NASDAQ, S&P 500, e o Dow está caindo no mercado aberto novamente

O mercado de ações está caindo novamente, pois os dados da CNBC mostram a média industrial da Dow Jones caiu 381 pontos, ou 0,9%, enquanto os futuros de S&P 500 caíram 1,1%.

O NASDAQ sofreu o maior golpe, afundando 1,4%. A última venda ocorre quando novas tarifas dos EUA sobre importações do Canadá, México e China entraram em vigor nesta semana, agitando os mercados. Em resposta, a China e o Canadá reagiram com tarifas de retaliação, enquanto o México alertou sobre contramedidas no fim de semana.

Wall Street está sendo atingido por incerteza. As ações já perderam mais de 1% nesta semana e os investidores estão despejando ativos mais arriscados rapidamente. Enquanto a Casa Branca anunciou um atraso de um mês em algumas tarifas de automóveis na quarta-feira, não foi suficiente para acalmar os medos. Os comerciantes esperavam isenções mais amplas, mas o ceticismo está crescendo.

O índice Russell 2000, que tracas ações de pequena capitalização, caiu 9,4% em relação à alta de janeiro. O Goldman Sachs e outros grandes bancos estão sendo atingidos, enquanto os grampos de consumidores como Procter & Gamble estão atraindo mais interesse.

Os dados de empregos também não estão ajudando. De acordo com o mais recente relatório da folha de pagamento da ADP, as empresas privadas adicionaram apenas 77.000 empregos em fevereiro, muito abaixo da estimativa de 148.000 da Dow Jones. Isso também caiu em relação a 186.000 de janeiro, marcando o crescimento mais fraco do emprego desde julho.

Os setores de comércio, transporte e utilidade combinaram 33.000 empregos perdidos em fevereiro. Os números estão alimentando preocupações sobre a estagflação - uma combinação de preços crescentes e diminuindo o crescimento que pode atingir com força a economia. Wall Street já está preocupado que as políticas tarifárias de Trump possam sufocar o crescimento econômico.

As apostas comerciais de "America First" de Trump estão saindo pela culatra

Quando Trump tocou o sino de abertura na Bolsa de Nova York em dezembro, os investidores aplaudiram sua visão econômica. A idéia era simples: a América venceria a guerra comercial enquanto os concorrentes lutariam. Essa aposta não está valendo a pena.

Em vez de esmagar rivais globais, os estoques dos EUA estão lutando enquanto a Europa está superando. O S&P 500 aumentou 6% em seis meses, correspondendo ao FTSE 100 no Reino Unido. Mas está muito atrás do CAC 40 da França (+9%) e da DAX da Alemanha (+20%). O Stoxx Europe 600 aumentou 8%.

Um enorme pacote de estímulo alemão levou o euro ao seu nível mais alto em relação ao dólar desde novembro. O dólar mais fraco está empurrando os investidores em direção à Europa, onde as avaliações de ações estão procurando portronGer.

"Passamos de 'todas as estradas levam aos EUA' a ver inúmeras rachaduras no excepcionalismo dos EUA", disse Alain Bokobza, chefe de alocação de ativos globais de Société Générale. Os comerciantes estão movendo seu dinheiro para outro lugar.

Os estoques de defesa na Alemanha estão crescendo. As ações da Rheinmetall aumentaram 130% em seis meses. A Siemens Energy aumentou 115%, à medida que os gastos com infraestrutura aumentam. Enquanto isso, a Tesla-uma das maiores vencedores do mercado de ações após a eleição de Trump-perdeu quase todos os seus ganhos pós-eleitorais.

Agora, os gestores de fundos estão chamando isso de "tornar a Europa de novo novamente", com investidores despejando dinheiro em ações européias no ritmo mais rápido em três anos, segundo o Goldman Sachs. Vincent Mortier, diretor de investimentos da Amundi, disse: "Vimos uma espécie de mega substituindo o maga".

As ações dos EUA estão escorregando à medida que os investidores repensam as apostas tecnológicas

Apesar dos relatórios de ganhostronG, as ações dos EUA estão lutando para acompanhar. Os dados econômicos não parecem bons, e o setor de tecnologia, uma vez que o coração da manifestação de Wall Street, está começando a olhar menos paratrac.

O mercado está questionando o boom da IA e se os estoques de tecnologia podem continuar entregando os enormes lucros que os investidores esperados. Em vez de comprar mais, os investidores agora estão usando ações de tecnologia como uma "fonte de fundos", vendendo ações das principais empresas dos EUA para comprar a Europa e os mercados emergentes.

"Ironicamente, em um ano em que todos disseram que a América primeiro, outros mercados, incluindo mercados emergentes e a Europa, podem superar", disse David Hauner, chefe global de mercados emergentes e estratégia de FX na Bofa.

O mercado de títulos está contando a mesma história. Os comerciantes agora esperam pelo menos dois cortes na taxa de juros do Federal Reserve este ano, comtronchance de um terceiro. No início do ano, apenas um ou dois eram esperados.

Enquanto isso, o rendimento do tesouro de 10 anos caiu de 4,8% em janeiro para menos de 4,3%. Na Europa, os rendimentos alemães subiram para 2,8%, o nível mais alto desde 2023. Os investidores estão apostando no crescimento europeutronGer, revertendo a tendência no início da década em que todo o dinheiro estava fluindo para os EUA

Os gerentes de fundos dizem que Wall Street errou o primeiro mandato de Trump

Alguns gerentes de fundos acreditam que o mercado interpretou mal o impacto de Trump desde o início. Em vez de se concentrar nos cortes de impostos e desregulamentação de curto prazo, os investidores devem ter prestado atenção aos efeitos a longo prazo das tarifas e desacelerações econômicas.

"A boa notícia de impostos mais baixos e desregulamentação foi levada em consideração rapidamente", disse Trevor Greetham, chefe de multi-ativos da Royal London Asset Management. "Mas era difícil levar em consideração as más notícias - tarefas, deportações e desacelerações de crescimento - antes que elas realmente começassem a acontecer".

Enquanto isso, os investidores europeus estão ficando mais otimistas. Os formuladores de políticas estão pressionando medidas de estímulo maciças que poderiam finalmente restringir a lacuna de desempenho com os EUA

"A Europa está no seu melhor em uma crise", disse Karen Ward, estrategista -chefe de mercado da JPMorgan Asset Management para a EMEA. Ela acredita que os investidores subestimaram a capacidade da Europa de se adaptar.

"O centavo caiu na Europa que o mundo mudou", acrescentou Ward. "E se não fizermos galvanizar e nos movermos juntos, teremos todo tipo de problema."