Bitcoin pode estar em baixa, mas as baleias ainda querem o BTC nas reservas cambiais

Bitcoin (BTC) continua com sua crise de oferta no novo ano, à medida que as reservas cambiais estão sendo transferidas para carteiras de baleias. As reservas caíram para o nível mais baixo dos últimos dois anos, uma vez que os preços ainda estão próximos do intervalo para acumulação a longo prazo. 

Apesar da Bitcoin (BTC), a acumulação continua e a tendência de baixas reservas cambiais está se aprofundando. Os mercados à vista assumiram a liderança em 2025, com o prêmio da Coinbase mostrando um aumento nas compras nos EUA. Como resultado, as reservas cambiais caíram para 2,35 milhões de BTC, já que tanto as baleias mais antigas quanto os compradores mais novos preferem retirar suas moedas dos mercados.

Embora existam vendedores suficientes para deprimir o preço do Bitcoin , também há uma tendência de acumulação de tokens sob controle total. A crise da oferta sublinha a criação de reservas empresariais, bem como participações de bancos centrais e até de entidades estatais que atrasaram a venda das suas participações. Os mineradores também estão retendo a maior parte de suas moedas, já que as avaliações atuais do BTC estão acima dos preços de produção. 

Os detentores Bitcoin estão transferindo ativos das bolsas  

O mercado altista de 2024, especialmente nos últimos meses do ano, teve a característica única de reduzir as reservas cambiais durante uma alta. Anteriormente, os compradores mantinham BTC nas bolsas para que pudessem vender rapidamente se precisassem.

Atualmente, os mercados de futuros disponíveis exploram a especulação de curto prazo, enquanto os traders à vista retiram frequentemente as suas moedas. As baleias costumam mover moedas para Coinbase ou Coinbase Institutional, enquanto transferências menores preferem Robinhood. 

Como resultado, a Bitcoin agora carrega um número máximo de carteiras , após anos de campanha pela autocustódia.

À medida que o BTC se torna mais valioso, manter um saldo nas bolsas é visto como o maior risco devido a hacks, explorações ou simplesmente retiradas congeladas ou encerramentos de contas. Bitcoin autocustodiado também é considerado menos arriscado em comparação com stablecoins, que podem ser congelados ou proibidos de serem negociados. 

A carteira do Tether é um dos maiores acumuladores, utilizando BTC como reserva. A carteira tem aumentado seu equilíbrio, com acumulação no quarto trimestre de 2024. Tether agora detém o sexto maior tesouro BTC em uma única carteira, com 83.759 Bitcoin .

Outras carteiras importantes quase não mostram pressão para vender.

Outra parte do BTC agora é necessária para DeFi , incluindo as garantias para WBTC e CbBTC. Projetos como o Babylon Labs também bloqueiam tokens como fonte de renda passiva. Bitcoin DeFi já garante mais de US$ 6,57 bilhões em valor, enquanto espalha sua liquidez para outras redes.

A tendência de saída de BTC afeta parcialmente Ethereum (ETH), embora o token não esteja nem perto de uma crise de oferta.

Compradores implacáveis Bitcoin causam choque na oferta

Embora o BTC veja algumas vendas, sempre há compradores para as moedas fisicamente disponíveis. À medida que a tendência continua, uma crise na oferta de BTC parece iminente. 

O BTC ainda está nas mãos de detentores dedicados, enquanto as altcoins e os tokens satisfazem a demanda por negociações especulativas de curto prazo. As retiradas recentes são uma mistura de demanda institucional, compras no varejo e uma sensação de ter a última chance de ter BTC em uma carteira de autocustódia.

A tendência contínua, que se acelerou desde 2023, sugere que uma verdadeira crise de oferta pode estar próxima. Atualmente, as baleias estratégicas ainda têm oferta suficiente para vender e pressionar o preço para baixo, mas as expectativas para um mercado altista em 2025 podem impedir que outros detentores realizem lucros na faixa de preço atual. 

O horizonte temporal para uma verdadeira crise de oferta é de semanas ou até meses. No início de 2025, mais de 75% do fornecimento de BTC é considerado indisponível para negociação. Embora alguns ETFs vendam moedas em determinados dias, seu fornecimento ainda está bloqueado na Coinbase Custody e não pode ser transferido para outras carteiras. 

O BTC disponível gratuitamente e as potenciais moedas recém-cunhadas estão rapidamente se tornando escassos. Espera-se que o BTC produza cerca de 657 mil moedas no período anterior à redução da recompensa pela metade de 2028, o que não deve ser suficiente para satisfazer a demanda dos compradores de ETF. 

Os ETFs por si só são o maior fator que diminui a oferta disponível gratuitamente nas bolsas. Desde janeiro de 2024, as compras de ETFs consumiram mais de 480 mil BTC, levando a constantes saídas de câmbio. 

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