Investing.com – As últimas movimentações do dólar, mais fraco antes de cortes nas taxas de juros americanas, levaram a questionamentos se a moeda americana estaria em um cenário que representa um “dollar smile”, ou “sorriso do dólar”.
Em nota divulgada aos clientes e ao mercado, o Julius Baer entende que “o crescimento dos EUA não apresenta um desempenho significativamente inferior, sugerindo que o dólar é direcionado pelas taxas de juros e não pelo sorriso”.
O Julius Baer entende ser possível um fortalecimento da moeda com precificação das expectativas agressivas de cortes das taxas de juros, mas não espera que o dólar apresente recuperação conforme os seus máximos do final de 2022, com resistência vindo da sobrevalorização e de taxas mais baixas.
“Algumas moedas pares podem até permanecer mais fortes em relação ao USD, como a GBP, o AUD e o NZD, onde os cortes nas taxas podem não ocorrer tão rapidamente como nos EUA. A GBP e o NZD, em particular, poderão oferecer taxas mais elevadas do que os EUA no final do ano”, destaca David Meier, economista do Julius Baer.
Sorriso do dólar
A teoria criada por Stephen Jen no início dos anos 2000 aponta que o movimento do dólar varia conforme a economia dos EUA. Em uma das extremidades, o modo ganância indica otimismo nos mercados e recuperação da economia, enquanto o modo medo indica aversão ao risco em meio a uma economia em declínio.
“Esta teoria sugere que o dólar se valoriza em dois cenários opostos. O primeiro cenário é onde os EUA superam significativamente o crescimento global ou dos pares, com expectativas crescentes de subida das taxas, resultando no dólar a se beneficiar de fluxos pró-cíclicos”, esclarece o Julius Baer.
No segundo cenário, a aversão ao risco beneficia o dólar, pois a moeda é considerada como um porto seguro. “No meio está o sorriso, ou o cenário de fraqueza do dólar, onde a economia dos EUA enfraquece e apresenta um desempenho inferior ao da economia global ou dos seus pares, com expectativas crescentes de cortes nas taxas, mas onde o apetite pelo risco global também permanece potencialmente robusto, desfavorecendo o porto seguro do dólar”. Segundo o Julius Baer, é neste patamar que alguns agentes de mercado acreditam que o dólar estaria, com expectativa de que a fraqueza da moeda americana persista.
Isenção de responsabilidade: este artigo representa apenas a opinião do autor e não pode ser usado como consultoria de investimento. O conteúdo do artigo é apenas para referência. Os leitores não devem tomar este artigo como base para investimento. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, procure orientação profissional independente para garantir que você entenda os riscos.
Os Contratos por Diferença (CFDs) são produtos alavancados que podem resultar na perda de todo o seu capital. Esses produtos não são adequados para todos os clientes; por favor, invista com rigor. Consulte este arquivo para obter mais informações.
