2024 foi um ótimo ano para stablecoins. 2025 será ainda melhor

O mercado de stablecoin passou de promissor a explosivo em 2024. Começou o ano com um valor de mercado de cerca de US$ 135 bilhões. Em dezembro, esse número ultrapassou os 200 mil milhões de dólares – um aumento de mais de 50%. E desde as eleições de Novembro, cresceu mais 15%.

Mas não pense nem por um segundo que este impulso está a abrandar. Com uma administração pró-criptografia definida para assumir as rédeas e o Congresso avançando lentamente em direção a uma estrutura regulatória há muito esperada, 2025 deverá ser ainda melhor para as stablecoins.

A questão é que o USDC e o USDT estão se tornando a espinha dorsal do ecossistema financeiro global. Eles estão mudando completamente a forma como as pessoas negociam, economizam e realizam transações em qualquer lugar. Especialistas dizem que o valor do mercado pode dobrar e atingir US$ 400 bilhões no próximo ano.

Regulamentações podem dobrar o mercado de stablecoin

Os Stablecoins têm esperado por uma coisa para desbloquear todo o seu potencial: regulamentação. Matt Hougan, CIO da Bitwise Asset Management, aponta que 2025 será o ano em que isso finalmente acontecerá. “Respostas claras a grandes questões despertarão um novo interesse massivo entre emissores, consumidores e empresas”, disse ele .

Não se trata apenas de deixar os comerciantes de criptografia felizes. Um quadro regulamentar adequado poderia trazer os grandes nomes – bancos como o JP Morgan e instituições financeiras tradicionais. Com as regras em vigor, eles seriam livres para emitir suas próprias stablecoins, criando uma onda gigantesca de adoção institucional.

E os efeitos seriam enormes. A Coinbase, por exemplo, já tem um acordo de divisão de receitas 50/50 com a Circle, a empresa por trás do USDC. Quanto mais o USDC cresce, mais a Coinbase cash com a receita de juros de suas reservas.

Enquanto isso, Robinhood, Kraken e Galaxy Digital se uniram para lançar o USDG, uma nova stablecoin lastreada em dólares no que eles chamam de “Global Dollar Network”. E isso é apenas o começo. Robinhood literalmente também adquiriu a Bitstamp no início deste ano.

Stablecoins e o domínio global do dólar americano

A ascensão das stablecoins não é apenas uma história criptográfica. É uma história do dólar americano. As stablecoins estão atreladas a moedas fiduciárias, principalmente ao dólar. E à medida que crescem, aumenta também a procura global por dólares. Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy, chama isso de grande oportunidade para os EUA.

“Se os EUA normalizarem as stablecoins, não há razão para que bancos e empresas não possam emitir US$ 10 trilhões em dólares digitais respaldados por reservas cash ”, disse ele recentemente.

Neste momento, as stablecoins já estão a tornar o dólar mais acessível em países com moedas fracas ou sistemas bancários falidos. Nesses mercados, as stablecoins lastreadas em dólares são frequentemente usadas para pagamentos de varejo por meio de aplicativos para smartphones.

Nas economias desenvolvidas, no entanto, espera-se que comecem como ferramentas para aplicações comerciais de blockchain. Mas os EUA estão a ficar para trás. A Tether, gigante por trás do USDT, detém 70% do mercado. No entanto, está sediada nas Ilhas Virgens Britânicas porque os EUA não possuem regras claras para a emissão de criptomoedas.

Reguladores como o novo presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, French Hill, dizem que consertar isso é uma prioridade máxima. Ele acredita que as stablecoins poderiam ampliar o status de moeda de reserva do dólar e aumentar a concorrência nos pagamentos transfronteiriços.

O CEO do Circle, Jeremy Allaire, concorda. Ele está pedindo que leis federais defi stablecoins como cash digital legal. “Precisamos de dólares digitais com reservas totais, como stablecoins, para nos tornarmos um importante produto de exportação dos Estados Unidos”, disse ele.

Ethereum , parcerias e a próxima fase de crescimento

Enquanto isso, Ethereum tornou-se silenciosamente a espinha dorsal das stablecoins. A maior parte desses dólares digitais reside em seu blockchain, tornando-o a rede mais crítica para a emissão de stablecoin no momento.

Com as regulamentações à vista, espera-se que o papel da Ethereum só cresça. Stablecoins bloqueados nas soluções de camada 2 da Ethereum atingiram um recorde de US$ 13,5 bilhões antes do final deste mês.

Circle e Binance estão trabalhando para expandir a adoção do USDC adicionando mais pares de negociação e promoções. Isto é um grande negócio, já que o USDC atualmente está atrás do USDT em termos de liquidez e opções de negociação.

Tether, porém, adotou uma abordagem diferente. Está a encerrar a sua moeda estável indexada ao euro, EURT, devido à baixa procura e aos desafios de conformidade.

O tempo está passando para a legislação sobre stablecoins

O tempo é tudo. A administração Trump começa oficialmente em janeiro de 2025, mas os analistas alertam que pode levar meses até que ocorram mudanças políticas reais. Kenneth Worthington, do JPMorgan, espera que nomeações importantes relacionadas à criptografia, como presidentes da SEC e CFTC, ocorram após funções de gabinete mais urgentes.

Isso significa que a ação real em relação às stablecoins pode não acontecer antes do final de 2025. Mesmo assim, o trabalho de base já está sendo lançado. O líder da maioria na Câmara, Steve Scalise, fez da regulamentação de ativos digitais uma prioridade máxima durante seus primeiros 100 dias. Se a legislação sobre stablecoins chegar à linha de chegada, poderá ser o avanço que a indústria estava esperando.

Por enquanto, as stablecoins continuam a crescer, impulsionadas pelo aumento dos volumes de negociação e pela maior adoção nas finanças descentralizadas. Em meados de dezembro, os volumes de negociação de stablecoins em bolsas centralizadas atingiram US$ 1,48 trilhão. O USDT foi responsável por 86,3% dessas negociações. Neste momento, a sua capitalização de mercado é de cerca de 140 mil milhões de dólares.

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