Os mercados financeiros globais continuam envolvidos na política

A política exerce um domínio sobre os mercados financeiros, obrigando-os a reagir como marionetas amarradas. Cada nova manchete é um gatilho, cada decisão política uma granada em potencial.

Os investidores estão lutando para descobrir se devem olhar os balanços ou as urnas para prever o próximo colapso do mercado. Esta semana não foi excepção, à medida que os mercados globais atravessavam um cocktail de dados económicos, tensões internacionais e drama político.

Os futuros de ações dos EUA caíram antes de uma enxurrada de dados. Os investidores estão à espera da medida de inflação preferida da Reserva Federal, dos pedidos de subsídio de desemprego e de uma actualização sobre o crescimento económico. Mas Wall Street está sintonizada com a forma como Washington, Paris e até Jerusalém estão a dirigir o navio financeiro.

Tarifas, caos e queda de estoques

O regresso de Donald Trump vem acompanhado de promessas de tarifas e perturbações económicas. dent do México não está a encarar a questão levianamente, alertando para graves consequências económicas caso sejam aplicadas novas tarifas. O ministro das Finanças do Canadá lembrou a todos como o Canadá revidou dólar por dólar na última vez que Trump impôs tarifas sobre o aço e o alumínio.

A indústria automobilística está se preparando para o impacto. A General Motors despencou 9% – a maior queda desde 2020 – depois que analistas da Wolfe Research estimaram que as tarifas propostas por Trump poderiam adicionar US$ 3.000 ao preço de um carro novo.

Montadoras europeias como Stellantis, Volkswagen, BMW e Mercedes poderão perder lucros combinados de US$ 6,7 bilhões se as tarifas sobre as importações mexicanas e canadenses forem aprovadas. A Bloomberg Intelligence afirma que Stellantis e Volkswagen são os mais vulneráveis.

Apesar de tudo isso, as tarifas não são 100% garantidas. No primeiro mandato de Trump, ele latiu sobre as tarifas sobre os carros europeus, mas não mordeu. Desta vez, analistas dizem que poderiam ser usados ​​para acordos mais amplos sobre questões como imigração e contrabando de drogas. De qualquer forma, a mera ameaça de tarifas está a enviar ondas de choque através dos mercados.

Os analistas do Citigroup alertam que os mercados obrigacionistas franceses também não parecem bons. O diferencial entre as obrigações francesas e alemãs a 10 anos é o mais amplo desde a crise da dívida da zona euro em 2012. Poderá aumentar ainda mais, até um ponto percentual, à medida que as tensões políticas aumentarem.

O primeiro-ministro Michel Barnier está num impasse relativamente ao seu orçamento. Marine Le Pen e o seu partido de extrema-direita Reunião Nacional ameaçaram derrubar o seu governo com um voto de desconfiança se as exigências não forem satisfeitas. As consequências deixaram as obrigações francesas expostas, com os investidores a recuar para uma dívida alemã mais segura.

O caos nos mercados encontra choques geopolíticos

Um frágil cessar-fogo entre Israel e o Hezbollah entrou em vigor na quarta-feira, após semanas de negociações mediadas pelos EUA. Proporciona uma pausa temporária nas tensões, mas os investidores estão cautelosos quanto ao futuro da região. Qualquer escalada poderá perturbar os mercados energéticos e provocar mais instabilidade.

Enquanto isso, o setor de tecnologia está em dificuldades. As ações da Dell e da HP caíram 12% e 9%, respetivamente, depois de relatórios de lucros fracos terem sinalizado que a recuperação do mercado de computadores pessoais está estagnada. A gigante da segurança cibernética CrowdStrike também não foi poupada, com uma queda de 5% após uma previsão fraca para o quarto trimestre.

Em todo o mundo, no Japão, a empresa-mãe da Hello Kitty, Sanrio, viu as suas ações despencarem 14% – a pior queda desde 2014 – depois de anunciar que os principais acionistas, incluindo o seu dent , venderiam as suas participações.

Mas nem tudo é ruim. Entre os diferentes mercados, a indústria de criptomoedas voltou e as stablecoins estão liderando o movimento. O valor total de mercado das stablecoins atingiu um recorde de US$ 190 bilhões, recuperando o terreno perdido desde os infames colapsos em 2022.

Bitcoin ainda está bem acima de US$ 90.000. Ether ultrapassou US$ 3.500. As ações criptográficas não foram deixadas para trás. A MicroStrategy saltou 6%, enquanto a Coinbase subiu 2%.

Apesar de tudo isto, o ângulo político continua a ser a verdadeira história. “As eleições têm consequências”, como disse uma vez Barack Obama, e a acção do mercado esta semana prova-o.

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