Mercados britânicos sofrem quedas de títulos após China por ameaças tarifárias de Trump

À medida que a tomada de posse de Trump se aproxima, a Grã-Bretanha começa a sentir o calor. A liquidação das obrigações globais afectou particularmente as gilts, fazendo com que os mercados obrigacionistas do Reino Unido ficassem lentos. Além disso, a libra está à beira do seu declínio de três dias mais significativo em quase dois anos.

Aparentemente, os rendimentos das obrigações subiram globalmente esta semana devido a preocupações relativas à inflação, à probabilidade de uma descida nas taxas de juro e à incerteza em torno das políticas externa e económica do presidente dent dos EUA, Donald Trump. Além disso, existe o potencial de triliões de dólares em vendas adicionais de dívida.

Os mercados do Unido ,

a da zona euro e o impacto

tarifário dos EUA . twitter.com/08ipWxUZj4

- PiQ (@PiQSuite) 9 de janeiro de 2025

Como resultado, isto repercutiu na Grã-Bretanha . Agora, o mercado obrigacionista do Reino Unido está mais uma vez a registar um desempenho inferior ao do resto da Europa. Além disso, a última queda da libra esterlina foi de 0,6%, para US$ 1,229, tendo atingido seu nível mais baixo desde novembro de 2023 no início do dia.

Além disso, o mercado obrigacionista do Reino Unido registou um declínio significativo na quarta-feira, após a abertura do mercado dos EUA. Apesar disso, o mercado dos EUA terá hoje um dia de negociação mais curto em homenagem ao funeral do dent Carter. No entanto, existe a possibilidade de que haja desvantagens adicionais.

Russ Mold, diretor de investimentos da AJ Bell em Londres, disse: “Esta derrota não é um fenômeno do Reino Unido, mas sim global. A dívida soberana é o elefante na sala. Conseguirá o Reino Unido o crescimento que todos gostaríamos de ver? Os mercados não estão convencidos.”

Notavelmente, o índice do dólar americano, que mede o desempenho da moeda em relação à libra esterlina, ao euro e a quatro outras contrapartes importantes, subiu para 109,08. Este valor não está muito longe do seu nível mais elevado desde novembro de 2022, de 109,54, registado há uma semana.

Condição dos mercados britânicos

A venda de títulos do Reino Unido esta semana é um alerta dos vigilantes dos títulos. O Reino Unido depende de investidores para financiar o seu defi . O Reino Unido não é o único a precisar disto; contudo, como o dólar americano é a moeda de reserva, os EUA podem cobrir o seu defi mais facilmente.

Por outro lado, a zona euro como um todo é excedentária. Dado que o foco do mercado em 2025 mudou para a sustentabilidade dos orçamentos do sector público, o Reino Unido está obviamente sob ataque.

O enfraquecimento das obrigações do Reino Unido estendeu-se a outros activos do Reino Unido. Hoje, a libra caiu ainda mais, com o par GBP/USD caindo abaixo de US$ 1,23, atingindo seu nível mais baixo em mais de um ano. Até agora, neste ano, a libra tem sido a moeda mais fraca no mercado cambial do G10.

Este é um outono e tanto. No ano passado, esteve no topo do espaço G10 FX durante a maior parte do ano. É óbvio que quando uma moeda cai e os rendimentos das obrigações sobem, isso indica uma desancoragem do mercado obrigacionista. Isto pode ser um indicador de alerta de que uma crise fiscal é iminente.

Entretanto, o sector retalhista está actualmente a registar uma descida significativa dos preços. Por exemplo, a M&S, um importante retalhista no Reino Unido, registou um declínio superior a 7%. Isso apesar de a empresa reportar vendas robustas durante a época de Natal.

Além disso, o FTSE 250 caiu 0,8%, e a Tesco, a maior mercearia do Reino Unido em quota de mercado, também caiu mais de 2%. Isto apesar de ter reportado um relatório robusto de lucros do terceiro trimestre e mantido a sua previsão fiscal para o quarto trimestre. O mercado está atualmente agitado e mais inclinado a vender do que a comprar. 

Entretanto, à medida que o comércio começa, a situação fiscal do Reino Unido continua arriscada. O aumento implacável dos rendimentos do Reino Unido persistiu, embora a um ritmo mais lento. Os rendimentos do UK Gilt aumentaram mais uma vez na abertura, com o rendimento de 10 anos abrindo 5 pontos-base mais alto. Contudo, desde então, os rendimentos recuperaram marginalmente. 

Impacto das ameaças tarifárias dos EUA na China 

Trump prometeu impor tarifas de até 10% sobre as importações globais e de 60% sobre os produtos chineses, bem como uma sobretaxa de importação de 25% sobre os produtos canadenses e mexicanos. Os especialistas em comércio consideram que estes direitos perturbariam os fluxos comerciais, aumentariam os custos e provocariam retaliações. 

Os mercados já estão sentindo a ameaça. O Goldman Sachs disse: “A China provavelmente será o principal alvo das guerras comerciais 2.0 de Trump”.

Em resposta, as bolsas de valores e o banco central do país já defendem a queda do yuan e das ações. Por outro lado, os investidores já estão ganhando vantagem.

Aparentemente, as ações chinesas caíram, uma vez que as estatísticas oficiais revelaram a continuação da pressão deflacionária, apesar dos novos estímulos governamentais ao consumidor. Isto alimentou uma corrida por activos offshore, enquanto as acções de Hong Kong fecharam no mínimo de um mês. As blue chips da China Continental e a Hang Seng de Hong Kong fecharam em queda de 0,3% e 0,2%, respectivamente.

Ainda assim, o Barclays prevê que o yuan atingirá 7,5 por dólar até ao final de 2025, e cairá para 8,4 no caso de os Estados Unidos implementarem tarifas de 60%. Outros analistas prevêem que a China permitirá que o yuan enfraqueça ainda mais, a fim de ajudar os exportadores a mitigar os efeitos das tarifas, embora de forma progressiva.

No entanto, a moeda foi impactada por uma economia fraca, que empurrou para baixo os rendimentos dos títulos do governo chinês, mesmo na ausência de tarifas. Isto exacerbou a disparidade com os elevados rendimentos do Tesouro dos EUA.

Enquanto isso, os preços do ouro permaneceram estáveis ​​em US$ 2.663 por onça, após atingirem uma alta noturna de US$ 2.670,10, o nível mais alto desde 13 de dezembro. Bitcoin ficou estável em US$ 93.432, após uma queda de 7% nos dois dias anteriores.

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