O preço de $ RUNE cai enquanto THORChain pausa os serviços por 90 dias para enfrentar desafios financeiros

O protocolo de swap entre cadeias THORChain suspendeu seus serviços THORFi graças às incertezas financeiras relacionadas a alegações de insolvência. 

O fundador da ThorChain, JP Thorbjornsen, e a equipe de desenvolvimento decidiram pausar os serviços THORFi como parte de um plano de “reestruturação” de 90 dias para reduzir os problemas associados aos seus programas “Savers and Lending”, que parecem ter acumulado muitas dívidas inservíveis.

ThorChain é um protocolo de liquidez descentralizado que facilita a troca de ativos entre cadeias, ao mesmo tempo que elimina a necessidade de tokens embalados ou trocas centralizadas. A plataforma permite que os comerciantes troquem ativos nativos como Bitcoin , Ethereum e outros diretamente em uma plataforma, usando seu token nativo, RUNE, para facilitar transações e proteger pools de liquidez.

Por que THORChain pausou os serviços THORFi                                                     

Embora funcionalidades de negociação como swaps permaneçam acessíveis aos usuários, as operações de empréstimo no THORFi foram pausadas. 

A pausa nas operações de empréstimo é uma tentativa proativa de evitar a saída em massa, o que poderia significar mais destruição para a plataforma. Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, comparou a situação a um “congelamento de falências”, destacando uma grave crise de liquidez.

Como resultado, agora existem preocupações quanto à capacidade da THORChain de atender aos credores se houver resgates abrangentes devido à escassez de reservas Bitcoin nos pools de empréstimos da THORFi.

A iniciativa de reestruturação de 90 dias foi aplicada através de nós validadores e, em resposta, o preço do RUNE caiu mais de 30% nas últimas 24 horas.

O valor de mercado da RUNE está sob cerco

O preço de mercado do RUNE caiu por vários motivos, mas o mais recente é a decisão executiva da THORChain de pausar as operações de empréstimo. 

Outra razão importante é a inflação da oferta circulante. A inflação foi causada por fatores como recompensas em bloco distribuídas aos validadores, já que o RUNE é cunhado para recompensar os participantes, o que dilui seu valor. Na verdade, existe um consenso crescente de que as recompensas precisam de ser reduzidas, mas os detalhes específicos ainda estão a ser debatidos.

Outros mecanismos que afetam o token RUNE incluem os programas Savers e Lending, que acabaram de ser suspensos. O programa Savers foi originalmente projetado para criar pressão de compra para RUNE. No entanto, em vez disso, piorou a situação ao criar uma pressão de venda substancial quando os utilizadores retiram os seus depósitos.

Quando os usuários entram no Savers , eles precisam comprar RUNE, mas quando saem, eles vendem. Tudo está bem, desde que o RUNE não tenha um desempenho inferior ao Bitcoin . Se for assim, à medida que os usuários saem a preços mais baixos, eles provocam novas quedas no valor do RUNE, o que cria um ciclo de feedback.

Outro fator que cria pressão inflacionária sobre RUNE são os empréstimos. Embora já tenha sido pausado, o seu impacto persistente continua a afetar o preço do RUNE porque os empréstimos e garantias, principalmente garantidos por BTC e ETH, criaram passivos que são difíceis de pagar à medida que o valor do RUNE diminui. 

A situação é agravada pelas atuais condições de mercado, forçando mais cunhagens de tokens RUNE a cobrir obrigações e diluir ainda mais o token. Também é agravado pela falta de liquidações dentro do protocolo, fazendo com que muitos se preocupem com a possibilidade de que isso possa afetar o valor do RUNE e diminuir a capacidade de gastos do THORChain, refletindo do Terra/Luna .

A ameaça de insolvência cresce

Ativos sintéticos baseados em ThorChain, ou sintetizadores, tokens derivados que imitam o valor de criptomoedas como Bitcoin e Ether, também estão sob escrutínio. São ativos garantidos por pools de liquidez que equilibram o ativo original e o RUNE, token nativo do THORChain.

A dependência do protocolo do RUNE para garantia e a vulnerabilidade às flutuações do mercado podem exacerbar estes riscos. É por isso que alguns membros da comunidade estão preocupados com a possibilidade de o protocolo ser insolvente.

“No caso de qualquer grande resgate de dívida e/ou desalavancagem dos poupadores e sintetizadores, é certo que a TC não poderá cumprir suas obrigações denominadas bitcoin e eth”, apontou um membro da comunidade, TCB.

Entretanto, a comunidade está a considerar propostas para uma reformulação económica para ajudar a estabilizar a rede. O fundador acredita que as coisas vão melhorar após a reestruturação.

“O protocolo gera muito dinheiro e pode pagar a dívida – uma vez reestruturado”, disse Thorbjornsen. Ele já antecipou a reação da comunidade, mas está preparado para tomar decisões difíceis se isso garantir a viabilidade do protocolo a longo prazo. 

Apesar dos vários hacks de protocolo que ThorChain experimentou no passado e dos problemas contínuos, o protocolo já fez progressos significativos na descentralização e na liquidez entre cadeias. Porém, para garantir sua sobrevivência, a equipe ThorChain busca enfrentar de frente esses desafios internos de uma vez por todas, apesar dos riscos.

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