de dívida global recordam US $ 318 trilhões após US $ 7 trilhões em 2024

Os empréstimos globais subiram US $ 7 trilhões em 2024, elevando a dívida total para um recorde de US $ 318 trilhões, de acordo com um relatório do Instituto de Finanças Internacionais (IIF). Esta é a primeira vez em quatro anos que os índices dívidas para o GDP subem, agora atingindo quase 328%.

Estados Unidos, China, França, Índia e Brasil foram os maiores colaboradores, acumulando grandes quantidades de novas dívidas. O IIF alertou que, com os custos de desaceleração e empréstimos ao crescimento econômico ainda altos, os mercados financeiros precisam estar em alerta.

"O crescente escrutínio dos saldos fiscais - particularmente em países com paisagens políticas altamente polarizadas - foi uma característica defidos últimos anos", disse o IIF em seu relatório.

Os governos se preparam para a pressão do mercado de títulos

Com os níveis de dívida tão altos, os governos estão sob pressão. O IIF alertou que os investidores, conhecidos como "vigilantes de títulos", poderiam começar a aumentar as taxas de juros na tentativa de forçar os países a controlar seus gastos.

Isso já aconteceu antes - as reações do mercado aos níveis de dívida do governo moldaram os resultados políticos em vários países. "O crescente escrutínio dos saldos fiscais - particularmente em países com paisagens políticas altamente polarizadas - tem sido uma defi disse o IIF .

“Embora as reações de mercado ao aumento dos níveis de dívida do governo nos EUA tenham sido relativamente silenciadas, apesar de sua dívida permanecer em um 'caminho de não estabilização, atividade econômica robusta, crescimento da produtividade e o status de tesouro dos EUA continua a mascarar o aprofundamento do aprofundamento Fraquezas nos saldos fiscais dos EUA. No entanto, nem todos os países enjtais privilégios. ”

Mas, é claro, nem todo país tem esse privilégio. O relatório apontou para o Reino Unido e a França, onde as preocupações com a dívida influenciaram diretamente a instabilidade política.

O Reino Unido viu a turbulência do mercado de títulos ajudar a encerrar a breve posse de Liz Truss como primeiro-ministro em 2022 e, na França, questões relacionadas à dívida contribuíram para a queda do governo de Barnier em 2024.

A situação na Alemanha também está mudando um pouco, com os crescentes pedidos para alterar a regra de "freio de dívida" do país, que o IIF culpou por desacelerar a economia do país.

Apesar do enorme aumento de US $ 7 trilhões em 2024, isso ainda foi inferior aos US $ 16 trilhões adicionados em 2023. Mas o IIF diz que os empréstimos não vão parar tão cedo - espera -se que o acúmulo de dívida do governo permaneça acima de US $ 5 trilhões em 2025, liderado pelos EUA China, Índia, França e Brasil.

Os mercados em desenvolvimento lutam com o aumento dos encargos da dívida

Os mercados emergentes estão sob imensa pressão à medida que suas cargas de dívida continuam a crescer, disse o IIF. A dívida total nessas economias saltou US $ 4,5 trilhões em 2024, elevando a dívida total emergente do mercado para uma alta histórica de 245% do PIB.

O maior problema é o aumento dos custos de juros. Muitas dessas economias agora precisam rolar mais de US $ 8,2 trilhões em dívidas este ano, com cerca de 10% de denominada em moedas estrangeiras - uma situação que pode rapidamente se tornar perigosa se o financiamento secar.

O relatório do IIF alertou que alguns mercados emergentes estão se tornando menos capazes de gerenciar suas cargas de dívida, com sua capacidade de transporte de dívidas diminuindo nos últimos anos.

A diferença no crescimento econômico entre economias subdesenvolvidas e desenvolvidas tornou -se menos pronunciado, o que significa que os governos agora têm menos maneiras de gerenciar seus custos crescentes de dívida.

Os países que viram o maior aumento nos índices de dívida / PIB em 2024 foram a Suécia, Nigéria, China, Israel e Arábia Saudita. Enquanto isso, os maiores declínios foram registrados na Argentina, Türkiye, Holanda, Grécia e Irlanda.

O que piora o problema é o fato de que muitos mercados emergentes não são transparentes sobre suas obrigações reais de dívida, dificultando a avaliação dos investidores.

O IIF enfatizou que os governos precisam melhorar a transparência da dívida para evitar crises de liquidez, o que poderia entrar em algo muito pior.

A geopolítica também não está ajudando. O relatório apontou o aumento das tensões comerciais e a decisão do governo Trump de congelar a ajuda externa dos EUA, que inclui cortes nos programas da USAID.

O IIF disse que esses movimentos podem criar enormes problemas de liquidez para algumas economias que dependem de assistência estrangeira para ajudar a gerenciar suas obrigações de dívida.

Olhando para o futuro, o IIF espera que o acúmulo de dívida global diminua no H1 2025, em grande parte devido à alta incerteza na política econômica global e ao aumento dos custos de empréstimos. "Com a incerteza da política econômica global em altos recordes - os níveis de exceção observados no auge da pandemia - os mutuários agitados podem limitar a demanda do setor privado por crédito", afirmou o relatório.

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