A economia da Índia está em colapso e pode levar o mundo inteiro consigo

A economia da Índia está em espiral. A rupia está a afundar-se como uma pedra, arrastando consigo uma mistura de defi comerciais, diminuição dos fluxos de capital e incerteza. A economia do país tornou-se rapidamente tão importante que, se cair, a economia global estará em risco.

Quinta-feira é a sétima sessão consecutiva de más notícias, com a rupia caindo para 85,2525 por dólar americano, o que foi o menor nível histórico.

A moeda já perdeu 1,74% do seu valor desde outubro e está no trac certo para o seu pior desempenho trimestral desde o final de 2022. Por trás deste colapso está uma realidade preocupante. O defi comercial da Índia aumentou 18,4% entre Abril e Novembro.

Os mercados de capitais também não têm sido gentis, com saídas de 10,3 mil milhões de dólares neste trimestre, em comparação com entradas de 20 mil milhões de dólares há apenas três meses. Os economistas prevêem que a balança de pagamentos atingirá um defi de 20 mil milhões a 30 mil milhões de dólares neste ano fiscal, um declínio acentuado em relação ao excedente de 60 mil milhões de dólares do ano passado.

O dólar está esmagando tudo em seu caminho

A vitória eleitoral de Donald Trump sobrecarregou o dólar, com os mercados a esperar que as suas políticas alimentem o crescimento e a inflação.

O índice do dólar está em alta e os responsáveis ​​da Reserva Federal já anunciaram menos cortes nas taxas no próximo ano. Os investidores estão a migrar para o dólar, deixando moedas como a rupia com falta de ar.

A Índia é particularmente vulnerável. O IDFC First Bank estima que a rupia enfraquecerá ainda mais, para 86 por dólar até setembro de 2025. O Reserve Bank of India (RBI) tentou estancar o sangramento com aumentos das taxas de juros desde maio de 2022, mas a inflação e uma desaceleração da economia estão mantendo a posição do banco central. mãos amarradas.

O crescimento económico está projectado em 6,8% neste ano fiscal, uma queda em relação à base mais elevada do ano passado. E embora esse número ainda possa parecer decente, as rachaduras são visíveis.

A crise de investimento da Índia é uma bomba-relógio

Os gastos do governo em infra-estruturas têm sido uma tábua de salvação para a economia da Índia. As estradas, os projectos habitacionais e as infra-estruturas energéticas estão a receber um impulso. Mas aqui está o problema: os investimentos privados, que deveriam carregar a tocha, estão parados na linha de partida.

Representam cerca de 37% do investimento total da Índia, mas não recuperaram como esperado. As razões são complicadas. Os cortes nos impostos corporativos e o esquema governamental de incentivos vinculados à produção (PLI) deram às empresas as ferramentas para se expandirem, embora o ímpeto não tenha se espalhado pelos setores.

Os produtos tron e farmacêuticos estão a prosperar, mas as indústrias mais amplas estão atrasadas. Espera-se que a fabricação de painéis solares e tecnologias avançadas de baterias se juntem aos vencedores, mas esses ganhos ainda estão a anos de distância.

A dívida pública da Índia é altíssima – 86% do PIB – deixando pouco espaço para mais gastos públicos. O Orçamento da União para 2024–25 atribuiu um aumento de 17,1% nas despesas de capital.

Os direitos de importação sobre matérias-primas essenciais foram reduzidos para incentivar a produção interna. Mas estas medidas não resolverão o problema maior: os investidores privados ainda hesitam em colocar o seu dinheiro em risco.

Sem um investimento privado tron forte, os esforços do governo poderão não ser suficientes para tirar a economia da sua recessão.

Os riscos globais estão se acumulando

A Índia é extremamente importante para a economia global. O país deverá duplicar de tamanho economicamente, passando de 3,6 biliões de dólares em 2023–24 para mais de 7 biliões de dólares em 2030–31, tornando-o a terceira maior economia do mundo. Ao mesmo tempo, prevê-se que a sua participação no PIB mundial aumente de 3,6% para 4,5%.

Mas esses números não significam muito se a base desmoronar. Neste momento, a Índia está entre ser uma potência global e um enorme passivo. A integração do país nas cadeias de abastecimento globais tem crescido ao longo dos anos, com enormes exportações em serviços, produtos farmacêuticos e indústria transformadora.

Por exemplo, a sua indústria farmacêutica desempenha um papel fundamental nos cuidados de saúde globais, enquanto os serviços tecnológicos alimentam as empresas muito além das suas fronteiras.

Um abrandamento grave ou um erro político na Índia afectarão estas indústrias, aumentando os custos e criando estrangulamentos em todo o mundo.

Do zero ao Web3 Pro: seu plano de lançamento de carreira de 90 dias