Iene japonês se enfraquece e atinge a maior baixa em duas semanas em relação ao dólar; foco permanece nas reuniões entre o BoJ e o Fed

• O iene japonês atrai vendedores pelo terceiro dia consecutivo, em meio a um tom de risco positivo.

• Uma modesta recuperação do dólar de uma baixa de vários meses dá ainda mais suporte ao par USD/JPY. 

• As expectativas divergentes entre o BoJ e o Fed podem limitar o par diante dos riscos de eventos do banco central.

O iene japonês (JPY) caiu em relação ao seu homólogo americano pelo terceiro dia consecutivo nesta terça-feira, elevando o par USD/JPY a uma alta de quase duas semanas, acima de 49,00 dólares durante a sessão asiática. Os investidores continuam a se animar com as últimas medidas de estímulo da China para impulsionar o consumo doméstico e a renda das famílias. Além disso, a esperança de um acordo de paz na Ucrânia, antes das negociações entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente da Rússia, Vladimir Putin, continua apoiando o clima otimista do mercado. Isso, juntamente com algumas negociações de reposicionamento antes dos principais riscos dos eventos do banco central desta semana, está prejudicando o JPY, que é um porto seguro. 

No entanto, a firmeza das expectativas de que o Banco do Japão (BoJ) continuará aumentando as taxas de juros este ano, reforçada pelos resultados positivos das negociações salariais da primavera de Shunto, pode impedir que os investidores do JPY façam apostas agressivas. Além disso, o recente estreitamento do diferencial de taxas entre o Japão e os EUA, em meio a apostas de que o Federal Reserve (Fed) reduziria os custos de empréstimos várias vezes este ano, deve contribuir para limitar perdas mais profundas do iene. Isso, juntamente com o sentimento de baixa subjacente em torno do dólar americano (USD), pode manter um controle sobre o par USD/JPY antes das reuniões cruciais de política do BoJ e do Fed, que começam hoje.

• Antes das negociações sobre a Ucrânia com o presidente russo, Vladimir Putin, o presidente dos EUA, Donald Trump, expressou otimismo de que ambos os lados conseguirão chegar a um cessar-fogo e, em última instância, a um acordo de paz. Isso se soma ao plano de ação especial da China para impulsionar o consumo doméstico anunciado no fim de semana e continua apoiando o clima otimista do mercado. 

• O Ministro das Finanças do Japão, Katsunobu Kato, falou em sua coletiva de imprensa regular na terça-feira e disse que os mercados de títulos devem ditar os movimentos de rendimento. Kato acrescentou que o governo responderia adequadamente, ao mesmo tempo em que permitiria que as forças do mercado conduzissem as flutuações dos preços dos títulos. Isso ocorre após um breve aumento no rendimento dos títulos do governo japonês de 40 anos, que atingiu um recorde de alta.

• Os resultados preliminares das negociações trabalhistas anuais de primavera do Japão, concluídas na sexta-feira, mostraram que as empresas concordaram amplamente com as demandas sindicais por um forte crescimento salarial pelo terceiro ano consecutivo. Espera-se que isso impulsione os gastos dos consumidores e contribua para o aumento da inflação, o que, por sua vez, dá ao Banco do Japão espaço para continuar aumentando as taxas de juros.

• Por outro lado, os traders estão agora precificando a possibilidade de cortes de 25 pontos-base nas taxas do Fed nas reuniões de política monetária de junho, julho e outubro, em meio a preocupações com uma desaceleração econômica dos EUA impulsionada por tarifas, sinais de esfriamento do mercado de trabalho e redução da inflação. Isso pode limitar a tentativa de recuperação do dólar americano de seu nível mais baixo desde outubro de 2024, atingido na segunda-feira. 

• Em relação aos dados econômicos, o US Census Bureau informou na segunda-feira que as vendas no varejo nos EUA cresceram 0,2% em fevereiro, em comparação com a queda revisada para baixo de 1,2% no mês anterior. Isso, no entanto, ficou bem aquém das expectativas de um aumento de 0,7%, sinalizando a cautela do consumidor e evidências convincentes de que o Fed deve retomar seu ciclo de flexibilização de políticas em breve.

• Os investidores agora aguardam ansiosamente a agenda econômica dos EUA de terça-feira - com a divulgação dos dados de licenças de construção, início de construção de moradias e produção industrial - para obter algum impulso. O foco, no entanto, permanecerá nas decisões cruciais sobre as taxas do BoJ-Fed na quarta-feira, que serão fundamentais para determinar a próxima etapa de um movimento direcional para o par USD/JPY. 

Do ponto de vista técnico, o rompimento durante a noite acima da Média Móvel Simples (MMS) de 100 períodos no gráfico de 4 horas e a força subsequente acima da marca de 149,00 pode ser visto como um gatilho fundamental para os touros. Além disso, os osciladores no referido gráfico têm ganhado tração positiva e apóiam as perspectivas de ganhos adicionais. Assim, alguma força de continuação, de volta para recuperar a marca psicológica de 150,00, parece ser uma possibilidade distinta. Qualquer movimento adicional para cima, no entanto, é mais provável que enfrente uma forte resistência e permaneça limitado perto da região de 150,75-150,80, representando a SMA de 200 períodos no gráfico de 4 horas. 

Por outro lado, a área de 149,20, seguida pela marca de 149,00 e a região de 148,80 (SMA de 200 períodos no gráfico de 4 horas) parecem agora proteger o lado negativo imediato. Uma quebra convincente abaixo dos referidos níveis de apoio irá sugerir que o recente movimento de alta observado ao longo da última semana, mais ou menos, ficou sem vapor e arrastará o par USD/JPY para o suporte de 148,25-148,20, a caminho da marca de 148,00. A trajetória descendente pode se estender ainda mais em direção à área de 147,70, à região de 147,20 e à marca de 147,00, antes que os preços à vista eventualmente caiam para testar novamente uma baixa de vários meses, em torno da região de 146,55-146,50, atingida em 11 de março.