O JPMorgan diz que a Tether pode precisar vender Bitcoin para cumprir os regulamentos Stablecoin dos EUA

Os EUA introduziram duas contas de Stablecoin para regular os emissores do Stablecoin. De acordo com os analistas do JPMorgan, para que a Tether siga as regras planejadas dos EUA Stablecoin, pode ter que vender ativos que não seguem as regras. Isso pode incluir Bitcoin, metais preciosos, papel corporativo e empréstimos garantidos.

Os dois projetos de lei são transparência e responsabilidade Stablecoin para uma melhor economia do Ledger (Lei estável) na Câmara e orientação e estabelecimento de inovação nacional para os EUA StableCoins (Lei Genius) no Senado.

Os projetos de lei exigem que eles obtenham licenças, defina regras para gerenciamento de riscos e forneçam o apoio de 1: 1. A Lei Genius requer supervisão federal de grandes emissores e permite o uso de uma ampla gama de ativos de reserva. 

Por outro lado, o ato estável estabelece padrões mais rígidos de reserva e permite que os estados regurem. Os analistas disseram que a Tether teria que mudar seus fundos investindo mais dinheiro em Tesouros dos EUA e outros ativos líquidos se os de Bill forem forem aprovados.

A Tether está com problemas porque apenas 66% de suas reservas atendem aos requisitos da Lei estável da Câmara e 83% atendem aos requisitos da Lei Genius do Senado. Isso mostra que a taxa de conformidade está diminuindo desde o meio de 2024, quando o estoque de estábulos aumentou.

Espera -se que os regulamentos propostos dos EUA Stablecoin sejam promulgados ainda este ano.

Quanto impacto as contas têm no USDT?

revisão de 2024 Q4 da empresa mostrou que o período foi um dos seus melhores de todos os tempos, com lucros líquidos de mais de US $ 13 bilhões no ano. O patrimônio do grupo saltou mais de US $ 20 bilhões, mostrando que a empresa ainda está em domínio.

Felizmente para eles, no quarto trimestre, o aumento da exposição ao Tesouro dos EUA, que atingiu US $ 113 bilhões. Isso representa quase 80% do total de reservas que apoiam o USDT. Este foi outro alto de todos os tempos. Fez a Tether um dos maiores compradores de tesouros dos EUA do mundo. 

O atestado de reservas do Q4 2024 do Tether está fora. @Tether_TO continua investindo quase 80% das reservas do USDT nas contas do Tesouro dos EUA.

E para reduzir o risco de outros ativos, a Tether detém um buffer extra de US $ 7 bilhões. Isso é o suficiente para resgatar quase 5% da oferta de USDT. pic.twitter.com/viwig3yrxb

- BlueChip (@bluechip_org) 10 de fevereiro de 2025

Tether também levou em consideração o desempenho de suas participações de ouro e Bitcoin , que obtiveram cerca de US $ 5 bilhões em lucros não realizados ao longo do ano. Essa é uma quantidade significativa que a Tether perde por causa da conta. 

Paolo Ardoino, CEO da Tether, disse: “O atestado do Tether 2024 reforça nossa posição como líder global em transparência financeira, liquidez e inovação. Com a US Treasury Holdings superando US $ 113 bilhões, um buffer de reserva superior a US $ 7 bilhões e US $ 45 bilhões em novas emissão de token para o ano. ”

No entanto, o relatório do JPMorgan disse que o domínio do mercado da Tether vem com riscos. Agora, a falta de conformidade regulatória e transparência da empresa pode ser ruim para todo o mercado de criptografia. 

Tether não pode se dar ao luxo de ter problemas nos EUA

De acordo com os analistas, a Tether enfrenta uma batalha regulatória muito maior no mercado dos EUA porque a empresa tem uma parcela maior desse mercado. A situação detronG do emissor Stablecoin nos EUA pode ser ameaçada pelos projetos de lei propostos que exigem que os ativos de alta qualidade e líquidos sejam mantidos como reservas.

Eles disseram: "Os regulamentos dos EUA Stablecoin que exigem mais transparência e auditorias de reserva frequentes apresentam desafios adicionais para amarrar".

Em retrospecto, os EUA não são o único que causou os desafios da empresa. Tether tem lutado na Europa. Os mercados das regras de ativos de criptografia ( MICA ) dizem que os grandes emissores de token fiduciários devem manter 60% de suas reservas nos bancos na União Europeia. Isso fez com que o USDT fosse retirado de várias trocas européias.

Os analistas dizem que sua pequena participação de mercado na área tornou o efeito menos grave. A Tether ainda controla quase 60% do mercado Stablecoin.