Dezenas de ETFs relacionados a criptografia aguardam a aprovação da SEC, entre eles os relacionados a XRP, Litecoin e Solana

• Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, destaca 72 ETFs relacionados a criptografia que aguardam aprovação da SEC.

• A diversidade desses ETFs abrange as principais criptomoedas, como XRP, Litecoin e Solana, bem como memecoins baseados em memes.

• As aprovações de ETFs de altcoin indicam uma adoção crescente, podendo ampliar significativamente a participação no mercado de criptografia, fornecendo exposição de nível institucional além do Bitcoin e do Ethereum, dizem especialistas do mercado de criptografia à FXStreet.

Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, destaca 72 fundos negociados em bolsa (ETFs) relacionados a criptomoedas que aguardam aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). A diversidade desses ETFs abrange as principais criptomoedas, como Ripple (XRP), Litecoin (LTC) e Solana (SOL), bem como memecoins baseados em memes. Para obter mais informações sobre esses ETFs baseados em criptografia, a FXStreet entrevistou especialistas nos mercados de criptomoedas.

Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, destacou em seu post X na terça-feira que 72 ETFs relacionados a criptomoedas, abrangendo as principais criptomoedas como XRP, Litecoin e Solana, bem como ativos de nicho como 2x Melania (MELANIA) e Dogecoin (DOGE), estão aguardando aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.

A ampla gama de ETFs propostos - de fundos alavancados a exposições a moedas meme - destaca o apetite especulativo que impulsiona os mercados de criptomoedas, à medida que empresas como a Tuttle Capital ultrapassam os limites do que os órgãos reguladores podem permitir em busca da demanda dos investidores.

Apesar do influxo de ETFs de altcoin, a SEC aprovou apenas dois até o momento: Bitcoin (BTC), em 10 de janeiro de 2024, e Ethereum (ETH), em 23 de maio de 2024. Os ETFs de Bitcoin continuam a dominar, representando aproximadamente 90% dos ativos globais de fundos de criptografia. 

De acordo com a SoSoValue, o patrimônio líquido total do ETF BTC spot dos EUA é de US$ 103,34 bilhões, 5,71% da capitalização de mercado do BTC na terça-feira, e o ETF ETH spot dos EUA é de US$ 5,66 bilhões, 2,77% da capitalização de mercado da ETH.

US BTC spot ETF chart. Source: SoSoValue

US ETH spot ETF chart. Source: SoSoValue

Para obter mais informações sobre esses ETFs baseados em criptomoedas, o FXStreet entrevistou especialistas nos mercados de criptomoedas.

P: Que impacto a aprovação de ETFs baseados em altcoin (como os vinculados a XRP, Solana ou Litecoin) poderia ter no mercado mais amplo em comparação com os ETFs anteriores de Bitcoin e Ethereum?

A aprovação de ETFs baseados em altcoin seria um momento marcante na adoção e evolução institucional das criptomoedas. Os ETFs de Bitcoin e Ethereum legitimaram as criptomoedas como uma classe de ativos para investidores institucionais, fornecendo exposição regulamentada a dois dos ativos digitais mais estabelecidos. No entanto, os ETFs de altcoin ajudariam a mudar a atenção institucional para o ecossistema de blockchain mais amplo. Sua aprovação atrairia e distribuiria capital institucional para os mercados de criptografia além de apenas BTC e ETH, aprofundaria os pools de liquidez de altcoin e promoveria a estabilidade para altcoins durante períodos de maior volatilidade do mercado."

P: Supondo que alguns desses ETFs de altcoin sejam aprovados, quais você espera que atraiam a maior parte do capital institucional e por quê?

A Solana é claramente a primeira colocada para atrair a maior parte do capital institucional. A Solana demonstrou atividade de rede estável e forte liquidez nos últimos anos, passando de US$ 22 em 2023 para um recorde histórico de US$ 294 em janeiro de 2025 e atualmente possui o segundo ecossistema de desenvolvedores mais ativo depois da Ethereum. A XRP também poderia atrair capital institucional significativo, principalmente de empresas interessadas em remessas internacionais e pagamentos internacionais. Seu caso pós-Ripple lhe dá uma vantagem de legitimidade regulatória. O Litecoin atrairá mais os conservadores que buscam alternativas para a exposição ao BTC com menor volatilidade, mas é improvável que veja os mesmos fluxos de entrada que o Solana ou o XRP. Se forem lançados ETFs de memes, o DOGE liderará devido à sua liquidez e ao apelo da cultura pop, mas os fluxos institucionais serão cautelosos e temáticos, e não em grande escala."

P: As moedas Meme também estão supostamente incluídas na linha de ETFs. Quais são os possíveis riscos e implicações de trazer ativos especulativos como DOGE ou SHIB para produtos financeiros regulamentados?

A inclusão de tokens especulativos e de baixa utilidade em ETFs criaria a necessidade de regulamentação e supervisão para meme e tokens especulativos, o que ajudaria a melhorar a conformidade, a transparência, forneceria mecanismos de rastreamento de preços e reduziria os riscos de “rug pulls” no setor. Isso também poderia ajudar a estabilizar a volatilidade à qual as moedas meme são frequentemente associadas e fazer com que elas desenvolvam uma utilidade real para atrair mais investidores institucionais. No entanto, o empacotamento de ativos especulativos em invólucros de ETF regulamentados corre o risco de minar e diluir a credibilidade dos ETFs de criptografia. Os críticos podem argumentar que a TradFi está tentando legitimar o jogo financeiro ao fornecer acesso a investidores de varejo que não compreendem totalmente o risco associado a ativos especulativos.  As memecoins são inerentemente especulativas e, muitas vezes, são impulsionadas por tendências sociais e sentimentos, e a injeção de capital dos ETFs em ativos imprevisíveis poderia exacerbar sua volatilidade. Entretanto, é mais provável que vejamos ETFs temáticos de moedas meme aprovados do que fundos de ativos únicos para amenizar seus riscos especulativos.

P: Você acredita que o tratamento da SEC em relação a essas aplicações de ETF sinaliza uma mudança no sentimento regulatório em relação aos altcoins, ou o Bitcoin provavelmente permanecerá como o foco regulatório principal?

A postura cautelosa da SEC em relação aos ETFs de altcoins provavelmente representa uma aprovação regulatória incremental e não uma mudança generalizada. O Bitcoin provavelmente continuará sendo o principal alvo regulatório, já que tem uma presença institucional mais estabelecida. No entanto, as aprovações de ETFs de altcoins indicam uma adoção gradual de produtos de investimento em criptoativos cada vez mais regulados.

P: Por que você acha que certos ativos, como Solana e Litecoin, estão sendo considerados para estruturas de ETF, enquanto outros com grandes capitalizações de mercado não estão? O que torna uma moeda "digna de ETF"?

Tokens como Solana ou Litecoin são considerados dignos de ETF no sentido de que representam liquidez, estabilidade e clareza regulatória. A clareza na governança, a base ativa de desenvolvedores, a infraestrutura de mercado sólida e a comprovação de aplicações práticas os diferenciam de projetos mais arriscados com maiores capitalizações de mercado.

P: Supondo que alguns desses ETFs de altcoins sejam aprovados, quais você espera que atraiam mais capital institucional e por quê?

ETFs de XRP e Solana serão de especial interesse para instituições. O XRP, com sua aplicação em pagamentos transnacionais, e o Solana, com sua tecnologia blockchain de alta capacidade, oferecem propostas de valor e utilidade institucional mais específicas do que moedas meme ou ativos mais especulativos.

P: Qual impacto a aprovação de ETFs baseados em altcoins (como aqueles vinculados a XRP, Solana ou Litecoin) pode ter no mercado mais amplo em comparação com os ETFs de Bitcoin e Ethereum anteriores?

As aprovações de ETFs de altcoins podem aumentar significativamente a participação no mercado de criptomoedas, proporcionando uma exposição de nível institucional além do Bitcoin e do Ethereum, potencialmente aumentando a liquidez em todo o ecossistema de criptoativos. No entanto, as expectativas devem ser moderadas, já que as aberturas de ETFs podem não gerar necessariamente uma pressão de compra sustentada—como evidenciado pelos ETFs de Ethereum, que viram depósitos limitados após o interesse inicial e impacto mínimo nos preços dos pares de negociação BTC e SOL.

P: As moedas meme também estão supostamente incluídas na linha de ETFs. Quais são os riscos potenciais e implicações de trazer ativos especulativos como DOGE ou SHIB para produtos financeiros regulamentados?

ETFs de moedas meme apresentam riscos únicos, incluindo extrema volatilidade, poucos impulsionadores de valor fundamental, potencial manipulação de mercado e riscos de reputação para o mercado mais amplo de ETFs; no entanto, eles podem proporcionar acesso regulamentado a ativos especulativos que, de outra forma, seriam negociados em locais não regulamentados.

P: Supondo que alguns desses ETFs de altcoins sejam aprovados, quais você espera que atraiam mais capital institucional e por quê?

Ativos que demonstram métricas sólidas de adoção (volume de transações, atividade de desenvolvedores), crescimento de receita, ecossistemas de protocolo em expansão e atributos favoráveis às instituições provavelmente atrairão mais capital institucional por meio de ETFs. Por exemplo, Solana exibe muitas dessas características com sua alta capacidade de transação, comunidade vibrante de desenvolvedores e crescente aceitação institucional.