Em 7 de agosto, a juíza distrital Analisa Torres decidiu que as vendas matic de XRP da Ripple para clientes de varejo não violavam as leis federais de valores mobiliários, concluindo que XRP não é um título. A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbios, insatisfeita com a decisão do tribunal, entrou com um recurso para que XRP fosse tratado como um título. Hoje, Ripple também deverá enviar seu recurso do Formulário C ao Tribunal de Apelações do Segundo Circuito dos EUA. O recurso centrar-se-á na decisão do Tribunal Distrital sobre as suas vendas institucionais, que foram consideradas transações de títulos não registados. O preenchimento do Formulário C, no entanto, deixou os executivos da Ripple Brad Garlinghouse e Stuart Alderoty, otimistas, visando uma vitória sobre a comissão dos EUA. Brad Garlinghouse disse à jornalista Eleanor Terrett: Estou tão dent de que venceremos o recurso, e isso realmente colocaria um punhal em toda a agenda de Gary Gensler em torno da regulamentação da criptografia. Honestamente, Ellie, não vou perder o sono por causa disso. Estou muito dent nisso porque acredito que estamos do lado certo da lei. Acho que estamos do lado certo da história. Stuart Alderoty também compartilhava das mesmas convicções com Garlinghouse, acreditando que elas trariam mais uma vitória sobre o regulador. Alderoty argumentou que o Segundo Circuito tem um histórico de trac aos reguladores e ao excesso regulatório, aumentando suas chances de vitória. Na conferência DC Fintech Week, o CEO da Ripple , Brad Garlinghouse, disse a Tanaya Macheel da CNBC que acha que sua rede deveria ter entrado em contato com os reguladores mais cedo. Ele alegou que a sua rede cometeu um erro ao atrasar as discussões com a comissão dos EUA e só agora está a tentar recuperar das perdas e desafios legais. No entanto, Garlinghouse culpou o presidente da SEC, Gary Gensler, pela introdução tardia de regulamentações de criptografia nos Estados Unidos, argumentando que ele levantou obstáculos para os ativos digitais. Ele até criticou a senadora Elizabeth Warren por deturpar fatos sobre criptomoedas e, em uma de suas postagens, compartilhou seu apoio ao candidato republicano John Deaton. Ripple Labs acha que deveria ter conversado com os reguladores dos EUA muito antes