A China planeja começar a injetar pelo menos US $ 55 bilhões em capital novo em alguns de seus maiores bancos

A China planeja começar a re-capitalizar alguns de seus maiores bancos nos próximos meses. O governo quer dar o primeiro grupo de bancos, que inclui o Banco Agrícola da China Ltd. (ABC) e o Bank of Communications Co. (BOCOM), pelo menos 400 bilhões de yuan (US $ 55 bilhões) em novo capital.

Segundo relatos , o plano poderá ser concluído assim que o final de junho. No entanto, está sujeito a alterações, e o valor para cada banco ainda está sendo finalizado. Isso faz parte de um plano maior anunciado no ano passado para ajudar a economia em dificuldades.

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- Bloomberg (@business) 26 de fevereiro de 2025

O regulador bancário da China anunciou pela primeira vez que adicionaria aos seis maiores capital do Tier-1 dos principais credores estaduais. Mais tarde, o Ministério das Finanças disse que emitiria títulos nacionais especiais para pagar as injeções. Isso ajudará os bancos a gerenciar melhor os riscos e os incentivará a emprestar.

Isso significa que a China poderia dar a seus maiores bancos até 1 trilhão de yuans (US $ 137 bilhões) em novo capital. O dinheiro viria principalmente da emissão de novas dívidas nacionais especiais.

Por que a China está recapitalizando?

Primeiro, depois de uma série de políticas de estímulo, como reduzir as taxas de moradia e reduzir as principais taxas de políticas - lessas como o Banco Agrícola e as economias postais foram convidadas a ajudar a economia nos últimos anos. Como resultado, eles estão enfrentando margens recordes, lucros em queda e aumento da dívida ruim.

A última vez que algo assim aconteceu foi há duas décadas. Naquela época, o MOF emitiu títulos especiais do governo no valor de 270 bilhões de yuan. O dinheiro desses títulos foi investido nos quatro maiores bancos estatais da China, que mais que dobraram seu capital.

O aumento de capital foi o primeiro passo na limpeza do setor bancário como um todo. Muitos empréstimos sem desempenho (NPLs) foram retirados dos balanços dos bancos e colocados em novos "bancos ruins". Os analistas pensam que o plano para outra injeção de capital significa que o problema que os bancos estão tendo agora podem ser muito grandes.

No entanto, os seis principais bancos têm muitas vezes mais capital do que precisam, mas ainda assim a China está tornando seu sistema bancário do tron . Normalmente, os bancos chineses usam seus lucros mantidos para aumentar seus amortecedores de capital. Alguns também emitem muita dívida para aproveitar as taxas de juros mais baixas no mercado de títulos.

Portanto, por que o governo está intervindo? A resposta está ligada às crescentes demandas dos balanços bancários chineses. Os bancos da China, especialmente os grandes, são muito importantes para a realização de políticas econômicas e financeiras estabelecidas pelo governo. 

O governo diz aos bancos para ajudar os mutuários em dificuldades a obter empréstimos, fornecer uma rede de segurança financeira e continuar devolvendo dinheiro. Cada uma dessas ações enfatiza as reservas bancárias. Portanto, a recapitalização é uma maneira de os grandes bancos dizerem que estão tendo problemas para atender às demandas de seus balanços.

Os problemas de dinheiro de um banco geralmente são causados ​​por não ter cash suficiente à mão, não poder pagar suas contas ou uma mistura dos dois. Enquanto os grandes bancos continuarem renegociando empréstimos para pessoas que estão tendo problemas para pagar, a liquidez sofrerá. 

Isso é ainda pior se os bancos continuarem renovando empréstimos que, de outra forma, entrariam em inadimplência, o que também é conhecido como "eternamente". Mais e mais a renda de um banco pode vir de juros que nunca serão pagos em vez de fluxos cash reais.

Nos piores casos, o balanço de um banco pode ser preenchido com ativos que não podem ser vendidos rapidamente e não trazem cash. Isso pode acontecer, embora os registros financeiros do banco não mostrem perdas. Um banco com capital suficiente pode ter uma súbita crise de liquidez se esses ativos secretos difíceis de vender.

Portanto, um dos efeitos mais importantes da recapitalização bancária pode não ser melhor estabilidade, mas mais cash disponível. Mais cash significa mais capital. Quando os bancos recebem capital, recebem cash, que é o ativo mais flexível.

O fluxo de cash será muito importante para os grandes bancos continuarem protegendo o sistema financeiro e lidar com seus próprios problemas crescentes de fluxo cash . Da mesma forma, se as condições de liquidez subirem nos grandes bancos, poderá ser um sinal de problemas maiores com sua capacidade de pagar suas dívidas no futuro.

O yuan chinês enfraquece ainda mais

O aumento do atrito entre os EUA e a China está pressionando renovados o Yuan chinês. De acordo com o sistema comercial de câmbio da China, a taxa de paridade central da moeda chinesa Renminbi, ou o Yuan, diminuiu em 6 pips para 7.1732 em relação ao dólar americano hoje.

No mercado de câmbio da China, o Yuan pode flutuar em 2% a partir da taxa de paridade central em cada dia de negociação. 

A taxa de paridade central do Yuan em relação ao dólar americano é determinada por uma média ponderada dos preços oferecidos pelos fabricantes de mercado antes da abertura do mercado interbancário a cada dia útil.

Agora, o Banco Popular da China emitiu um empréstimo a médio prazo de 300 bilhões de yuans. Isso resultou em pressões líquidas de retirada de liquidez. O apelo dos ativos chineses pode diminuir devido ao dólartronGer. Isso pode afetar os fluxos de investimento e os ganhos de empresas que são significativamente expostas à China.

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