A economia da China superará a América principalmente porque a sua população é maior

A população da China é a sua arma secreta e é por isso que a sua economia poderá em breve deixar os EUA para trás.

Com mais de 1,4 mil milhões de pessoas, a China tem uma enorme base de consumidores que impulsiona o crescimento a uma escala que a América simplesmente não consegue igualar.

Enquanto os EUA lidam com uma dívida desenfreada e com pressões económicas, o governo da China está a tomar medidas para estabilizar o seu mercado, apostando nos seus números absolutos para impulsionar um regresso.

No início desta semana, a China teve um dia de negociação que foi suficiente para compensar todas as perdas anuais do mercado.

Na segunda-feira, o índice CSI 300 saltou 8,5%, o maior ganho num único dia desde 2008.

Os mercados chineses estão quase todos fechados durante a semana devido ao feriado da Golden Week, que celebra o 75º aniversário da República Popular.

Os investidores, globais e nacionais, estão a começar a apostar novamente na China, após anos de evitação devido às medidas repressivas regulamentares impostas às grandes empresas tecnológicas.

Grandes lucros, grandes preocupações

Apesar da excitação nos mercados, os investidores estrangeiros permanecem cautelosos. Em Agosto, os lucros industriais das grandes empresas da China caíram 17,8%.

Esta foi a primeira queda em cinco meses e é um sinal de um abrandamento económico contínuo. Os preços ao produtor têm caído desde 2022, o que suscitou preocupações sobre a deflação.

Tudo isto apareceu no mercado de ações, com o índice CSI 300 a ser negociado a apenas 12 vezes os lucros futuros, um grande desconto em comparação com os seus concorrentes globais.

No início deste ano, a Bolsa de Valores de Xangai registou os níveis mais baixos numa década. Mesmo com estas avaliações baixas, os investidores mantêm distância.

Nos últimos três anos, as ações despencaram 45%. O padrão tem sido brutal. Qualquer pequena recuperação é seguida por um declínio maior.

O maior desafio para a reconstrução da confiança nas bolsas da China é a recuperação da procura interna, que representa mais de metade do PIB do país.

Pequim parece finalmente perceber a gravidade dos seus dados económicos que falham nas metas de crescimento.

O governo comprometeu-se com uma série agressiva de medidas de estímulo, incluindo 114 mil milhões de dólares em novos fundos de compra de ações e cortes nos custos de empréstimos.

Dadas as questões em curso no mercado imobiliário da China, é improvável que os dados económicos tenham atingido o fundo do poço ainda. Os analistas esperam que mais medidas de apoio governamental sejam implementadas nos próximos meses.

Estes esforços podem não ser suficientes para atrair de volta os investidores estrangeiros, mas a enorme base de investidores de retalho da China, mais de 200 milhões de habitantes locais, movimenta 80% do volume de negócios do país.

O poder das medidas de estímulo de Pequim

O banco central da China e outros intervenientes importantes lançaram uma série de ações políticas para mudar a situação. As taxas de juro foram reduzidas e os bancos estão sob menos pressão para reter reservas.

Pequim também prometeu apoio fiscal e medidas diretas para impulsionar o mercado de ações. O problema, porém, é que essas medidas carecem de detalhes.

Embora ninguém espere que um pequeno corte nas taxas de juro resolva os problemas imobiliários do país, os comerciantes não parecem importar-se.

O resultado foi uma recuperação de mercado de cair o queixo. Em menos de uma semana, o índice CSI 300 disparou mais de 20%. O índice Hang Seng de Hong Kong também teve um desempenho incrivelmente bom, subindo 30% este ano.

Compare isso com o S&P 500 dos EUA, que ganhou apenas 19%. O tempo desempenhou um grande papel aqui. Veja bem, os investidores não esperavam que Pequim agisse tão cedo.

Muitos comparam-no ao momento “custe o que custar” pelo qual o dent do Banco Central Europeu, Mario Draghi, é famoso.

Antes deste impulso, os investidores tinham descartado totalmente a China. O recente inquérito do Bank of America a gestores de fundos revelou que o pessimismo atingiu o nível mais alto de sempre no que diz respeito à China.

Dívida dos EUA e liderança económica da China

Entretanto, a América enfrenta uma crise de dívida crescente. Elon Musk alertou recentemente que o país está no trac mais rápido para entrar em incumprimento.

Os pagamentos de juros (2 mil milhões de dólares por dia) excedem agora o orçamento do Departamento de Defesa e somam mais de 730 mil milhões de dólares anualmente.

Musk comparou a situação a uma pessoa que estourou o limite do cartão de crédito e não tem como pagá-lo. Segundo ele, sem cortar gastos, os Estados Unidos irão à falência.

A dívida deverá atingir 122,3% do Produto Interno Bruto (PIB) do país até o final do ano. Isto significa que a dívida nacional já ultrapassou o tamanho de toda a economia dos EUA.

A última vez que o país teve um excedente orçamental foi em 2001 e as coisas só pioraram desde então. Durante a presidência de Trump, a dívida nacional cresceu quase 8 biliões de dólares.

E não abrandou sob Biden, com as projeções a mostrarem outro aumento de 1,9 biliões de dólares até ao final de 2024.

Se nada mudar, o rácio dívida/PIB dos EUA poderá atingir 166% nos próximos 30 anos. É uma bomba-relógio económica à espera de explodir.