Ações da Volvo sobem após UBS elevar recomendação e ver recuperação em 2025

Investing.com — As ações da Volvo (ST:VOLVb) subiram nesta sexta-feira, após analistas do UBS elevarem a classificação do papel de “venda” para “neutra.”

A revisão de classificação reflete a avaliação do UBS de que o preço atual das ações da Volvo está mais alinhado com o equilíbrio de riscos e recompensas, levando em consideração os sinais mistos do mercado e a esperada melhora de desempenho em 2025.

Os analistas do UBS citaram que, embora o mercado de caminhões pesados na Europa e América do Norte continue desafiador, os fundamentos e a posição de mercado da Volvo se ajustaram para refletir as condições econômicas atuais, equilibrando os desafios de curto prazo com uma recuperação no longo prazo.

“Acreditamos que as previsões de caminhões para 2025 fornecidas pela Volvo e pela PACCAR (NASDAQ:PCAR) trouxeram certo alívio em relação às preocupações iniciais sobre a profundidade da desaceleração,” disseram os analistas do UBS.

Embora o declínio previsto no mercado de caminhões na Europa e América do Norte ainda seja motivo de atenção, os dados indicam que pode não ser tão prolongado ou intenso como se temia.

A análise do UBS sugere que as condições nos principais mercados da Volvo devem melhorar gradualmente até o segundo semestre de 2025, com a América do Norte provavelmente observando um aumento nas vendas devido ao “efeito prebuy.” 

Esse termo se refere ao aumento esperado nos pedidos de caminhões antes da entrada em vigor de novas regulamentações da EPA, impulsionando a demanda no final de 2025 à medida que empresas buscam expandir suas frotas.

O mercado de caminhões da Volvo na Europa deve se estabilizar até meados de 2025, com algum risco de enfraquecimento contínuo em economias como a da Alemanha, mas compensado por uma demanda relativamente mais forte em regiões como o Reino Unido.

A empresa ajustou os níveis de produção conforme a demanda, evitando o excesso de estoque e reduzindo a pressão financeira, mesmo com a variação no volume de pedidos.

Essa disciplina no controle de estoques, somada à robusta carteira de pedidos dos caminhões vocacionais Mack na América do Norte, coloca a Volvo em uma posição resiliente, apesar do ciclo de baixa no segmento de transporte rodoviário.

O UBS destacou ainda que a precificação competitiva da Volvo tem se mantido estável, o que ajuda a preservar a lucratividade, apesar das pressões do mercado.

Diferente de concorrentes que podem reduzir preços para ganhar participação de mercado, a Volvo optou por manter uma política de preços estável em um ambiente de baixo crescimento, o que, na visão do UBS, evita uma erosão de margens.

O UBS também elevou o preço-alvo da Volvo de SEK 263 para SEK 274, avaliando a empresa com um múltiplo EV/EBIT de 7,3x nos próximos 12 meses, próximo à sua média histórica, porém com um leve desconto.

Essa nova avaliação coloca o prêmio da Volvo em relação aos pares do setor de caminhões em 6%, abaixo do prêmio típico de 8%.

Os analistas do UBS notaram que, embora isso indique alguma cautela persistente, o alvo ajustado reflete a adaptação da Volvo aos desafios do setor e seu potencial de crescimento até o final de 2025.

O UBS indicou possíveis catalisadores para o desempenho das ações da Volvo, incluindo os dados de pedidos para a América do Norte, previstos para o final de outubro, e novos insights estratégicos que deverão ser discutidos no Capital Markets Day da Volvo, em 14 de novembro.

Esses eventos devem trazer mais clareza sobre os ajustes em andamento da Volvo e seu crescimento projetado de participação de mercado no próximo ano.

O UBS enfatizou que, embora a nova classificação não sinalize uma recomendação de compra, reflete uma reavaliação dos mercados de caminhões, à medida que o perfil de risco-retorno da Volvo se torna mais favorável, especialmente considerando os sinais iniciais de melhoria nos indicadores macroeconômicos.