A decisão da Microsoft de não adicionar Bitcoin ao seu balanço foi uma ótima ideia para ambos

A decisão da Microsoft de evitar o Bitcoin e manter seu balanço tradicional não foi apenas calculada, foi implacável em sua precisão.

Em 10 de dezembro, os acionistas da gigante da tecnologia lançaram uma proposta para investir 1% de suas reservas cash de US$ 78 bilhões em Bitcoin . Isso teria sido cerca de US$ 784 milhões – uma pequena quantia em cash para a Microsoft, mas uma declaração significativa para o mercado de criptografia.

O plano, apresentado pelo Centro Nacional de Pesquisa de Políticas Públicas, chamou Bitcoin de proteção contra a inflação, uma arma para combater a brutal taxa de inflação de 5% que vem comprimindo a economia dos EUA há anos.

O conselho da Microsoft não piscou. Eles chamaram Bitcoin do que ele é: volátil. Eles deixaram claro que cash das empresas não é para especulação – é para estabilidade. Os acionistas os apoiaram com um sonoro “não”. Como deveriam.

Bitcoin é muito arriscado para o manual da Microsoft

A proposta enfrentou resistência desde o início. As oscilações de preço do Bitcoin são lendárias. Pode duplicar o seu investimento ou cortá-lo pela metade em semanas. Esse não é um risco que a Microsoft queira correr com seu tesouro. A empresa precisa de liquidez, retornos previsíveis e reservas cash prontas para alimentar as operações – e não para jogar.

A liderança da Microsoft, desde a diretoria até os acionistas, não acreditou no hype do Bitcoin como “ouro digital”. Claro, Bitcoin proporcionou retornos impressionantes – quase dobrando de valor no ano passado e aumentando mais de 400% em cinco anos – mas isso não é suficiente para influenciar uma empresa cujo DNA é construído sobre crescimento calculado e gestão de risco.

E não vamos esquecer o contexto. O mundo corporativo tem observado Bitcoin com ceticismo. Mesmo quando algumas empresas como a MicroStrategy e a Tesla aderiram ao movimento Bitcoin , outras ficaram para trás, cautelosas com as armadilhas regulatórias e as oscilações imprevisíveis do mercado.

Para a Microsoft, a escolha foi menos uma questão de ser revolucionária e mais uma questão de proteger os interesses dos acionistas.

As consequências: Bitcoin cai, Microsoft permanece estável

Quando a rejeição chegou ao noticiário, o mercado reagiu. As ações da Microsoft quase não se movimentaram, permanecendo firmes em US$ 446 por ação. Bitcoin , porém, não teve tanta sorte. Caiu mais de 4%, caindo para cerca de US$ 95.000. Esse é o mercado falando alto e bom som: o valor do Bitcoin ainda depende fortemente de como as empresas o percebem.

Se a Microsoft tivesse dito sim, teria se juntado a um pequeno mas barulhento grupo de entusiastas Bitcoin no mundo corporativo. A MicroStrategy, por exemplo, acumulou mais de 402.000 Bitcoin , valendo hoje cerca de US$ 40 bilhões.

O CEO Michael Saylor criticou repetidamente empresas conservadoras como a Microsoft, alegando que perderam milhares de milhões em ganhos ao aterem-se aos activos tradicionais. Saylor estima que a Microsoft poderia ter arrecadado US$ 200 bilhões em cinco anos apostando no Bitcoin em vez de se limitar à recompra de ações e dividendos.

Tesla, outro peso pesado Bitcoin , detém cerca de US$ 947 milhões na criptomoeda. O flerte de Elon Musk com Bitcoin tem sido mais errático, mas ainda é uma parte importante do arsenal financeiro da Tesla.

Mas Bill Gates, cofundador da Microsoft, nunca gostou Bitcoin . Ele chamou isso de especulativo e sem valor intrínseco. Mas abandonar Bitcoin irá realisticamente prejudicar a vantagem inovadora da empresa, especialmente à medida que os concorrentes exploram integrações de blockchain e criptografia.

O que isso significa para Bitcoin

Os puristas Bitcoin podem realmente apreciar a rejeição da Microsoft. Afinal, Bitcoin não foi construído para depender de validação corporativa. Foi concebido para perturbar as finanças tradicionais e não para se fundir com elas. A decisão da Microsoft de manter Bitcoin à distância reforça seu status como um ativo dent e descentralizado.

A rejeição também destaca a crise de dent Bitcoin . Por um lado, é uma moeda revolucionária concebida para contornar as instituições. Por outro lado, anseia pela adoção convencional para aumentar o seu valor.

Sem restrições corporativas, Bitcoin teria continuado a crescer organicamente. O seu futuro teria dependido da adoção descentralizada e do apoio popular, e não dos caprichos das salas de reuniões; exatamente como Satoshi Nakamoto pretendia.