A América ainda lidera o mundo economicamente, apesar da sua instabilidade financeira, confirma o FMI

A América continua à frente das economias avançadas do mundo, com uma onda de investimentos que impulsiona a produtividade e os salários.

Apesar da sua instabilidade financeira, os Estados Unidos estão a avançar, como confirmado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) no seu último relatório. O FMI melhorou novamente as perspectivas económicas dos EUA, elogiando o seu enorme crescimento, especialmente quando comparado com outras nações ricas.

A economia deverá crescer 2,5% no último trimestre de 2024, mais rápido do que a previsão de julho do FMI de 2%. Isto coloca a América bem à frente dos países do Grupo dos Sete (G7) em termos de crescimento.

Em 2023, os EUA viram a sua produção aumentar 3,2%, enquanto outras economias avançadas mal conseguiram acompanhar o ritmo. O crescimento global está projectado em 3,3% para 2024, mas a verdadeira história está nas nações ricas, onde o domínio da América continua a expandir-se.

As economias avançadas como grupo deverão crescer apenas 1,9%, ficando atrás dos EUA. Para 2025, o FMI espera que a América cresça 1,9%, ultrapassando novamente os 1,7% projectados para outras economias avançadas. Mesmo a China, a segunda maior economia do mundo, deverá registar um crescimento de apenas 4,5% em 2024.

Aumento do investimento alimentando o crescimento dos EUA

O impulso nas perspectivas económicas da América deve-se principalmente a um aumento nos investimentos não dent e a tron gastos dos consumidores. À medida que a produtividade aumenta, os salários reais acompanham.

As empresas que operam de forma mais eficiente tendem a pagar mais aos seus trabalhadores, e é exactamente isso que está a acontecer nos EUA neste momento. O dinheiro dos investidores está entrando no mercado americano e isso está tendo um impacto direto na produtividade.

Os dados do FMI mostram que a formação bruta de capital fixo, uma medida fundamental do investimento, deverá aumentar 4,5% este ano. Isso é mais de três vezes a taxa de todas as economias avançadas.

Entre 2016 e 2025, espera-se que o investimento nos EUA cresça a uma média de 3,3% ao ano, muito acima da média de 2,3% de outras economias desenvolvidas. Em forte contraste, prevê-se que os gastos de investimento na Alemanha caiam 2,7% este ano, um declínio adicional face à queda de 1,2% em 2023.

Entretanto, a América também conseguiu proteger-se do pior da crise energética global, graças ao seu abundante abastecimento interno de energia.

Independência energética impulsionando a produtividade

A energia é outro factor importante por detrás do crescimento da América. Na década de 2010, novas tecnologias como o fracking permitiram aos EUA aumentar a produção doméstica de energia.

Este aumento da produção energética impulsionou a produtividade e isolou o país dos choques energéticos globais. Em 2020, a América tornou-se um exportador líquido de petróleo, um marco importante.

O conflito Rússia-Ucrânia em 2022 fez disparar os preços da energia em todo o mundo, mas os EUA não sentiram o impacto tão forte como a Europa.

Embora as empresas da União Europeia paguem duas a três vezes mais pela electricidade do que as suas congéneres dos EUA, e quatro a cinco vezes mais pelo gás natural, a América conseguiu manter os custos de energia sob controlo.

De acordo com um relatório da Comissão Europeia, esta disparidade nos custos da energia afectou gravemente as empresas europeias, tornando-lhes mais difícil investir em tecnologias que aumentem a produtividade.

Os economistas argumentam que a independência energética e o crescimento da produtividade estão intimamente ligados. O dinheiro que as empresas europeias são agora forçadas a gastar em energia poderia ter sido utilizado para modernizar fábricas ou investir em novo software.

O FMI apoiou esta afirmação, salientando que os ganhos de produtividade entre as grandes empresas dos EUA são uma das principais razões pelas quais a sua economia se colocou tão à frente da Europa.

Mas a instabilidade financeira da América ainda é um problema significativo. Neste momento, o defi orçamental federal atingiu 1,833 biliões de dólares, o terceiro maior defi da história dos EUA.

Este valor está ligeiramente abaixo dos defi registados durante a pandemia de COVID-19, que viu o defi aumentar para 3,132 biliões de dólares em 2020 e 2,772 biliões de dólares em 2021.

Os gastos do governo em 2024 atingiram US$ 6,751 trilhões, tornando-se o segundo maior total da história. Apesar da arrecadação de impostos recorde, de quase 4,919 biliões de dólares, o fosso entre receitas e despesas continua a crescer.

O governo pagou 882 mil milhões de dólares em juros líquidos sobre a sua dívida, com os pagamentos de juros brutos a ultrapassarem 1 bilião de dólares pela primeira vez. A dívida nacional ascende agora a espantosos 35,465 biliões de dólares. Desse total, US$ 28,1 trilhões são detidos pelo público.