Ações de consumo e industriais estão mais expostas a possível choque no petróleo

Investing.com -- Ações ligadas ao consumo e ao setor industrial estão entre as mais vulneráveis a um possível choque de oferta de petróleo, afirmaram estrategistas do Barclays (LON: BARC) nesta terça-feira.

Embora a probabilidade de uma grande interrupção no fornecimento seja baixa, os estrategistas acreditam que os investidores devem "permanecer atentos", pois os efeitos indiretos da alta dos preços do petróleo podem ter um impacto relevante nos mercados de ações, especialmente em setores vinculados ao consumo e à indústria.

A equipe de commodities do banco destacou os riscos decorrentes das tensões geopolíticas, especialmente em torno da infraestrutura de petróleo do Irã.

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Apesar de o Barclays atribuir uma baixa probabilidade a um cenário em que o fornecimento de petróleo iraniano seja gravemente interrompido, um choque desse tipo poderia elevar os preços do petróleo em pelo menos US$ 15 por barril, caracterizando um evento de 3,5 desvios padrão, superior ao choque de preços do petróleo desencadeado pela invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022.

Um cenário assim teria "impacto relevante sobre as ações, já que sua correlação com os preços do petróleo recentemente se tornou positiva", destacou a equipe do Barclays.

Os estrategistas também mencionaram as diferenças entre aumentos de preços de petróleo motivados por oferta versus demanda, enfatizando que a situação atual está mais alinhada com um choque de oferta.

Aumentos de preços gerados pela oferta tendem a pesar mais sobre os setores voltados ao consumidor devido ao aumento dos custos de combustível e energia, que reduzem o consumo discricionário.

"Preços mais altos do petróleo afetam o consumidor por meio dos custos de combustível e energia, o que pode levar a uma queda nos gastos em outras áreas", afirma a nota.

Quanto ao impacto nos setores, o Barclays disse que sua análise do comportamento das ações durante choques anteriores de oferta de petróleo sugere que Energia, Materiais e Utilidades “são os vencedores claros” nessas situações, enquanto os perdedores “não são necessariamente as ações com altos custos baseados em petróleo.”

Em vez disso, o banco de investimentos destaca que setores voltados ao consumo, como Discricionário, Serviços de Comunicação e Tecnologia, além de grupos mais específicos como Serviços ao Consumidor, Duráveis, Varejo e Telecomunicações, tendem a estar sob maior risco.

“Acreditamos que isso é consistente com a visão de que, diante de custos mais altos de energia e combustível, os consumidores geralmente reduzem gastos em outras áreas”, continuaram os estrategistas.

Portanto, as empresas mais afetadas pela alta dos preços do petróleo e das commodities são, em geral, aquelas dependentes do consumo, em vez das que possuem custos diretos elevados relacionados ao petróleo e às commodities.