Toda a economia global e todos os mercados financeiros estão agora à mercê do mercado de títulos dos EUA

O mercado de títulos dos EUA é a única coisa que executa o programa agora. Não se importa com quem é o Presi dent , o que o Fed diz ou como os comerciantes altos gritam no chão da NYSE depois de abrir o sino.

Tudo - Crypto, estoques, tecnologia, mercadorias, economias inteiras - está preso a qualquer direção que o Tesouro decidir. E agora, as coisas parecem feias.

O sentimento de baixa apenas atinge níveis insanos. Na semana encerrada em 9 de abril, a pesquisa da AAII mostrou que 58,9% dos investidores individuais esperam que o mercado de ações caia nos próximos seis meses. Esse número foi ainda maior na semana anterior - 61,9%.

Para o contexto, durante o pior da crise financeira de 2008, esse número atingiu o pico de 70,3%. Durante o mercado de baixa baixa de 2022, atingiu 60,8%. No momento, tivemos sete semanas seguidas com um sentimento de baixa de mais de 55%. Isso corresponde ao trecho mais longo de todos os tempos, que foi em 1990. Nem em 2008 as pessoas permaneceram tão negativas por tanto tempo.

Os rendimentos balançam depois que o caos tarifário atinge títulos

O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu com força na segunda-feira. Ele caiu cerca de 9 pontos base, aterrissando em 4,403%. A nota de 2 anos não estava muito atrás, deslizando para 3,918%. Isso parece pequeno, mas um ponto base é de apenas 0,01%.

O President Donald Trump anunciou no sábado que smartphones, computadores, chips e outros elec-tronICS estão temporariamente a salvo das chamadas tarifas recíprocas. Seu governo disse que as empresas precisam de tempo para levar a produção de volta para os EUA.

Mas no domingo, o secretário de Comércio de Trump, Howard Lutnick, disse que isso não é permanente, apenas para o próprio Trump sair agora um pouco depois e basicamente diz que isso não era verdade. A incerteza só piorou.

Antes disso, o rendimento de 10 anos havia explodido por mais de 50 pontos base em apenas dois dias. Esse tipo de salto não acontece com frequência. Foi um dos picos de dois dias mais nítidos de todos os tempos. Mesmo depois que Trump parou novas tarifas por 90 dias, os rendimentos não esfriaram. Os 10 anos caíram brevemente e depois dispararam de 4,5% na sexta-feira. Ninguém sabia o que estava acontecendo.

Alguns comerciantes começaram a sussurrar que jogadores estrangeiros - como a China e o Japão - podem despejar suas participações no Tesouro dos EUA. Se isso acontecer, boa sorte. Esses países possuem trilhões em títulos. Vender até um pequeno pedaço esmagaria o mercado.

Trump, como sempre, agiu como se tudo estivesse bem. "O mercado de títulos está indo bem", disse ele a repórteres. "Tive um pequeno momento, mas resolvi esse problema muito rapidamente. Sou muito bom com essas coisas."

A propósito, cada palavra dessa afirmação é imprecisa, a propósito. O mercado de títulos não teve apenas um "momento". Tinha um colapso. Ele não "resolveu". Ele o desencadeou. E não, nada foi "muito rapidamente" resolvido.

Os estoques reagem a movimentos tarifários, mas ainda sangrar

De volta a Wall Street, as ações foram a montanha -russa completa. Segunda -feira abriu StronG após o anúncio de isenção tarifária de Trump. O Dow Jones saltou 300 pontos, ou 0,8%. O S&P 500 e a NASDAQ subiram cerca de 0,9%. Big Tech Nomes liderou o comício - Apple apareceu mais de 3%. A Dell aumentou mais de 5%. O ETF do XLK Tech ganhou 1,5%.

Mas o salto não durou.  índice CNBC Magnificent 7 , que trac os principais gigantes da tecnologia, caiu cerca de 3% não muito tempo depois. A Apple foi um dos maiores perdedores, com quase US $ 640 bilhões em limite de mercado em apenas três dias de negociação, de acordo com dados do Google Finance.

Na semana passada, o Índice de Volatilidade da CBOE filmou 50 na quinta -feira. Isso é alto como o inferno. Os comerciantes estavam resgatando posições de risco. Um dia antes, os mercados subiram depois que Trump fez uma pausa nas tarifas por 90 dias. Essa manifestação foi o terceiro maior salto de um dia desde a Segunda Guerra Mundial. Mas em poucas horas, todos esses ganhos desapareceram.

Enquanto isso, Bitcoin, o rei de Cryptos, ainda está lutando para sair de sua correção e não conseguiu recuperar adequadamente US $ 85.000. Mas, curiosamente, Bitcoin se sustentou melhor do que todos os outros ativos, exceto talvez ouro.