Prepare-se para mais volatilidade em janeiro, alerta BTIG

Investing.com — Analistas da BTIG apontam que janeiro pode trazer uma onda de volatilidade acentuada nos mercados financeiros, com diversos fatores convergindo para indicar possíveis turbulências.

A corretora destaca uma persistente divergência entre a amplitude do mercado e as tendências de preços, combinada com um sentimento de complacência e posicionamentos acomodados, como sinais de que o mercado não está se comportando como o esperado em períodos sazonalmente fortes.

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A BTIG ressalta uma sequência incomum no índice S&P 500, em que o número de ações em queda superou o de altas por nove dias consecutivos neste mês. Tal padrão só foi observado uma vez desde 1996, logo após os ataques de 11 de setembro em 2001.

Os analistas observam que padrões semelhantes no passado, como em dezembro de 2018, agosto de 2011 e outubro de 2008, antecederam eventos de alta volatilidade. No entanto, as condições atuais do mercado são significativamente diferentes daquelas dos períodos extremos mencionados.

Um movimento paralelo é observado no ETF de peso igual do S&P 500 (RSP), que fechou abaixo de seu nível de abertura por nove dias consecutivos.

Esse padrão é semelhante ao registrado durante a crise financeira de 2008 e a crise de desvalorização cambial da China em 2015. Segundo a BTIG, essas semelhanças históricas reforçam o potencial de maior volatilidade negativa com a virada do calendário para janeiro.

Indicadores de sentimento reforçam a cautela

Os indicadores de sentimento também alimentam o cenário de preocupação. As relações put/call permanecem em mínimas de vários anos, e o índice de exposição da NAAIM alcançou recentemente seu nível mais alto desde julho, refletindo um otimismo elevado.

Embora esse tipo de sentimento seja comum no fim do ano, a BTIG o considera preocupante na transição para um novo período.

Além disso, os mercados de renda fixa continuam mostrando sinais de pressão, com rendimentos mais altos afetando a amplitude do mercado e ações de pequenas capitalizações.

Os analistas destacam a importância de monitorar níveis críticos em ativos relacionados a Treasuries, como o ETF TLT, que pode sinalizar desafios mais amplos relacionados a taxas caso não consiga se recuperar.

Preparação para janeiro

Dado esse conjunto de fatores, a BTIG recomenda que os investidores se preparem para a potencial volatilidade em janeiro, alertando que a interação entre amplitude de mercado, sentimento e dinâmica geral pode levar a mudanças significativas nos mercados.

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