Os Estados Unidos não dão mais os tiros nos mercados financeiros

O controle da América sobre as finanças globais está escorregando. Por mais de uma década, o país ditou o ritmo de bolsas de valores, moedas e taxas de juros, mas agora os investidores estão retirando.

O S&P 500 está lutando, o dólar está enfraquecendo e a incerteza econômica está empurrando o capital para a Europa e a Ásia. Apenas oito semanas atrás, Wall Street estava apostando no retorno de Donald Trump como catalisador para mais cortes e tarifas de impostos, alimentando uma manifestação em ações dos EUA e no Greenback.

A economia dos EUA está desacelerando e os investidores não estão esperando para ver como ela se desenrola. A guerra comercial de Trump com a China, as tensões sobre a Ucrânia e os cortes de custos do governo de Elon Musk injetaram novas dúvidas no mercado.

Enquanto isso, o enorme plano de gastos da Alemanha está levantando ações, títulos europeus e o euro, enquanto a nova startup de IA da China, Deepseek, está levantando dúvidas sobre o domínio da América em tecnologia.

O Índice S&P 500 outrora insmopável, a menos de um mês afastado de uma alta recorde, acabou de registrar uma das piores semanas de baixo desempenho em relação ao resto do mundo neste século. A participação dos EUA na capitalização de mercado mundial também caiu desde o pico acima de 50% no início deste ano.

O S&P 500 está muito atrás dos benchmarks europeus, sem mencionar o índice Hang Seng de Hong Kong, que aumenta cerca de 20%.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, já está alertando sobre um "período de desintoxicação" à medida que o governo muda o crescimento dos gastos do governo e para o setor privado.

“Poderíamos ver que essa economia herdamos começando a rolar um pouco? Claro. E veja, haverá um ajuste natural à medida que nos afastarmos dos gastos públicos para os gastos privados ", disse Bessent na" Squawk Box "da CNBC.

“O mercado e a economia acabaram de se engajar. Ficamos viciados em gastos do governo e haverá um período de desintoxicação ”, acrescentou.

Os estoques de tecnologia e o dólar americano são mais afetados

Os investidores estão questionando o domínio da tecnologia americana, e as empresas européias e chinesas estão aproveitando. Os dados da Bloomberg mostram que o Índice Hang Seng está liderando a cobrança, com o Alibaba e o BYD natracTing Investors apostando em uma recuperação de tecnologia na China.

As ações da Tesla caíram mais de 30% em 2025, enquanto Byd Outsold Tesla em vários mercados europeus. As ações listadas na China da BYD saltaram mais de 25%, reforçando a confiança dos investidores no apoio econômico da China ao seu setor de tecnologia.

Ao mesmo tempo, o índice Dax da Alemanha está atingindo novos recordes, alimentados por ações de defesa e siderúrgicos. O índice Stoxx Europe 600 permanece mais barato que o S&P 500, tornando -o uma alternativatrac.

Enquanto isso, o dólar americano está caindo. Ele caiu 4% em relação ao pico de janeiro e, na semana passada, o Índice de Spot da Bloomberg Dollar atingiu seu nível mais baixo desde novembro, à medida que o euro subiu quase 5% na semana passada, sua melhor corrida desde 2009, graças ao aumento do rendimento dos títulos alemães.

Os analistas do JPMorgan e do Deutsche Bank esperam que o euro continue subindo, com a Europa avançando com o estímulo fiscal de longo prazo.

Os planos econômicos de Trump sacudem os mercados

Trump não está garantindo a economia dos EUA. Falando no "Sunday Morning Futures" da Fox News, ele se recusou a descartar uma recessão em 2025. “Eu odeio prever coisas assim. Há um período de transição porque o que estamos fazendo é muito grande ”, disse Trump.

Além disso, a economia dos EUA passou de aparentemente inabalável a uma fonte de preocupação, e os economistas do JPMorgan disseram em nota aos clientes após o lançamento que eles veem uma chance de 40% de recessão este ano "devido a políticas extremas dos EUA".

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está se mantendo nas mudanças na taxa de juros, dizendo que o Fed está esperando para ver como as políticas de Trump se desenrolam. "A incerteza em torno das mudanças e seus efeitos prováveis permanecem altos", disse Powell. "Não precisamos estar com pressa e estamos bem posicionados para esperar uma maior clareza".

A governadora do Fed, Adriana Kugler, que não estava no fórum, disse em um discurso proferido na sexta -feira em Portugal, que ela vê "importantes riscos positivos de inflação" e disse que "pode ser apropriado continuar mantendo a taxa de política em seu nível atual por algum tempo".

Como os mercados foram agitados pelas posições em mudança de Trump em sua agenda - especificamente seus planos de tarifas -, os comerciantes têm preço equivalente a reduções percentuais de três trimestres até o final do ano, a partir de junho, de acordo com o  Fedwatch  .

"A política não está em um curso predefinido", disse Powell. "Nossa posição política atual está bem posicionada para lidar com os riscos e incertezas que enfrentamos ao perseguir os dois lados de nosso duplo mandato".

As observações também vieram no mesmo dia em que o Departamento do Trabalho relatou um ganho de 151.000 em folhas de pagamento não agrícolas em fevereiro. Embora o total estivesse ligeiramente abaixo das expectativas do mercado, Powell disse que o relatório é mais evidência de que "o mercado de trabalho está sólido e amplamente em equilíbrio".

"Os salários estão crescendo mais rápido que a inflação e em um ritmo mais sustentável do que no início da recuperação pandêmica", disse ele.