IRB (IRBR3): Mercado reage bem ao lucro de agosto; analistas divergem sobre papel

Investing.com – As ações do IRB (BVMF:IRBR3) subiam no pregão nesta quarta-feira, 23, após a companhia apresentar dados prévios, com um lucro de R$29 milhões em agosto. Ainda que o mercado tenha reagido bem aos números, as perspectivas sobre a empresa dividem a opinião de analistas.

Às 11h46 (de Brasília), os papéis registravam alta de 3,88%, a R$44,14. A companhia apresenta seu balanço trimestral auditado no dia 12 de novembro.

Em setembro, os prêmios do IRB somaram R$ 299,4 milhões, enquanto os prêmios retidos chegaram ao patamar de R$ 219,8 milhões e o índice de sinistralidade foi de 65,7%. Em agosto, o lucro apurado havia somado R$33,6 milhões.

O IRB reportou outro lucro líquido positivo, segundo o Safra, que pondera para uma qualidade inferior. “A maior parte dos resultados de subscrição veio da reversão da provisão do IBNR de R$128 milhões, enquanto o OCR ficou em 112%”, avaliou o banco.

“Além disso, os resultados financeiros continuaram a ser o principal impulsionador do resultado final, que não mostra muito poder de lucro além do nível de R$ 30 milhões/mês no futuro, especialmente dada a expansão persistente dos prêmios”, adiciona o Safra, que segue com indicação de venda para os papéis, com preço-alvo de R$45, diante da perspectiva de continuidade de condições duras para o mercado de resseguros no próximo ano.

O BTG (BVMF:BPAC11) também considerou o dado como favorável e possui perspectiva mais otimista para a resseguradora, com indicação de compra e preço-alvo de R$55. A companhia estaria priorizando lucratividade em detrimento do crescimento e buscando renovar contratos com bons preços.

“Após um forte desempenho de faturamento em julho – normalmente um mês mais forte para prêmios emitidos, impulsionados principalmente por renovações na carteira LatAm— os prémios retidos diminuíram 57% ao mês e 4% ao ano para R$ 220 milhões, enquanto os prêmios ganhos diminuíram 22% ao mês e 12% ao ano, para R$ 275 milhões”, detalhou o banco.

Uma possível reversão das provisões relacionadas ao desastre no Rio Grande do Sul poderia trazer riscos ascendentes, na opinião do banco, em linha com o feedback dado por outros players, como BB Seguridade (BVMF:BBSE3) e Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3).

“A teoria é que, dada a exposição significativa do IRB aos setores agro e imobiliário, o IRB também poderia se beneficiar de reversões futuras (embora com algum atraso, pois ainda precisam receber notificações das seguradoras se/quando isso acontecer)”, apontou o BTG.

O Citi, que também possui recomendação de compra para IRB, com preço-alvo de R$ 56, entende que o lucro veio em linha com a média mensal anterior, em torno de R$ 30 milhões. Com os números já apresentados, o Citi estima lucro trimestral de R$ 95 milhões, acima da sua projeção de R$82 milhões.