Futuros perpétuos podem em breve atingir os mercados dos EUA, à medida que a mudança de criptografia da era Trump ganha vapor

Os futuros perpétuostrac-um dos pilares das trocas de ativos digitais offshore-pode finalmente se tornar acessível aos comerciantes baseados nos EUA em plataformas regulamentadas.

Especialistas do setor dizem que uma  regulatória sob o dent de Donald Trump está abrindo caminho para que esses instrumentos de alto risco estejam disponíveis no mercado dos EUA pela primeira vez.

O futuro perpétuo , também conhecido como "Perps", permite que os investidores apostem no preço da criptomoeda sem ter os ativos subjacentes. Esses trac não expiraram como futuros tradicionais e são resolvidos a cada oito horas, o que lhes permite trac os preços à vista. Eles também oferecem aos traders uma opção para alavancar a posição até 100 vezes-uma opção atraente para os investidores de varejo de risco.

Em termos globais, o volume de negociação de criptomoedas de controle do Perps, freqüentemente compreendendo a maior parte da ação em trocas como Binance, onde os volumes diários podem superar US $ 70 bilhões, superando bastante a atividade do mercado à vista. No entanto, devido à sua prevalência, os reguladores proibem esses instrumentos de investidores de varejo dos EUA.

Isso pode mudar em breve.

Em 28 de março, a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) anunciou a retirada de dois conselhos de longa data, amplamente especulados como um alinhamento adicional do tratamento regulatório de cripto-derivados e produtos financeiros tradicionais. Separadamente, os derivados da Coinbase, parte da gigante da criptografia Coinbase Global Inc., disse que está trabalhando para trazer os futuros perpétuos trac estilo perpétuo para os EUA no que seria uma oferta de primeira linha naquele país.

As políticas de Trump aceleram a flexibilização

As regiões dizem que o governo de President Trump trouxe uma ruptura clara da postura de linha dura de seus antecessores. Nos últimos meses, as autoridades rejeitaram vários processos contra empresas de criptografia, organizaram uma cúpula da Casa Branca sobre ativos digitais e até treinaram reservas nacionais de token. Trump também expressou apoio a estábulos, permitindo uma abordagem mais permissiva em direção à estrutura de ativos digitais mais ampla.

Especialistas jurídicos dizem que uma mudança futura está à vista. A clara direção da viagem era para os EUA que permitiram derivados de criptografia; portanto, em sua opinião, era apenas uma questão de tempo, disse Gabe Rosenberg, sócio do escritório de advocacia Davis Polk & Wardwell.

Tendo sido introduzido pelo BitMex em 2016, os futuros perpétuos têm sido um instrumento favorito para investidores offshore e aqueles que desejam exposição à criptografia sem manter os próprios ativos digitais. Eles também fornecem recursos aprimorados de hedge, pois os comerciantes não precisam rolar regularmente ostrac. Adam McCarthy, analista da Kaiko, disse que o mercado do Perps tem sido o coração da especulação e preços de criptografia há quase uma década.

As plataformas de criptografia baseadas nos EUA estão se preparando para uma corrida de derivados com a abertura da porta regulatória. Também está em discussões avançadas para adquirir o Deribit de troca de derivativos de criptografia, um dos maiores do mundo, em um acordo que valorizaria a empresa entre US $ 4 bilhões e US $ 5 bilhões. Kraken, uma bolsa concorrente, indicou suas ambições no espaço futuro quando anunciou recentemente sua aquisição de US $ 1,5 bilhão da equipe de negociação de varejo Ninjatrader.

Chris Newhouse, diretor de pesquisa da Cumberland Labs, observou que o futuro perpétuo representa um mecanismo simples e acessível para os usuários especularem com a alavancagem. Ele apontou para as emoções de ações de memes, opções de dia zero e vencimentos semanais como evidências quasedefido apetite pelo risco de investimento em varejo nos EUA, subindo para cima em uma trajetória ascendente.

Jogadores institucionais também estão observando de perto. Os instrumentos poderiam representar um "grande desbloqueio" para empresas maiores, pois se encaixariam nas estruturas de risco e operacionais existentes, disse Jason Urban, chefe global de negociações da Galaxy Digital.

Os investidores de varejo desafiam as barreiras regulatórias à medida que a demanda cresce

Há dúvidas sobre como os reguladores dos EUA lidarão com Perps e os riscos que são parte integrante de usá -los, especialmente com um público de varejo. Eles disseram que qualquer estrutura de aprovação deve incluir limites de alavancagem, limites de posição e outros controles de risco.

Embora as entidades institucionais possam trocar legalmente criptografia por trocas registradas, o varejo permanece fortemente restrito, Rosenberg twittou. O principal problema, acrescentou, é a falta de legislação clara sobre o que é elegível para a margem e a certeza regulatória de longo prazo.

Além disso, os PERPs estão competindo pela atenção dos investidores com outros produtos criptográficos regulados pelos EUA, incluindo fundos negociados em câmbio (ETFs) e futuros de CME. Os ETFs fornecem uma maneira passiva de obter exposição criptográfica, mas não fornecem a alavancagem e o imediatismo de futuros perpétuos. Finalmente, os ETFs alavancados proporcionam taxas diárias de equilíbrio/reequilíbrio e transação, que consomem retornos ao longo do tempo.

A Newhouse observou o comerciante ativo como o principal mercado-alvo nesse caso (os investidores passivos já têm cobertura suficiente no ETF), acrescentando que os buscadores de exposição ao mercado em tempo real considerariam Perps mais econômicos e eficientes.

Embora alguns americanos já tenham acesso a criminosos por meio de VPNs e contas offshore, a verdadeira oportunidade está emtracnovos fluxos através de plataformas domésticas regulamentadas.

À medida que os sinais regulatórios ficam mais positivos e a infraestrutura de mercado se desenvolve frenética, é apenas uma questão de tempo até que os investidores americanos tenham acesso legal ao núcleo do mercado global de derivativos de criptografia.