Relatório Kaiko Q1: Bitcoin mantém liquidez, Ethereum e Altcoins perdidas profundidade do mercado

O primeiro trimestre de 2025 apagou completamente o efeito das eleiçõesdentdos EUA. Bitcoin (BTC) manteve suas posições e profundidade de mercado, enquanto Ethereum (ETH) e o Altcoins viram uma saída de liquidez. 

O primeiro trimestre de 2025 apagou os ganhos de preços e a liquidez dos últimos meses de 2024. Em três meses, o mercado desviou os níveis de setembro de 2024, perdendo a ação e a liquidez do preço. 

Do lado positivo, o primeiro trimestre chegou com uma tendência de melhorar o clima político para criptografia, especialmente para o mercado dos EUA. Nos últimos três meses, viram o fim de ações de longa duração da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA contra várias empresas de criptografia de alto nível. Apesar do clima regulatório aprimorado, a maioria dos ativos não revisitou seus máximos de todos os tempos. 

Bitcoin Liquidez mantida StronG

Bitcoin manteve sua liquidez de profundidade de mercado de 1% durante todo o trimestre, mesmo encerrando o período um pouco mais alto em US $ 500 milhões. A liquidez do BTC permaneceu não afetada pelos maiores eventos do trimestre, incluindo o acidente de fevereiro, o hack de bybit e o anúncio de tarifas agressivas dos EUA. 

O mercado Bitcoin ganhou seu apoio de plataformas baseadas nos EUA. As trocas baseadas nos EUA fizeram até 58% da liquidez disponível do BTC, com o restante se espalhando entre as trocas globais. Cex.io, Kraken e Coinbase fizeram até 60% da liquidez disponível do BTC. 

A liquidez Ethereum (ETH) perdeu 27% no mesmo período, reagindo mais a eventos negativos. Em 6 de abril, 1% de liquidez da ETH havia caído para US $ 243 milhões, com a venda em andamento das baleias. 

O mercado Altcoin também diminuiu significativamente, perdendo 30% de sua profundidade de 1% no mercado. Durante os primeiros três meses do ano, as esperanças de um mercado de altcoin foram perdidas, pois os ativos abandonaram as esperanças de se reunir como um todo. Uma cesta de alguns dos altcoins e tokens mais ativos, composta pelos 50 principais ativos com base no valor de mercado, apagou 300m em liquidez. 

Esses 50 principais ativos começaram o ano com US $ 1 bilhão em liquidez disponível, perdendo 30% em média. Alguns setores e narrativas viram uma saída mais significativa. A profundidade do mercado para SHIB, Pepe, RNDR e FIL diminuiu quase 50%, enquanto alguns fundos fluíram para Tao, Ondo e XRP. A saída dos mercados da Altcoin veio de comerciantes dos EUA, que também se concentraram mais de perto no BTC. 

Os tokens de memes viram a maior saída de liquidez, causada por uma saída geral de ativos arriscados, bem como de eventos negativos ligados a tokens altamente voláteis. O acidente de Libra e a volatilidade de Trump oficial (Trump) também apagaram a confiança no mercado de token de meme. 

O mercado de criptografia reage rapidamente e tracde perto quaisquer declarações provenientes do governo dos EUA. Como resultado, a volatilidade aumentou e os comerciantes reproduziram rapidamente o risco. Os anúncios sobre tarifas foram um dos fatores dotronGEST para mudanças no mercado. O mercado em 2025 não possui marcadores como a metade da recompensa do bloco ou uma temporada de eleições. Por esse motivo, o mercado pode continuar a reagir a notícias de curto prazo ligadas à Guerra Comercial Global. 

Política de Comércio, ETF e StableCoins para defiNE Q2

De acordo com os analistas da Kaiko, o mercado manterá tracKing o novo lote de aplicações de ETF. Em abril de 2025, cerca de 40 aplicativos para novos produtos estão em vários estágios de revisão pela SEC. 

A desaceleração do mercado de Altcoin não afetou a tendência de tentativas institucionais de oferecer altcoins herdados. O ETF mais aguardado é para Solana (SOL) e XRP, mas novos produtos foram propostos para LTC, DOGE, bem como redes herdadas como Avalanche (AVAX). 

Os estábulos podem continuar crescendo no segundo trimestre, no tracK para expandir para o nível previsto de US $ 400 bilhões até o final do ano. Os estábulos estão expandindo a liquidez, mas servem principalmente como uma maneira de bloquear rapidamente os ganhos. 

As incertezas das políticas comerciais também podem reviver a narrativa do BTC como uma loja de valor e ouro digital. Até agora, o BTC ficou para trás do ouro real, mas um dólar enfraquecedor pode aumentar a narrativa digital do ouro.