As eleições nos EUA podem não conseguir produzir o catalisador de mercado que muitos esperam

As eleições dent dos EUA estão ao virar da esquina e, embora todos estejam concentrados em Trump versus Harris, os mercados financeiros podem não se importar muito.

De acordo com a última pesquisa da NBC News, Trump e Harris estão lado a lado, mas os investidores não estão apostando todas as suas fichas na mudança eleitoral. Na verdade, muitos dizem que o mercado já está a apostar numa vitória de Trump, talvez até numa completa vitória republicana.

Os investidores estão céticos

As ações têm tido um bom ano, com o S&P 500 subindo 22%, e o Dow e o S&P saindo de sua melhor recuperação do ano em seis semanas. Os dados históricos até sugerem que o mercado tem um bom desempenho após uma tron corrida pré-eleitoral.

De acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe da CFRA Research, geralmente há uma “melhoria adicional” em novembro e dezembro, quando isso acontece.

Mas sejamos claros: a história não garante nada e alguns investidores estão atentos a sectores como os serviços de comunicação, finanças e TI para impulsionar o crescimento. Produtos básicos de consumo, materiais e energia? Nem tanto.

E vamos deixar uma coisa bem clara. Os investidores aprenderam a não apostar demasiado nas promessas eleitorais no que diz respeito ao desempenho do mercado.

Lembra-se da vitória de Trump em 2016? As pessoas pensavam que os stocks de energia iriam disparar, mas o sector teve um desempenho inferior. A mesma coisa aconteceu com a pressão de Biden pelas energias renováveis ​​em 2020. Não deu certo como esperado.

Mas os investidores nem deveriam concentrar-se na política. Embora haja alguma esperança de que, se Harris vencer e conseguirmos um Congresso dividido – Democratas na Câmara, Republicanos no Senado – isso poderá ser bom para as ações.

Por que? Porque nada será aprovado, especialmente nenhum aumento de impostos para empresas ou indivíduos. E se este ano tiver alguma indicação, quando as ações sobem, Bitcoin sobe.

Agora, se Trump vencer, os mercados bolsistas poderão comemorar, mas isso poderá levantar questões sobre o comércio. Trump quer impor tarifas de 100% ao mundo, e isso poderá mexer com o comércio global. As tarifas desaceleram as economias, e isso é uma má notícia para a criptografia.

Resultados eleitorais atrasados ​​podem significar grande volatilidade

Um grande risco que paira sobre a eleição? Atrasos. Se a corrida estiver muito próxima, poderemos ficar esperando por um tempo. Esse tipo de incerteza é um terreno fértil para a volatilidade do mercado.

Monica Guerra, do Morgan Stanley, diz que um resultado atrasado é bastante provável. Com disputas acirradas e cédulas pelo correio retardando a contagem, poderemos levar dias, talvez até semanas, antes de sabermos quem é o vencedor. E isso enviará a volatilidade às alturas.

Após as eleições de 2020, o Índice de Volatilidade Cboe disparou 40% durante três dias, até que Biden foi declarado vencedor. Em 2000, durante o fiasco Bush-Gore, a volatilidade durou mais de 30 dias, até Dezembro.

Os investidores estão sendo instruídos a manterem em mente os seus objetivos de longo prazo e a se prepararem para alguma turbulência no mercado em torno das eleições. “Incentivamos os investidores a manterem em mente os seus objectivos de longo prazo durante períodos de incerteza e a posição face à volatilidade relacionada com as eleições”, disse Guerra.

Mas a realidade é que alguns investidores não esperam por clareza. Eles já estão se posicionando para uma corrida de alta para encerrar o ano. Baird está a dizer aos investidores para “apoiarem-se na incerteza” e arriscarem em sectores e activos de elevado crescimento.

Mercados Bitcoin e criptografia com a eleição

Somente na última semana, Bitcoin subiu 9%, quase atingindo US$ 69.000, antes de recuar para perto de US$ 67.000. No acumulado do ano, Bitcoin subiu 59%, desafiando as expectativas do mercado em meio à incerteza.

O influxo de dinheiro institucional é um grande motivo. Os ETFs à trac atraíram mais de US$ 20 bilhões em entradas, com US$ 1,5 bilhão entrando apenas na semana passada. É o crescimento mais rápido da história do ETF.

Trump é visto como o candidato pró-cripto. Ele falou sobre a construção de uma reserva estratégica Bitcoin e a flexibilização das regulamentações se vencer.

Os mercados de apostas já precificaram uma chance de 60% de vitória de Trump, e os investidores estão investindo na criptografia, esperando políticas favoráveis ​​sob um segundo mandato de Trump.

Mas Harris também não é anticripto. À sua maneira, ela prometeu um quadro regulamentar mais claro. Mas nem tudo se trata de eleições. As condições económicas mais amplas estão a desempenhar um papel enorme na condução da ação dos preços do Bitcoin .

Os bancos centrais estão a flexibilizar a política monetária em todo o mundo, o que é uma vantagem para ativos de risco como as criptomoedas. Os cortes nas taxas da Reserva Federal e as medidas de flexibilização da China prepararam o terreno para retornos mais elevados em activos voláteis como Bitcoin .

O mercado está mostrando uma resiliência notável, com o Bitcoin se recuperando dos temores de vendas vinculadas aos atrasos nos pagamentos decorrentes dos colapsos do Monte Gox e FTX. Até o momento, Bitcoin valia US$ 67.402.