Estrategistas do JPMorgan dizem que as empresas dos EUA podem ultrapassar a Europa no crescimento dos lucros
Os estrategistas do JPMorgan Chase & Co. previram que os níveis de lucro das empresas norte-americanas provavelmente superarão os dos seus homólogos europeus por uma margem enorme durante estes períodos de lucros.
De acordo com Mislav Matejka, estrategista líder do JPMorgan , a diferença na margem de lucro pode ser o caso de estabelecer um padrão muito mais baixo para as empresas do S&P 500. Os analistas do benchmarking dos EUA reduziram significativamente as suas previsões à medida que avançavam para a temporada, apesar de uma economia resiliente.
Pelo contrário, as expectativas relativamente às acções cíclicas e defensivas europeias foram elevadas para níveis mais ambiciosos, que poderão ser difíceis de cumprir pelas empresas. A situação torna a Europa mais arriscada em comparação com a velocidade da dinâmica da actividade.
As ações dos EUA também ampliaram seu desempenho superior em relação aos pares internacionais este ano, impulsionadas pelas ações de tecnologia e pelo frenesi da inteligência artificial. A economia permanece resiliente e a Reserva Federal embarcou num ciclo de redução das taxas de juro num contexto de queda da inflação.
O dent Trump pode afetar as ações das empresas dos EUA em 2025
No ano passado, o desempenho dos mercados norte-americano e europeu esteve em linha com as previsões. Em moeda local, o índice Stoxx 600 teve um desempenho inferior ao S&P 500 em 17 pontos percentuais, o segundo pior desempenho desde que o índice de referência foi criado em 1998. As ações da América foram impulsionadas pelo seu crescimento económico robusto e pelo aumento da procura de fornecimentos tecnológicos.
O ano de 2025 pode ser diferente; a tomada de posse do dent Trump pode afetar os sentimentos do mercado. Os investidores têm dificuldade em prever como as políticas e propostas de Trump, prioritárias para a América, para alterar as tarifas globais afetarão as ações em 2025.
Os estrategistas do JPMorgan observaram que há potencial para convergência, dado o posicionamento extremo das ações dos EUA e a disparidade de avaliação e desempenho em relação aos pares internacionais.
No entanto, continuam a acreditar que é necessária mais clareza nas frentes comercial e geopolítica antes de tirar conclusões.
Matejka teve uma visão pessimista das ações europeias no ano passado, mas não deu certo. Ele disse que a estimativa média dos analistas dos EUA prevê um crescimento de 3% nos lucros do quarto trimestre em relação ao ano anterior. Na Europa, a previsão mediana sinaliza um aumento de 5% e 9% para os cíclicos e os defensivos, respetivamente.
Tendências de lucro regionais revelam disparidades no desempenho
As primeiras tendências vêm de perfis importantes, com algumas conquistas de gravação, enquanto outras estão perdendo o ritmo nos EUA e na Europa.
Até agora, os bancos dos EUA têm tido um bom desempenho. JPMorgan, Goldman Sachs Group Inc. e Wells Fargo & Co. obtiveram ganhos, com seus relatórios superando as expectativas. No entanto, a fabricante de tapetes Eli Lilly & Co. sofreu uma queda grave após uma previsão de receitas desanimadora.
De acordo com a Bloomberg Intelligence, as margens de lucro apresentam um bom desempenho, de 7,7%, quase um décimo da capitalização de mercado do S&P já divulgada.
Pelo contrário, a Europa já está a sofrer muitas desilusões por parte de empresas como a BP Plc e a Taylor Wimpey Plc . No entanto, algumas empresas, como a gigante suíça do luxo Richemont SA , estão a ter um desempenho extraordinário, atingindo um máximo histórico após vendas trimestrais elevadas.
De acordo com um analista do JPMorgan, os lucros europeus continuarão atrás dos EUA em 2025 devido a uma perspectiva “desafiadora” para as empresas expostas à recuperação desigual da China.
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