¿Expectativas de recortes a las tasas de la Fed son demasiado optimistas? Esto dice UBS

Investing.com -- Los inversionistas ahora creen que incluso las expectativas de la Fed de recortar las tasas en 200 puntos base durante los próximos dos años son demasiado optimistas, ya que los datos económicos más sólidos siguen congelando las preocupaciones de recesión, según la última nota de investigación de UBS (SIX:UBSG).

"El mercado valora ahora menos recortes a las tasas de interés que las proyecciones de la Fed, lo que supone un cambio significativo respecto a hace tan sólo unas semanas", señalan los estrategas de UBS en una nota publicada el martes.

Las expectativas del mercado de recortes a las tasas de interés se han reducido significativamente tras los recientes datos económicos que han superado las expectativas, dijo el estratega. El mercado está valorando ahora en sólo 70 puntos base los recortes para 2024, en comparación con la proyección de la Fed de 100 puntos base.

El alejamiento de las expectativas excesivamente pesimistas se ha visto impulsado por la resistencia de la economía estadounidense, especialmente en el mercado laboral. El informe sobre el empleo de septiembre mostró un fuerte aumento de 245.000 puestos de trabajo en septiembre, muy por encima de los 150.000 esperados, mientras que la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4,1%.

La fortaleza del mercado laboral y las continuas lecturas de la inflación, que muestran la persistencia de la presión sobre los precios, han llevado a los inversionistas a creer que las propias expectativas de la Reserva Federal -de 200 puntos base de recortes para el ciclo- son demasiado optimistas, ya que puede ser necesario que las tasas se mantengan más altas durante más tiempo de lo previsto.

"El mercado no sólo ha reajustado la senda para lo que queda de año, sino que ha reducido los recortes totales del ciclo de 220 puntos básicos a 150 puntos básicos, por debajo incluso de la orientación del SEP de la Reserva Federal de 200 puntos básicos", dijo UBS.