A SEC adia decisão sobre o fundo de índice de criptografia proposto pela Bitwise

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adiou a decisão sobre a proposta de conversão da Bitwise de seu fundo de índice criptográfico para um fundo negociado em bolsa. Estabeleceu um novo prazo até 3 de março de 2025, até o qual aprovará, rejeitará ou iniciará procedimentos adicionais para analisar a solicitação.

O anúncio dizia: “A Comissão considera apropriado designar um período mais longo para tomar medidas sobre a mudança de regra proposta, para que tenha tempo suficiente para considerar a mudança de regra proposta e as questões nela levantadas”.

Aparentemente, esta acção é permitida porque a Comissão tem autoridade para alargar a sua revisão. Isto visa garantir uma avaliação minuciosa das potenciais repercussões da aprovação de tal produto ao abrigo do Securities Exchange Act.

Além disso, o processo revelou que a NYSE Arca inicialmente apresentou o pedido à SEC em 15 de novembro de 2024. A SEC publicou a mudança de regra proposta no Federal Register em 2 de dezembro.

Atualização: Como esperado, a SEC adiou/adiou a decisão sobre o pedido da @BitwiseInvest O prazo final é no final de julho pic.twitter.com/wRzaROBNqy

-James Seyffart (@JSeyff) 14 de janeiro de 2025

De acordo com James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg, isso não foi surpresa. Ele declarou: “Como esperado, a SEC adiou/adiou a decisão sobre o pedido da Bitwise Invest para converter o Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) em um ETF.”

Iniciativa bit a bit vs. raciocínio da SEC

O 10 Crypto Index Fund da Bitwise, atualmente avaliado em US$ 1,4 bilhão, é negociado no melhor mercado OTCQX. Estabelecido em 2017, o fundo monitora o desempenho dos dez principais ativos criptográficos por capitalização de mercado, incluindo Bitcoin , Ethereum , Solana e XRP .

O Bitwise 10 Crypto Index Fund foi lançado com 75,14% Bitcoin e 16,42% de Ether como a maioria de seus ativos. Forneceu exposição a ativos digitais, incluindo Solana (SOL), XRP , Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Bitcoin Cash (BCH), Polkadot ( DOT ) e Uniswap ( UNI ).

Hunter Horsley, CEO da Bitwise, enfatizou as vantagens de converter o fundo em ETF. Ele citou maior eficiência, maior proteção aos investidores e um alinhamento mais próximo com o valor patrimonial líquido (NAV).

Por outro lado, a decisão da SEC de adiar é consistente com a sua postura cautelosa em relação a produtos de investimento relacionados com criptomoedas.

Aparentemente, a Comissão está empenhada em compreender as implicações gerais da introdução de um ETF de índice criptográfico de base ampla. No entanto, conforme indicado no processo, nenhum comentário público foi recebido sobre a mudança proposta nas regras.

Além disso, a SEC já expressou apreensão em relação à manipulação de mercado, liquidez e proteção ao investidor no contexto de cripto ETFs. Ao prolongar o período de revisão, a Comissão pretende resolver estas questões minuciosamente antes de tomar uma decisão final.

Ainda assim, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, destacou o papel pioneiro do fundo em oferecer exposição baseada em índices à indústria de criptografia. Hougan disse: “Desde o seu início, a BITW tem como objetivo oferecer aos investidores uma exposição diversificada ao potencial inovador dos mercados de criptografia”.

Enquanto isso, os ETFs Bitcoin à vista com sede nos EUA registraram enormes saídas de US$ 1,2 bilhão nos últimos quatro dias. Os 12 ETFs à vista perderam um total de US$ 209,82 milhões em ativos, com o fundo IBIT da BlackRock perdendo mais, US$ 219,48 milhões. 

Este é o segundo maior fluxo negativo do fundo desde o seu lançamento, há um ano, atrás apenas da saída recorde de 332 milhões de dólares registada no início deste ano. O BITB da Bitwise foi o segundo ETF a ver saídas, com US$ 8,93 milhões saindo do fundo.

Impacto do atraso da SEC no Bitwise

De acordo com James Seyffart, a SEC provavelmente adiará o pedido comparável da Grayscale para converter seu fundo de criptografia mista em um ETF no próximo prazo, em 2 de fevereiro.

A SEC também adiou sua decisão em novembro sobre autorizar opções em ETFs Ethereum à vista de Bitwise e Grayscale. No entanto, após um atraso inicial, aprovou os primeiros ETFs combinados Bitcoin e Ethereum da Hashdex e Franklin Templeton em dezembro. Em outubro, a Bitwise também apresentou um pedido de ETF XRP .

Além disso, ao mesmo tempo, a Osprey Funds declarou sua intenção de enviar uma declaração de registro à SEC para converter seu Osprey Bitcoin Trust em um ETF o mais rapidamente possível.

Notavelmente, em agosto do ano passado, a Osprey Funds celebrou um acordo com a Bitwise Asset Management para adquirir todos os ativos do fundo OBTC por meio de seu ETF Bitcoin à vista.

No entanto, a Osprey Funds rescindiu o acordo de compra e contribuição de ativos em um comunicado de imprensa separado que foi emitido na terça-feira no mesmo horário. Esta decisão foi tomada porque as partes não haviam recebido todas as aprovações regulatórias até 31 de dezembro. 

A empresa declarou: “A Osprey pretende posteriormente fornecer aos seus investidores uma atualização sobre suas alternativas estratégicas para OBTC no futuro”.

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