BPC da China interrompe temporariamente compras de títulos do governo à medida que a demanda aumenta

Uma declaração do Banco Popular da China (PBOC) de 10 de Janeiro revelou que o banco central suspendeu as compras de títulos do governo, uma vez que a oferta permaneceu inferior à procura de títulos. O BPC mencionou que as compras seriam retomadas após um monitoramento adequado da oferta e da demanda do mercado de títulos do governo.

A decisão do banco central levou a um aumento significativo nos rendimentos dos títulos chineses. A medida também gerou rumores de que a decisão do banco central visava evitar que o yuan perdesse ainda mais terreno. O governo chinês iniciou as compras de títulos em Setembro para ajudar o yuan a ganhar mais terreno e facilitar as políticas monetárias do país.

Um relatório da CNBC revelou uma das razões por trás da desvalorização do yuan experimentada no ano passado, citando a crescente disparidade entre os rendimentos dos títulos da China e dos EUA. O relatório mencionou que os rendimentos dos títulos chineses caíram cerca de 100 pontos base no ano passado, caindo abaixo de 1,6%. Em comparação com os rendimentos das obrigações dos EUA, que se situaram em aproximadamente 4,7%, a diferença aumentou de forma constante. 

BPC interrompe compra de títulos para defender Yuan à medida que piora a crise econômica

O Banco Popular da China suspenderá as compras de dívida soberana este mês, uma vez que a oferta de títulos ficou aquém da procura, afirmou num comunicado na sexta-feira.

A medida reflete “o desconforto das autoridades… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY

- Trac e Shuchart (𝒞𝒽𝒾) (@chigrl) 10 de janeiro de 2025

Um relatório recente do TradingView destacou ainda que o yuan atingiu o menor nível em 16 meses no início da semana, sendo negociado abaixo de 7,3 CNY por dólar. O relatório citou ainda uma preocupação crescente entre os investidores, apesar dos esforços do banco central para estabilizar a moeda. A mínima de 16 meses foi 5% inferior ao pico do yuan em setembro. 

Desde a pausa temporária na compra de obrigações, os rendimentos das obrigações a 10 e 30 anos aumentaram cerca de 4 e 8 pontos base, respetivamente. O CNY subiu cerca de 0,1% antes de cair para 7,3469 CNY por dólar. 

Analista espera mais tendências de baixa nos rendimentos dos títulos

O diretor de pesquisa do Shanghai Anfang Private Fund Co., Huang Xuefeng, especulou que os rendimentos dos títulos continuariam em tendência de queda, apesar dos esforços do banco central. Xuafeng explicou que os investidores procuravam melhores opções de investimento, o que faltava ao país.

O economista-chefe do Goldman Sachs China, Hui Shan, compartilhou o mesmo sentimento, explicando que os investidores estavam mais pessimistas em relação ao crescimento dos títulos de longo prazo e à inflação. Shan sugeriu que o sentimento negativo poderia levar a novas quedas nos rendimentos dos títulos do governo.

O economista-chefe da Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, também mencionou que a recente medida do PBOC para interromper as compras de títulos indicava a preocupação crescente do governo com a queda ainda maior dos rendimentos dos títulos. Zhang especulou que a medida foi um esforço do PBOC para evitar que os rendimentos dos títulos afetassem ainda mais o declínio do yuan.

O BPC anunciou planos para promulgar mudanças na política fiscal “moderadamente flexíveis” para alimentar o crescimento económico da China, bem como para estabilizar o yuan. A menção à mudança política “moderadamente frouxa” foi considerada pelo BPC pela primeira vez em 14 anos. O país tem registado baixo consumo interno, crises imobiliárias e exportações mais baixas. 

China se prepara para posse de Trump

Um relatório da Reuters confirmou que as decisões do banco central da China são esforços para estabilizar a economia antes da reentrada do dent Donald Trump no cargo em 20 de janeiro. A China é um dos países que estará na extremidade dura das tarifas propostas por Trump. 

O presidente dent prometeu aumentar uma tarifa de 10% para produtos provenientes da China, além de quaisquer tarifas adicionais em vigor. O presidente dos EUA dent no Truth Social que o aumento das tarifas impediria as importações de fentanil da China para os EUA. Trump tinha prometido durante a sua campanha que aumentaria as tarifas sobre as importações da China para 60% ou mais.

O governo chinês está a tomar mais medidas na preparação para a tomada de posse de Trump, incluindo mais compras de ouro. A China acumulou mais de 330 mil onças troy de ouro em dezembro, com mais compras esperadas antes de 20 de janeiro.

O PBOC também planeia introduzir mais notas de RMB no mercado de Hong Kong em 15 de Janeiro. Uma carta de concurso do governo de Hong Kong revelou que a China iria libertar 60 milhões de RMB em notas de 6 meses no mercado. O PBOC liquidará a licitação em 17 de janeiro.

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