Economia da Alemanha encolhe novamente em meio a tensões tarifárias

A economia da Alemanha está a afundar – de novo. Pelo segundo ano consecutivo, a maior economia da Europa está oficialmente em declínio, contraindo 0,2% em 2024, após uma contracção de 0,3% trac 2023. Esta é a primeira vez desde 2003 que a Alemanha sofre quedas consecutivas do PIB. .

Este não é apenas um ano ruim. É uma tendência ruim. A produção da Alemanha tem permanecido estável desde o final de 2019. Entretanto, os EUA avançaram, aumentando a sua economia em 11%. A zona euro também conseguiu uma expansão de 5%.

Para a Alemanha, porém, os golpes continuam a surgir: os elevados preços da energia, o aumento das taxas de juro, a procura lenta e a concorrência feroz nos mercados globais estão a estrangular as suas indústrias. À medida que os eleitores vão às urnas em Fevereiro, estes números são impossíveis de ignorar.

Energia, guerras comerciais e falhas industriais prejudicam ripple crescimento

A Alemanha não chegou aqui da noite para o dia. Tem sido uma tarefa longa e lenta desde 2018, quando a guerra comercial de Donald Trump lançou o caos nas cadeias de abastecimento globais. As suas tarifas sobre as importações da UE – incluindo produtos alemães – deram o tom dos ventos económicos contrários durante anos.

Ao mesmo tempo, os fabricantes chineses intensificaram-se e começaram a dominar sectores outrora dominados pela Alemanha, como a robótica e a produção avançada. Depois veio a crise energética. A invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia em 2022 fez disparar os preços do gás natural, atingindo a Alemanha com mais força do que a maioria.

Este foi um país que construiu o seu domínio industrial com base na energia russa barata. O aumento dos custos deixou as empresas em dificuldades e a inflação de 2023 acrescentou mais sofrimento tanto aos consumidores como às empresas.

A produção industrial na Alemanha está agora 15% abaixo do seu pico de 2017, e nenhum sector ilustra melhor este colapso do que a outrora icónica indústria automóvel alemã. Durante décadas, fabricantes de automóveis como a Volkswagen defi a excelência da engenharia alemã.

Agora estão atrás dos concorrentes norte-americanos e chineses na corrida para produzir veículos eléctricos. Volkswagen, Bosch e Schaeffler estão a cortar empregos porque não conseguiram girar com rapidez suficiente para satisfazer a crescente procura de veículos eléctricos.

Entretanto, a Intel adiou os planos de construção de uma fábrica de chips na Alemanha e uma proposta de fusão entre o Commerzbank e o italiano UniCredit está congelada graças à resistência do governo. É uma bagunça e não há solução rápida.

Tensões eleitorais e tarifas iminentes dos EUA alimentam a incerteza

Há também o pesadelo político no país europeu. A economia alemã em dificuldades é agora uma questão central nas próximas eleições, com os eleitores a exigirem respostas num cenário político fragmentado.

Os democratas-cristãos de centro-direita, liderados por Friedrich Merz, esperam assumir o controlo. Merz sugeriu afrouxar as regras fiscais rigorosas da Alemanha, que actualmente limitam defi . Os economistas dizem que isto poderia abrir caminho para mais investimento público, especialmente em defesa e infra-estruturas. Ele também está pressionando por impostos corporativos mais baixos para atrair trac .

Mas não é apenas a política interna que deixa todos nervosos. A próxima administração Trump fez com que os exportadores alemães se preparassem para novas tarifas. A Goldman Sachs estima que estes valores poderão reduzir em até 1,2 pontos percentuais o PIB da Alemanha.

Isso é um duro golpe para uma economia que já está mancando. A perspectiva de tarifas mais altas é especialmente alarmante para os fabricantes que dependem da exportação de máquinas, carros e outros bens de alta qualidade para os EUA.

O Banco Central Europeu poderá oferecer um vislumbre de esperança com as taxas de juro mais baixas esperadas para este ano, o que poderá tornar os empréstimos mais baratos e estimular o investimento. Mas mesmo isso parece um curativo para uma ferida aberta.

Alguns analistas agarram-se à ideia de que as políticas comerciais de Trump poderiam inadvertidamente tornar o dólar americano tron forte, o que poderia ajudar as exportações alemãs a parecerem mais competitivas. É um tiro no escuro.

E depois há o curinga da extrema direita. As pesquisas mostram que nenhum partido está próximo da maioria, o que significa que a construção de uma coalizão será complicada. O aumento do apoio ao partido de extrema-direita Alternativa para a Alemanha (AfD) poderá piorar as coisas.

Elon Musk, o melhor amigo de Trump, apoiou a AfD. A possibilidade de influência da extrema direita no parlamento está a levantar alarmes em toda a Europa. Uma coisa é certa: este já não é o “homem doente da Europa”.

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