Contra inflação, turcos abandonam lira e adotam cada vez mais o dólar

Investing.com -- O interesse cada vez maior dos turcos pelo dólar está complicando os esforços do banco central do país para combater uma das maiores taxas de inflação do mundo, alertando investidores, inclusive o Goldman Sachs (NYSE:GS), sobre a contínua depreciação da lira turca.

Nas últimas cinco semanas, os depósitos em moeda estrangeira dos residentes aumentaram em 4,1 bilhões de dólares, com a maioria da demanda vindo das empresas, de acordo com cálculos do Barclays (LON:BARC) a partir de dados do banco central e do órgão regulador bancário. Na semana passada, as famílias também contribuíram significativamente, sendo responsáveis por mais da metade do acréscimo de 1,7 bilhão de dólares nos depósitos.

Esse movimento pode representar uma "mudança de tendência", segundo o economista do Barclays, Erkan Ergozel. Desde março, os depósitos em moeda estrangeira caíram cerca de 24 bilhões de dólares, à medida que a confiança nos ativos em lira e na capacidade das autoridades de manter a estabilidade relativa da moeda aumentava. A lira já se desvalorizou cerca de 13% em relação ao dólar este ano, um ajuste alinhado ao valor real, visto que as perdas mensais foram inferiores à taxa de inflação.

A "dolarização" é um fenômeno recorrente na Turquia e representa um desafio para os formuladores de políticas econômicas, pois os cidadãos frequentemente convertem suas economias em liras para dólares, euros ou ouro para se protegerem da inflação persistente. O público percebe a taxa de câmbio como um indicador da saúde econômica do país, e até mesmo pequenas desvalorizações da lira podem provocar mudanças substanciais no comportamento de poupança.

Os economistas da Goldman Sachs, Clemens Grafe e Basak Edizgil, mencionam que o início da dolarização é "uma razão para mudança nas expectativas". Os analistas, que antecipam o primeiro corte nas taxas de juros até setembro, acreditam que a corrida para o dólar e o aumento da pressão inflacionária podem postergar o ciclo de redução das taxas de juros.

Com o dólar se aproximando de ultrapassar 34 liras, sua cotação atualmente subiu 0,3%, chegando a 33,94 liras por dólar.

O euro está cotado a 37,8 liras, tendo registrado um aumento de cerca de 0,1% hoje.

O preço do grama de ouro, cotado em liras turcas, alcançou 2735 liras, com um aumento de 0,15%.

CONFIRA: Cotação das principais taxas de câmbio

As autoridades estão tentando encorajar mais poupança em moeda turca, através de uma política monetária restritiva e garantindo que os juros sobre depósitos sejam atrativos e reflitam as altas taxas. No entanto, a taxa média ponderada de juros sobre depósitos em lira, para períodos de até três meses, tem geralmente diminuído desde que atingiu um pico de cerca de 69% no início de abril, estando agora em 59% desde 9 de agosto.

A crescente demanda pela moeda americana ficou evidente quando comerciantes no Grande Bazar de Istambul vendiam dólares a uma taxa superior à do mercado interbancário na manhã da última quarta-feira.

No início desta semana, os bancos estatais também ampliaram as vendas de moeda estrangeira para atender ao aumento da demanda local, vendendo cerca de 3 bilhões de dólares na segunda e terça-feira, segundo comerciantes que falaram com a Bloomberg.

Esse aumento na preferência pelo dólar ocorre após um aumento nas expectativas de inflação entre as famílias no mês passado, que estavam muito acima das previsões oficiais.

Enquanto isso, o banco central afirmou na terça-feira que dará mais atenção a essas expectativas ao formular a política monetária. Autoridades evitaram discutir o momento de um corte nas taxas de juros, dizendo que precisam ver uma melhora nas expectativas, além de uma redução sustentada na inflação mensal.

O economista do Morgan Stanley (NYSE:MS), Hande Kocuk, afirmou que a declaração do comitê de política monetária na terça-feira indica uma "intenção de manter as taxas de juros mais altas por um período prolongado".