O estoque Bitcoin da MicroStrategy está em risco? Analista alerta

A corrida altista do Bitcoin (BTC) para atingir US$ 100 mil após as eleições dent dos EUA empolgou a indústria de criptografia, mas, por outro lado, também sinalizou risco de liquidação para algumas empresas pró-BTC no futuro. Espera-se que a Microstrategy (MSTR), que decidiu apostar pesado na maior criptografia, enfrente um perigo semelhante.

Michael Saylor, ex-CEO da Microstrategy, anunciou que as operações de tesouraria da empresa geraram um rendimento BTC de cerca de 12,3% na semana passada. Ele acrescentou que a empresa conseguiu proporcionar um benefício líquido de 40.738 BTC aos seus acionistas. Isso ocorre quando o preço Bitcoin subiu 35% nos últimos 30 dias, pairando em torno de US$ 96 mil.

A ousada aposta Bitcoin da MicroStrategy

O analista de criptografia Willy Woo destacou os riscos potenciais para a estratégia Bitcoin da MicroStrategy em seu último post . Ele se concentrou na dívida conversível da empresa. Ele sugeriu que se os detentores de dívidas não converterem em ações antes do vencimento, isso forçará o MSTR a vender seu Bitcoin para reembolsar os detentores de dívidas.

Woo mencionou que isso poderia acontecer se o preço das ações da MicroStrategy não subir mais de 40% e isso também em 5 a 7 anos. No entanto, isso irá variar de acordo com cada título. O analista implica que ou a correlação MSTR com o BTC precisa falhar ou o BTC precisa falhar.

Woo alertou que os concorrentes que estão tentando imitar a MicroStrategy, pois isso poderia corroer seu prêmio de valor patrimonial líquido. Outros riscos incluem possíveis restrições impostas pela SEC às compras Bitcoin e até mesmo o confisco de ativos criptográficos pelo governo dos EUA.

Isso ocorre quando o consultor de investimentos Gary Black afirma que as ações da MSTR estão sobrevalorizadas em 73%, estimando o valor justo em US$ 105. O preço das ações da MicroStrategy subiu enormes 668% no ano passado e foi negociado a um preço médio de $ 388,84 na última sessão.

A recente alta do Bitcoin impulsionou todos os mercados relacionados com ele. O preço do BTC está em alta e subindo 126% no acumulado do ano (YTD). Ela atingiu um novo máximo histórico (ATH) de mais de US$ 99.600 em 23 de novembro de 2024. A maior criptomoeda está sendo negociada a um preço médio de US$ 95.700, até o momento. A sua capitalização de mercado acumulada está agora a aproximar-se da marca dos 2 biliões de dólares.

É uma armadilha da dívida?

A empresa fornecedora de software de aplicação decidiu amarrar sua fortuna com a maior criptografia, mas essa mudança pode ser uma fonte geradora de dívidas. De acordo com os registros do último trimestre, a empresa relatou uma dívida de US$ 4,56 bilhões. Recentemente, concluiu a emissão de outros 3 mil milhões de dólares em notas convertíveis seniores com vencimento em 2029 a uma taxa de juro de 0%, o que eleva agora a sua dívida total para mais de 7,56 mil milhões de dólares.

O “Plano 21/21” da MicroStrategy é uma experiência ousada em finanças corporativas, onde arrecadar US$ 42 bilhões para adquirir 500.000 BTC parece muito ambicioso. Eles não estão apenas comprando Bitcoin , estão dobrando seu futuro como ativo de tesouraria corporativa.

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