A distorção de alta Bitcoin da MicroStrategy desaparece

Os traders estão se afastando da MicroStrategy (MSTR), empresa listada na Nasdaq conhecida por sua exposição alavancada ao Bitcoin (BTC). A mudança no sentimento do mercado marca um forte contraste com a perspectiva outrora altamente otimista em torno das ações. 

Quase um mês atrás, as ligações eram muito caras. De acordo com o Market Chameleon , a inclinação de compra e venda de 250 dias da empresa, que mede a diferença na volatilidade implícita entre opções de compra e de venda, agora passou de significativos -20% para zero em apenas três semanas, e a perspectiva atual é agora “ ligeiramente baixista.”

Isto indica que as opções de compra, que os traders normalmente utilizam para beneficiar dos movimentos ascendentes dos preços, estão agora a ser negociadas em níveis semelhantes às opções de venda que proporcionam proteção contra descidas, destacando o enfraquecimento do sentimento de alta em torno da ação.

O declínio acentuado no preço das ações MSTR afeta a tendência de alta do Bitcoin

As ações da MicroStrategy encerraram 2024 sendo negociadas no vermelho, após um pico de US$ 589 por ação em 21 de novembro. As ações perderam mais de 44% de seu valor, agora sendo negociadas a US$ 289. Nas últimas duas semanas, a valorização das ações caiu 34%, segundo dados .

Este declínio acentuado fez com que alguns analistas questionassem a viabilidade da abordagem da MicroStrategy, especialmente porque outras empresas adoptam Bitcoin como activo de tesouraria numa escala muito menor.

Markus Thielen, fundador da 10x Research, comentou a situação, sugerindo que o impulso gerado pela Bitcoin nas ações da MSTR parece estar se dissipando. “Com as ações da MicroStrategy agora caindo 44% em relação ao seu pico, o Bitcoin gerado por esta narrativa parece estar perdendo força”, observou Thielen.

Participações Bitcoin da MicroStrategy

Em 31 de dezembro de 2024, de acordo com dados do Bitbo, a MicroStrategy continua a deter uma quantidade significativa de Bitcoin , totalizando 446.400 BTC. O preço médio de compra da empresa é de US$ 58.219 por Bitcoin , com um investimento geral de aproximadamente US$ 23,41 bilhões. 

Apesar das dificuldades de suas ações, a MicroStrategy continuou a aumentar suas Bitcoin , comprando 2.138 BTC adicionais a um preço médio de US$ 97.837 por moeda no final de 2024. A aquisição marca a continuação de uma seqüência de oito semanas de compras Bitcoin , sinalizando o compromisso contínuo da empresa com a criptomoeda.

Alguns analistas, incluindo o conhecido entusiasta de criptografia @matt_utxo, permanecem otimistas sobre as perspectivas da MicroStrategy. Matt, em um tweet de 31 de dezembro, previu que as ações estão chegando ao fundo, prevendo uma estabilização potencial entre US$ 270 e US$ 300 por ação. 

Aqui estão alguns $MSTR para terminar 2024… temos um grande 2025 pela frente.

DR Acho que $MSTR está em processo de afundamento e se firmará na faixa de $270-$300 (isso preencheria a lacuna de 11 de novembro, poderia potencialmente chegar a $250 ou menos,… pic.twitter.com /3N7UTLh20D

- Matt (@matt_utxo) 31 de dezembro de 2024

Ele sugeriu que as ações poderiam cair brevemente para US$ 250, mas ele vê força na faixa de US$ 270 a US$ 300, o que pode apresentar oportunidades de compra para investidores nas próximas semanas.

Matt atribuiu o recente declínio acentuado nas ações da MSTR ao que ele chamou de “estouro da bolha”, explicando que as ações já haviam se dissociado do Bitcoin durante sua alta, mas agora experimentaram uma reversão. 

O analista de criptografia passou a descrever a queda do preço das ações como uma “compressão gama reversa”, onde o desenrolar das posições pelos traders e a venda de ações pelas corretoras amplificaram a pressão descendente. Ele acredita que o declínio poderá terminar em breve, com sinais de força surgindo para o MSTR.

O papel do Bitcoin no desempenho do MSTR

Enquanto isso, no final de dezembro, o presidente e acionista controlador da MicroStrategy, Michael Saylor, revelou que a empresa apresentou uma procuração preliminar à Securities and Exchange Commission (SEC), buscando a aprovação dos acionistas para aumentar o número de ações ordinárias classe A autorizadas.

O aumento nas ações autorizadas forneceria capital para comprar mais Bitcoin e poderia capturar uma oferta significativa da criptomoeda, com base no preço Bitcoin de cerca de US$ 95.500 por moeda, um plano que Saylor deseja implementar.

Uma conexão tron forte entre os movimentos de preços do Bitcoin e as ações da MicroStrategy poderia levar a um interesse renovado dos investidores e à recuperação potencial do MSTR após seu declínio acentuado. Dito isto, o sentimento do mercado mudou notavelmente para uma postura mais cautelosa, com os traders a reavaliarem as suas posições na sequência das recentes dificuldades das ações.

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