¿Qué son las Bandas de Bollinger y cómo utilizarlas en tu trading? Bollinger bands como Herramienta de Optimización en Estrategias de Trading

Las Bandas de Bollinger son un indicador de análisis técnico que mide la volatilidad de un activo financiero. Compuestas por una media móvil y dos bandas externas, ayudan a identificar oportunidades de compra o venta.

A lo largo del siguiente artículo, analizaremos este indicador y detallaremos estrategias para su uso en inversión.

Las Bandas de Bollinger, creadas en los años 80 por el analista financiero John Bollinger¹, son un instrumento esencial en el análisis técnico de los mercados financieros. Se componen de tres componentes clave: una media móvil que actúa como banda central, y dos bandas externas calculadas en función de la desviación estándar respecto a dicha media móvil.

【Fuente: Mitrade】

Este indicador es especialmente útil para evaluar la volatilidad del mercado. Cuando un activo se aproxima a la banda superior, se interpreta comúnmente como una señal de que podría estar sobrecomprado. De manera similar, cuando se acerca a la banda inferior, podría estar en una condición de sobreventa.

No obstante, es crucial entender que estas bandas no dictan directrices claras de compra o venta. En lugar de ello, ofrecen un contexto en el que se puede comparar el comportamiento del precio con otros indicadores.

Esta capacidad de contrastar la información con otros índices posibilita la formulación de señales más precisas para comprar, vender o mantener un activo.

Tal como se ha expuesto previamente, el diagrama de las Bandas de Bollinger se fundamenta en tres elementos esenciales: la Banda Media, la Banda Superior y la Banda Inferior. Para un uso efectivo de este instrumento analítico, es imprescindible que el inversor comprenda el cálculo y la representación de cada una de estas bandas.

A continuación, detallamos la formulación de estas:

Banda Media: Se obtiene como la media móvil simple de los precios de un activo, comúnmente a lo largo de un período de 20 unidades de tiempo (días, horas, etc.).

Banda Superior: Se determinan añadiendo a la banda media un valor que surge de multiplicar la desviación estándar de los precios por un coeficiente k, usualmente igual a 2.

Banda Inferior: Se determinan restando a la banda media un valor que surge de multiplicar la desviación estándar de los precios por el coeficiente k.

n = el período de análisis

k = el multiplicador

Como se ha podido observar en la formulación, la media móvil y la desviación estándar son indicadores estadísticos clave en el análisis de mercados financieros y en particular en el cálculo de las Bandas de Bollinger.

La media móvil proporciona una secuencia ordenada de promedios de precios, mientras que la desviación estándar cuantifica la dispersión de los precios respecto a esa media. Una desviación estándar elevada es sinónimo de alta volatilidad en el mercado.

En períodos de alta volatilidad, las Bandas de Bollinger superior e inferior se expanden. Este ensanchamiento suele ser un indicativo de que una nueva tendencia de precios direccionales podría estar comenzando o ya está en marcha. Por el contrario, en períodos de baja volatilidad, las bandas exteriores se estrechan, sugiriendo un período de consolidación en el mercado.

【Fuente: Mitrade】

Este fenómeno es crítico para la toma de decisiones en el ámbito de la inversión. Un mercado de alta volatilidad, aunque con mayor riesgo, ofrece mayores oportunidades de rendimiento. En contraposición, en un mercado más estable, las oportunidades para lograr rendimientos significativos son menores, pero el riesgo también es más reducido.

Además, los inversores pueden emplear las Bandas de Bollinger para evaluar si el precio de un activo está infravalorado o sobrevalorado en relación a estas bandas. Cuando el precio del activo se encuentra cerca de la banda superior, se considera que está en una situación de "sobrecompra" ("overbought" en inglés).

De manera análoga, si el precio se aproxima a la banda inferior, podría estar en una condición de "sobreventa" ("oversold" en inglés).

Es de destacar que la mayoría de las plataformas de trading, así como los brokers, ofrecen la implementación de las Bandas de Bollinger de manera predeterminada, comúnmente con períodos de media móvil de 20 sesiones. No obstante, dado que el cálculo de estas bandas es relativamente sencillo, recomendamos a los inversores conocer en profundidad cómo se obtienen.

Esta comprensión les permitirá personalizar aspectos como el período de la media móvil y el parámetro 'k', ajustando así el indicador a sus propias estrategias de inversión y a las condiciones específicas del mercado en el que operan.

El cálculo de las Bandas de Bollinger ofrece cierta flexibilidad en la selección del período de la media móvil y en la elección del factor "k" para las desviaciones estándar.

Comúnmente, se emplea un período de 20 para la media móvil, que puede interpretarse en función de la temporalidad escogida, ya sean días, horas u otros intervalos, dependiendo de la estrategia de inversión. Asimismo, se utiliza un factor "k" de 2 para calcular las bandas superior e inferior.

Estos parámetros, establecidos inicialmente por John Bollinger, el analista financiero que desarrolló el indicador proporciona un equilibrio entre la sensibilidad a cambios recientes en los precios y la capacidad de filtrar el ruido del mercado.

Es relevante destacar que un factor "k" de 2, o dos desviaciones estándar, representa habitualmente el 95% de los movimientos de precios, lo que ofrece una visión general de dónde se espera que oscilen los precios en condiciones normales.

No obstante, los inversores tienen la libertad de ajustar estos valores en función de su estrategia y del activo específico en cuestión. Variar el período de la media móvil o ajustar el "k" puede ofrecer perspectivas distintas y ajustadas al comportamiento del mercado.

Un "k" más elevado generará bandas que se sitúen a una mayor distancia de la media móvil, lo que podría ser beneficioso en mercados altamente volátiles. Por otro lado, un período más breve para la media móvil agudizará la respuesta del indicador a fluctuaciones recientes en el precio y viceversa.

Si se opta por modificar cualquiera de estos parámetros, es esencial llevar a cabo un análisis retrospectivo. Estudiar el impacto que dichos ajustes hubieran tenido en el rendimiento histórico de una estrategia de inversión otorgará una perspectiva más clara sobre cómo estos cambios pueden afectar decisiones futuras, y permitirá prevenir posibles interpretaciones erróneas.

A continuación, analizaremos de forma detallada y con ejemplos como un inversor puede utilizar las bandas de Bollinger en su toma de decisión detallando los diferentes usos y estrategias existentes, así como ejemplos prácticos de los mismos.

Las Bandas de Bollinger son una herramienta cuantitativa diseñada para medir la volatilidad inherente de un activo financiero y asistir en la toma de decisiones de inversión. Este indicador se aplica principalmente en tres contextos: evaluación de volatilidad de mercado, identificación de tendencias emergentes y detección de patrones de reversión, como las formaciones 'M' y 'W'.

En lo que concierne a la evaluación de la volatilidad, la distancia entre las bandas ofrece una medida relativa de la fluctuación del mercado. Si, por ejemplo, las bandas en el índice S&P 500 se encuentran notablemente separadas, se espera que los precios varíen significativamente. En este caso, el inversor debe prepararse para un mercado más volátil y gestionar los riesgos de forma acorde.

【Fuente: Mitrade】

En el ámbito de la identificación de tendencias emergentes, un estrechamiento de las bandas sugiere inicialmente que el mercado está pasando por un periodo de baja volatilidad. Sin embargo, este estrechamiento a menudo sirve como un preludio a un aumento futuro en la volatilidad y, posiblemente, al inicio de una nueva tendencia en el precio del activo.

Por ejemplo, en el mercado de divisas, si las bandas del par EUR/USD se estrechan en un gráfico de 4 horas y luego se expanden, esto puede ser un indicativo de que se espera un cambio significativo en la dirección del precio.

【Fuente: Mitrade】

Además, las Bandas de Bollinger pueden ser útiles para identificar patrones de reversión del mercado, particularmente las formaciones 'M' y 'W'. Estos patrones son indicativos de posibles cambios en la dirección del mercado y, cuando se identifican correctamente, proporcionan señales útiles para la toma de decisiones de inversión.

La formación 'M' aparece generalmente después de un periodo de alza en el precio del activo. Consiste en dos picos consecutivos que tocan la banda superior, asemejándose a la forma de una 'M'. Si el segundo pico no logra romper la banda superior, podría indicar que el activo está sobrecomprado y podría estar preparado para una corrección a la baja.

De manera análoga, la formación 'W' se manifiesta después de un periodo bajista, con dos valles que tocan la banda inferior. Si el precio no rompe la banda en el segundo valle, es una señal alcista que sugiere que el activo podría estar en condiciones de sobreventa y listo para una corrección al alza.

【Fuente: Mitrade】

Aunque la aplicación de las Bandas de Bollinger es amplia, hay varias estrategias de inversión populares que hacen uso específico de estas bandas para guiar las decisiones operativas. A continuación, detallaremos estas estrategias y proporcionaremos ejemplos claros de cómo se pueden implementar.

Apretones de Bollinger (Bollinger Squeezes)

Un fenómeno interesante a observar es cuando las bandas tienden a acercarse a la media móvil. Esta convergencia es comúnmente conocida como "apretón". Si bien puede indicar una disminución temporal de la volatilidad, lo esencial es que estos apretones suelen preceder a movimientos más significativos en el precio.

El ejemplo anterior del EUR/USD ilustraba a la perfección esta estrategia. Un inversor a corto plazo esperaría un cambio de tendencia al observar el estrechamiento en las bandas de Bollinger. Cuando las bandas se expanden y el precio comienza a caer, el inversor abriría posiciones de venta corta, asegurándose de establecer puntos de entrada específicos y niveles de stop loss para minimizar riesgos.

Rebotes de Bollinger (Bollinger Bounces)

Los "rebotes" ocurren cuando el precio tiende a moverse entre las dos bandas, tocando una y luego rebotando hacia la otra. Es un reflejo de una volatilidad más estable, pero también proporciona oportunidades para el trading intradía.

Ejemplo: Si las acciones de Apple Inc. rebotan repetidamente entre las bandas superior e inferior, un trader podría considerar abrir posiciones cortas al tocar la banda superior y largas al acercarse a la inferior.

【Fuente: Mitrade】

Penetración de Bandas (Breaking Bands)

En ocasiones, el precio de un activo no solo toca una banda, sino que la traspasa. Este movimiento puede interpretarse como una señal de que la tendencia actual del activo es fuerte y podría continuar en esa dirección por un tiempo.

Ejemplo: Si el crudo West Texas Intermediate (WTI) supera su banda superior y cierra por encima de ella, esto podría ser un indicativo de una tendencia alcista más prolongada.

【Fuente: Mitrade】

En conclusión, las Bandas de Bollinger ofrecen múltiples vías para diseñar y aplicar estrategias de trading. Sin redundar en lo ya conocido, recordemos que la proximidad del precio a las bandas puede indicar estados de sobreventa o sobrecompra, aspecto crucial al decidir comprar o vender.

Por ejemplo, un precio del oro que se aproxima a su banda inferior podría ser una señal de compra, esperando que ascienda hacia la banda superior. La clave es interpretar adecuadamente las señales y actuar con prudencia y buen manejo de riesgo.

Las Bandas de Bollinger son una herramienta de análisis técnico altamente valorada por su capacidad para informar sobre la volatilidad y posibles tendencias en diferentes mercados financieros.

Sin embargo, como cualquier indicador, tienen sus limitaciones y deben usarse de manera prudente. A continuación, exploraremos sus pros y contras, además de cómo complementarlas con otras estrategias y herramientas para obtener una visión más holística del mercado.

Ventajas de las Bandas de Bollinger

Las Bandas de Bollinger son especialmente útiles para identificar periodos de alta y baja volatilidad, así como señales para posibles cambios de tendencia. Además, su relativa simplicidad las hace accesibles para inversores de todos los niveles.

Limitaciones de las Bandas de Bollinger

Retraso en la Señalización: 

Las Bandas de Bollinger se basan en una media móvil, lo que significa que el indicador es menos efectivo para responder a cambios rápidos en el mercado. Este retraso en la señalización puede hacer que los inversores reciban información cuando ya sea demasiado tarde para reaccionar de manera óptima.

Efecto de Retroalimentación Positiva: 

Este término se refiere al fenómeno en el que la interpretación y acción de los inversores en respuesta a las señales del indicador pueden, en sí mismas, afectar el movimiento del precio del activo en la dirección prevista, creando así una especie de bucle de retroalimentación.

Incapacidad para Detectar Cambios Bruscos: 

Otro punto débil es la incapacidad del indicador para anticipar cambios drásticos en el mercado causados por noticias de último minuto o la publicación de datos económicos relevantes.

Eficacia en Debate: 

La eficacia de las Bandas de Bollinger como herramienta de análisis técnico es un tema que genera bastante debate. Diversos estudios han ofrecido resultados variados respecto a su utilidad y rendimiento en comparación con otras estrategias de inversión.

Algunas investigaciones sugieren que las Bandas de Bollinger pueden ser efectivas para identificar oportunidades de compra y venta, particularmente cuando se ajustan ciertos parámetros, como el promedio móvil^2,3. Otros estudios, en cambio, señalan que la rentabilidad de las Bandas de Bollinger no supera necesariamente a estrategias más simples como la de "comprar y mantener"⁴.

Es también común encontrar investigaciones que abogan por el uso combinado de las Bandas de Bollinger con otros indicadores técnicos, como el MACD o el RSI, para aumentar la precisión de las señales del mercado⁵. No obstante, ninguno de estos indicadores se considera infalible por sí solo, lo que resalta la importancia de un enfoque multifacético en el análisis técnico.

En este sentido, John Bollinger, el creador de la herramienta, ya enfatizaba que las Bandas de Bollinger debían emplearse de manera conjunta con otros indicadores para tener una visión más completa del mercado.

Indicadores Complementarios

Como ya hemos visto, para llevar a cabo un análisis técnico más exhaustivo y preciso, es recomendable utilizar las Bandas de Bollinger en conjunto con otros indicadores. Entre los más comunes y efectivos se encuentran:

Índice de Fuerza Relativa (RSI): 

Este indicador proporciona información sobre la velocidad y variabilidad de los movimientos de precio. Es especialmente útil para identificar situaciones de sobrecompra o sobreventa en un mercado, lo que puede ayudar a prever futuras fluctuaciones de precio.

Divergencia de Convergencia de Media Móvil (MACD): 

Este indicador se utiliza para identificar cambios en la potencia, dirección y dinamismo de una tendencia en el precio de un activo. El MACD se basa en el cálculo de medias móviles y es útil para encontrar niveles de soporte y resistencia.

Estos indicadores, cuando se utilizan en conjunto con las Bandas de Bollinger, pueden mejorar significativamente la calidad de las señales de trading y ofrecer una visión más completa del comportamiento de un activo. Es una práctica común entre los analistas técnicos combinar múltiples indicadores para confirmar o refutar las señales proporcionadas por una única herramienta de análisis.

Las Bandas de Bollinger, por su versatilidad para ajustarse a la volatilidad del mercado, son un recurso esencial para los inversores. Esta adaptabilidad proporciona una interpretación detallada y precisa de los movimientos de precio, potenciando su relevancia como instrumento de análisis.

Como nota final, es crucial subrayar el papel destacado de las Bandas de Bollinger en la implementación de estrategias de Stop-Loss en el contexto de inversión en Contratos por Diferencia (CFDs). Su carácter flexible facilita la personalización de los umbrales de Stop-Loss, adaptándose a diversos perfiles de riesgo, ya sean agresivos o prudentes.

Este enfoque avanzado en la gestión de riesgos evidencia la profundidad y utilidad de las Bandas de Bollinger en el dominio del trading financiero, consolidando su posición como una herramienta analítica de primera línea.

Referencias

1. Bollinger, J. (1992). Using bollinger bands. Stocks & Commodities, 10(2), 47-51.

2. Ni, Y., Day, M. Y., Huang, P., & Yu, S. R. (2020). The profitability of Bollinger Bands: Evidence from the constituent stocks of Taiwan 50. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 551, 124144.

3. Day, M. Y., Cheng, Y., Huang, P., & Ni, Y. (2023). The profitability of Bollinger Bands trading bitcoin futures. Applied Economics Letters, 30(11), 1437-1443.

4. Lento, C., Gradojevic, N., & Wright, C. S. (2007). Investment information content in Bollinger Bands?. Applied Financial Economics Letters, 3(4), 263-267.

5. Pramudya, R., & Ichsani, S. (2020). Efficiency of technical analysis for the stock trading. International Journal of Finance & Banking Studies, 9(1), 58-67.