A próxima crise financeira global está mais próxima do que você pensa

O sistema financeiro mundial é uma bomba-relógio. A dívida, as tensões geopolíticas e os mercados sensíveis criaram uma bomba-relógio perigosa que poderá detonar em 2025.

Se você tem prestado atenção, a crise está praticamente batendo às nossas portas. A dívida corporativa global está a sufocar o sistema. Com 22,1 biliões de dólares, é mais alto do que nunca, com 11,3 biliões de dólares a vencer até ao final de 2025. Metade desta dívida está classificada apenas um fio acima do estatuto de lixo, o que significa que um trimestre mau pode fazer com que estas empresas entrem em espiral.

Acrescentemos a dívida dos consumidores nos EUA – agora em 16 biliões de dólares, com os saldos dos cartões de crédito a ultrapassarem 1 bilião de dólares – e temos um mundo perigosamente próximo do colapso financeiro.

Os níveis de dívida estão nos matando

Só as sociedades não financeiras representam 62% de toda a dívida vencida. Aqui está o problema: a maior parte desta dívida está presa na classificação de grau de investimento mais baixa, 'BBB'. Um rebaixamento e os custos dos empréstimos dispararão para as empresas que já estão em terreno instável.

Os EUA esperam 2,42 biliões de dólares em dívidas corporativas vencidas até 2025, superando em muito os anos anteriores. Refinanciar esta montanha num clima de aumento das taxas de juro? Boa sorte.

Enquanto isso, os consumidores estão se afogando. Os rácios dívida/rendimento nos EUA atingiram 145%, sinalizando que as pessoas estão a contrair empréstimos muito acima das suas possibilidades. A inadimplência em cartões de crédito e empréstimos para aquisição de automóveis está aumentando de 1 a 2%, refletindo o número crescente de famílias que lutam para acompanhar o ritmo.

A inflação pode estar a abrandar, mas os salários não estão a crescer suficientemente rápido para aliviar a dor. E depois há a dívida nacional. Os EUA têm uma conta de 36 biliões de dólares, com 4,7 biliões de dólares adicionados durante a do tecto da dívida entre meados de 2023 e Janeiro de 2025.

O Tesouro está agora a utilizar “medidas extraordinárias” para manter as luzes acesas, mas esses truques não durarão para sempre. Em meados de 2025, chegará a chamada “Data X”, quando o governo ficar sem cash . As apostas? Inadimplências catastróficas, perdas massivas de empregos e o potencial colapso dos mercados globais, incluindo a criptografia.

Geopolítica: o curinga definitivo

Como se a dívida não fosse suficientemente má, as tensões globais estão a atirar gasolina para a fogueira. Os EUA e a China estão presos num impasse económico que está a perturbar as cadeias de abastecimento e a alimentar a incerteza. A guerra entre a Rússia e a Ucrânia também não diminuiu, mantendo os mercados energéticos voláteis e o comércio global sob pressão.

E os riscos políticos não estão favorecendo ninguém. Até o mercado de títulos está em pânico. A curva de juros está invertida há meses, um classic de recessão impossível de ignorar. Historicamente, esse tipo de inversão significa problemas futuros, e 2025 parece uma configuração perfeita.

Bancos centrais e taxas de juros

Pode parecer que os bancos centrais estão acalmando as coisas, mas não se deixe enganar. As taxas de inflação diminuíram ligeiramente, dando aos decisores políticos espaço para considerarem cortes nas taxas. Mas há um problema: cortar as taxas demasiado rapidamente poderia reacender a inflação, enquanto mantê-las elevadas poderia sufocar economias já frágeis.

Espera-se que as taxas de juro reais dos EUA atinjam uma média de 1,5% em 2025, um grande aumento em relação aos níveis próximos de zero observados após a pandemia. Para as empresas e as famílias habituadas a contrair empréstimos baratos, a mudança é brutal.

As taxas elevadas aumentaram os custos dos empréstimos, tornando mais difícil para todos – desde as empresas até aos consumidores comuns – manterem-se à tona.

Nos mercados de ações, é um jogo de falsas esperanças. As recentes sugestões de redução das taxas deram início a alguma recuperação, mas os especialistas alertam que estes ganhos não durarão se a inflação aumentar ou se o peso da dívida sobrecarregar as empresas. Os fundamentos não são tron o suficiente para sustentar uma corrida de alta.

As alterações climáticas são uma ameaça invisível à estabilidade financeira. Os fenómenos meteorológicos extremos estão a tornar-se mais frequentes e dispendiosos, drenando recursos e criando novos riscos financeiros. Desde inundações a incêndios florestais, o impacto económico é enorme, especialmente em regiões que já enfrentam dificuldades com dívidas.

As perspectivas a longo prazo são sombrias. Os economistas projectam do PIB global em apenas 2,5% para 2025, uma desaceleração que não deixa margem para erros. Se o crescimento não acelerar, os encargos da dívida tornar-se-ão insustentáveis, provocando incumprimentos que se propagarão em cascata pelos mercados.

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