Vale (VALE3): Como analistas perceberam o Investor Tour 2024?

Investing.com – Analistas participaram de visita de investidores da Vale (BVMF:VALE3) nas operações de Carajás, oportunidade que a mineradora aproveitou para atualizar o mercado sobre o andamento de suas principais divisões. A percepção foi positiva para analistas do Goldman Sachs (NYSE:GS), XP Investimentos (BVMF:XPBR31), BTG (BVMF:BPAC11) e Genial, em meio ao aumento do guidance de produção anunciado pela companhia.

A XP Investimentos considerou que, ainda que a perspectiva da China para a produção de aço siga “pouco inspiradora”, a companhia teria margens de segurança para seu valuation.

Os analistas da XP mencionam, assim, “os preços do minério de ferro próximos a cerca de US$90/t como assimétricos para cima no curto prazo, com o desconto relativo das ações da Vale em relação aos preços das commodities”.

As estratégias da Vale para elevar a produção em metais básicos também foram elogiadas pelos analistas da XP, “com um desempenho melhor na divisão de minério de ferro mitigando parcialmente uma perspectiva relativa mais fraca para a commodity”.

Sinais de progresso também foram ressaltados pelos analistas do BTG, que citaram melhorias na tese de investimentos da Vale, mas ainda aguardam maiores esclarecimentos antes de revisarem a recomendação dos papéis. A indicação do BTG é neutra, com alvo de US$12 para American Depositary Receipts (ADRs). Ainda assim, cálculos iniciais do banco indicam uma revisão altista de 3% no Ebitda em uma base anualizada após a revisão do guidance.

As expectativas do BTG são favoráveis para o acordo de compensação relacionado a desastre ambiental e o anúncio do novo CEO foi considerado como uma notícia tranquilizadora. No entanto, as preocupações a respeito do desempenho operacional continuam e o banco entende que a administração deve seguir reduzindo os riscos da companhia.

Analistas do Goldman Sachs entenderam que a Vale “tem elementos e evidências suficientes para dar suporte à melhoria operacional e mudar a percepção negativa do mercado sobre as entregas da empresa”, apontaram em relatório, reforçando a classificação de compra para os papéis, com preço-alvo de US$15,90 para ADRs.

O GS vê uma trajetória em direção “a alavancas de baixo para cima para desbloquear valor (melhoria de custo e produção, acordo final da Samarco) e fechar parte da lacuna de valuation com os pares”.

Uma melhora gradual, mas sem mudanças abruptas, foi a avaliação da Genial Investimentos, que tem compra no papel ordinário, com preço-alvo de R$78,50. Os analistas destacaram a melhora operacional e guidance de ferrosos com leve expansão, ponderando que a revisão é positiva, mas não uma surpresa. “A Vale vinha entregando uma performance operacional em finos de minério de ferro acima das nossas estimativas desde o 4T23”, concluem os analistas, que já haviam alterado suas projeções anteriormente.

Às 13h53 (de Brasília), as ações da Vale subiam 1,22%, a R$58,29.